EU 50억 유로 ‘Scaleup Europe Fund’ 출범: 유럽 딥테크 기업 키운다

이 펀드는 기존 EU 연구 보조금과 달리 민간 투자 펀드처럼 운용되는 구조다. 공공 자금과 민간 자금을 결합하고, 전문 투자사가 직접 투자 결정을 맡는 방식이다.

왜 EQT가 운용사로 선택됐나

펀드 운용사 선정 과정에는 여러 유럽 투자사가 참여했다. 알려진 후보로는 Atomico, Eurazeo, Northzone, Vitruvian Partners 등이 있었다.

최종적으로 EQT가 선택된 배경에 대해 공개된 설명은 제한적이지만, 몇 가지 사실은 확인된다.

• EQT는 약 2,690억 유로 자산을 운용하는 유럽 최대 사모시장 투자사다.
• 기술, 인프라, 생명과학 등 다양한 분야 투자 경험을 보유하고 있다.
• 여러 국가와 산업에 걸친 대규모 성장 투자를 관리할 역량이 요구됐다.

다만 Atomico 등 경쟁사와 비교한 평가 점수나 세부 선정 기준은 공개되지 않았다.

투자 대상 산업

펀드는 유럽의 경제·기술 경쟁력과 직결되는 전략 기술 분야에 집중 투자할 예정이다.

대표적인 분야는 다음과 같다.

• 인공지능(AI)
• 양자 기술
• 반도체 기술
• 로보틱스 및 자율 시스템
• 에너지 및 청정 기술
• 우주 기술
• 바이오 및 의료 기술
• 첨단 소재와 농업 기술

이 분야들은 대개 연구개발 비용이 매우 높은 딥테크 산업으로, 상용화 단계로 확장하기 위해서는 대규모 자본이 필요하다.

어떤 단계의 스타트업에 투자하나

Scaleup Europe Fund는 초기 스타트업 투자 펀드가 아니다.

대신 다음 조건에 가까운 기업을 겨냥한다.

• 이미 기술 검증이 이루어진 기업
• 매출 또는 시장 진입이 시작된 기업
• 글로벌 확장을 위해 수억 유로 규모 자금이 필요한 단계

유럽 벤처 시장에서는 이런 1억 유로 이상 규모 라운드를 조달하기 어려운 경우가 많기 때문에, 이 펀드가 직접 참여해 공백을 메우는 역할을 하게 된다.

자금은 어디서 나오나

이 펀드는 공공 자금과 민간 자금이 결합된 구조다.

• 약 10억 유로는 EU 공공 자금에서 조달될 예정이며, 주로 Horizon Europe 프로그램 산하 **유럽혁신위원회(EIC)**를 통해 제공된다.
• 나머지 약 40억 유로는 민간 투자자가 출자한다.

초기 투자자로 거론된 기관에는 다음과 같은 유럽 투자 기관들이 포함된다.

• Novo Holdings
• EIFO(덴마크 수출·투자 펀드)
• CriteriaCaixa
• Santander/Mouro Capital
• APG Asset Management 등

이들은 연기금, 투자사, 재단 등 다양한 유형의 장기 투자자로 구성돼 있다.

EU가 해결하려는 문제

이 펀드는 유럽 스타트업 생태계의 구조적 약점을 겨냥한다.

유럽은 다음과 같은 강점을 가지고 있다.

• 세계적 수준의 연구기관
• 활발한 초기 벤처 투자

하지만 대형 성장 단계 투자 자금은 상대적으로 부족하다.

이 때문에 유럽 기업들은 종종 다음과 같은 선택을 하게 된다.

• 미국 등 해외 투자자에 크게 의존
• 본사 또는 상장을 해외로 이전
• 더 큰 기업에 조기 매각

Scaleup Europe Fund는 이러한 문제를 해결하기 위해 유럽 내부에서 대규모 기술 투자 자금을 공급하는 것을 목표로 한다.

실제 투자는 언제 시작되나

EQT가 선호 운용사로 선정됐지만, 펀드가 즉시 투자를 시작하는 것은 아니다.

투자 시작 전에는 다음 단계가 남아 있다.

• 펀드 거버넌스와 운용 구조 확정
• 공공 및 민간 투자자의 최종 자금 약정 확보
• 법적 펀드 구조 설립

현재 보도에 따르면 첫 투자는 2026년경 시작될 것으로 예상된다.

유럽 기술 산업에 갖는 의미

Scaleup Europe Fund가 계획대로 작동한다면, 이는 유럽 기술 기업 전용 성장 투자 펀드 중 가장 큰 규모 중 하나가 될 수 있다.

EU 정책 입안자들은 이 펀드를 통해 다음과 같은 효과를 기대하고 있다.

• 유럽 기술 기업의 본사와 핵심 활동을 유럽에 유지
• AI와 반도체 같은 전략 산업 강화
• 유럽 스타트업에서 글로벌 기술 기업으로 성장하는 사례 확대

물론 50억 유로가 유럽의 성장 자금 격차를 완전히 해결할 수 있을지는 아직 미지수다. 그럼에도 불구하고 이 펀드는 EU가 기술 경쟁력 강화를 위해 추진하는 가장 큰 규모의 투자 실험 중 하나로 평가된다.