테슬라 중국 판매 반등: 상하이 수출을 빼고 봐야 할 숫자

문제는 이 숫자가 중국 내 소매 판매만을 뜻하지 않는다는 점이다. 해당 보도는 이 물량에 상하이에서 유럽 등 해외 시장으로 수출된 차량이 포함된다고 명시했다 . 즉, ‘중국에서 만든 테슬라’의 판매·출하 성격에 가까운 숫자이지, ‘중국 소비자가 산 테슬라’만 따로 센 숫자는 아니다.

보도 사이에 단위 수치 차이도 있다. SCMP는 4월 상하이 기가팩토리 인도량을 74,478대로 전하며, 이 역시 전년 대비 36% 증가했고 중국 본토 판매와 해외 수출을 함께 포함한다고 설명했다 . 공개 보도에서 4월 총량이 완전히 일치하지는 않는 셈이다. 다만 핵심은 같다. 헤드라인 숫자는 상하이산 차량의 전체 흐름을 보여줄 뿐, 중국 내 구매만을 따로 보여주는 지표는 아니다.

상하이 수출이 반등을 더 커 보이게 만드는 이유

테슬라의 상하이 기가팩토리는 중국 내 판매용 차량만 만드는 공장이 아니다. 중국 시장과 해외 시장을 함께 담당한다. CnEVPost는 테슬라 중국의 2026년 3월 도매 물량 85,670대가 중국 내 판매 차량과 해외 수출 차량을 모두 포함한다고 설명했다 . EVXL도 2026년 1~2월 중국산 테슬라 판매 127,728대가 중국 내 구매자와 상하이발 수출 물량을 모두 포괄한다고 보도했다 .

이 차이가 중요하다. 상하이에서 생산된 차량이 유럽이나 다른 시장으로 나가도 ‘중국산 테슬라’ 집계에는 잡힐 수 있다. 하지만 그 차량은 중국 소비자가 산 차가 아니다. 따라서 도매 또는 중국산 판매 수치는 공장 가동률, 생산 회복, 수출 경쟁력을 볼 때 유용하다. 반면 중국 내 수요를 판단하려면 소매 판매, 국내 인도, 등록 데이터가 더 직접적인 지표다.

올해 초 데이터도 같은 경고를 보냈다

4월만의 문제가 아니다. 올해 1분기에도 같은 착시가 나타났다. Electrek은 2026년 1분기 테슬라의 중국 소매 판매가 전년 대비 16% 줄었고, 3월 소매 판매는 24% 감소했다고 보도했다. 동시에 더 넓은 도매 수치는 상하이산 수출 물량을 포함했기 때문에 더 좋아 보일 수 있다고 지적했다 .

1월에는 차이가 더 뚜렷했다. Electrek은 테슬라의 중국 내 판매가 18,485대로 전년 대비 45% 감소했다고 보도한 반면, 상하이 공장 도매 총량은 69,129대로 국내 인도와 수출을 모두 포함한다고 설명했다 . CnEVPost도 1월 테슬라의 중국 소매 판매가 2022년 11월 이후 최저였던 반면, 상하이 공장 수출은 역대 두 번째로 높은 수준이었다고 전했다 .

결국 상하이에서 만든 차가 해외로 나가면 테슬라의 중국산 판매 숫자는 올라갈 수 있다. 하지만 그것만으로 중국 고객의 구매 심리가 되살아났다고 말하기는 어렵다.

그래서 반등은 진짜인가

답은 ‘부분적으로는 그렇다’에 가깝다. 중국산 테슬라 물량이라는 좁은 의미에서는 반등이 있다. 4월 중국산 판매는 전년 대비 36% 증가한 것으로 보도됐고 , 3월 도매 물량은 85,670대였다 . 1~2월 중국산 판매도 127,728대로 전년 같은 기간보다 35% 이상 많았다고 보도됐다 .

하지만 중국 내 소비 수요가 본격적으로 회복됐다는 결론은 아직 이르다. 4월 헤드라인에는 수출이 포함돼 있고 , 4월 수치는 3월보다 7.2% 낮았다 . 여기에 1분기 소매 판매 보도는 중국 현지 판매가 약했다는 쪽에 더 무게를 싣는다 .

가장 깔끔한 판정은 ‘혼재’다. 상하이 공장의 생산·수출 모멘텀은 개선된 것으로 보이지만, 중국 소비자의 테슬라 구매가 같은 속도로 회복됐다는 증거는 아직 충분하지 않다.

다음에 봐야 할 숫자

테슬라의 중국 이야기를 제대로 읽으려면 다음 지표를 나눠 봐야 한다.

• CPCA의 중국 본토 소매 판매. 중국산 또는 도매 판매만으로는 부족하다.
• 가능할 경우 중국 내 인도량 또는 차량 등록 데이터.
• 상하이 기가팩토리의 수출 물량과 수출 지역 구성.
• 전년 동월 대비뿐 아니라 전월 대비 변화. 4월은 전년 대비로는 강했지만, 전월 대비로는 7.2% 감소했다 .

이 지표들이 함께 개선되기 전까지 테슬라의 중국 판매 반등은 두 갈래로 읽는 편이 안전하다. 하나는 강해진 상하이산·수출 헤드라인이고, 다른 하나는 아직 조심스럽게 봐야 할 중국 내 수요다.