하이퍼리퀴드, 월가에 도전장: 프리 IPO·예측 시장으로 하루 6조 원 거래 CME 추격

하이퍼리퀴드는 더 이상 암호화폐 파생상품 거래소가 아니다. 2026년 5월, 이 탈중앙화 플랫폼은 일련의 공격적인 행보를 통해 전통 금융의 영역으로 진출했다. 프리 IPO(상장 전 주식) 무기한 선물을 출시했고, 온체인 예측 시장을 열었으며, 코인베이스 및 서클과 스테이블코인 파트너십이라는 이정표를 세웠다. 기관 중개사 팔콘엑스(FalconX)의 새 보고서에 상세히 담긴 이 빠른 확장은 하이퍼리퀴드가 CME 그룹, 칼시(Kalshi), 폴리마켓(Polymarket)과 같은 기존 강자들에 도전하는 멀티 애셋 플랫폼으로 자리매김하고 있음을 보여준다 .

이러한 전략적 전환 뒤에는 강력한 제도권 추진력이 자리 잡고 있다. 수십억 달러 규모의 USDC 자금 운용 협정, 진화하는 SEC 규제, 그리고 HYPE 기반 ETF에 대한 높아지는 관심이 그것이다. 아래에서는 하이퍼리퀴드 확장의 각 구성 요소와 이것이 현대 금융 시장의 경쟁 구도에 어떤 의미를 갖는지 분석한다.

팔콘엑스 보고서: 월가를 향한 직접적인 도전

2026년 5월 25일, 팔콘엑스(FalconX)는 수석 암호화폐 전략가 데이비드 로완트(David Lawant)가 작성한 보고서를 공개했다. 이 보고서는 하루 약 60억 달러(약 8조 7,000억 원) 규모의 파생상품 거래량을 처리하는 하이퍼리퀴드를 전통 금융 기관의 신흥 경쟁자로 명시적으로 규정한다 . 보고서는 하이퍼리퀴드의 경쟁 구도를 두 가지 전선으로 나눈다:

• 전통 거래소: HIP-3 마켓을 통해 하이퍼리퀴드는 주식, 원자재, 외환, 프리 IPO 계약을 24시간 연중무휴로 거래할 수 있게 한다. 이 모델은 고정된 거래 시간과 중앙화된 승인 절차를 가진 CME 그룹과 인터컨티넨털 익스체인지(ICE)의 프랜차이즈에 정면으로 도전하는 것이다 .
• 예측 시장 플랫폼: HIP-4 바이너리 아웃컴 마켓의 출시는 하이퍼리퀴드를 칼시(Kalshi) 및 폴리마켓(Polymarket)과 직접 경쟁하게 만든다. 이 온체인 계약을 통해 사용자는 비트코인 가격 목표나 정치적 결과와 같은 특정 사건의 결과에 베팅할 수 있다 .

팔콘엑스는 암호화폐, 전통 자산, 이벤트 기반 포지션을 하나의 플랫폼에서 결합할 수 있는 하이퍼리퀴드의 능력이 강력한 경쟁 우위가 될 수 있다고 강조한다 . 회사는 또한 이런 확장이 규제 당국의 감시를 불러일으킬 것이라고 경고한다. CME와 ICE는 이미 이 새로운 플랫폼의 잠재적 조작 위험에 대해 규제 당국에 우려를 제기한 상태다 .

금융의 경계를 허물다: 프리 IPO 선물과 예측 시장

상장 전 비상장 기업을 거래한다

2026년 5월 1일, 하이퍼리퀴드 생태계는 trade.xyz를 통해 전통 금융으로의 큰 진전을 이루었다. trade.xyz는 ‘프리 IPO 무기한 선물’ 시장을 출시했다. 첫 번째 실계약은 2026년 5월 7일로 예상되는 IPO를 앞둔 **세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems, $CBRS)**에 대한 합성적이고 24시간 연중무휴인 투자 노출을 트레이더들에게 제공했다 .

또한 스페이스X(SpaceX) 및 앤트로픽(Anthropic)과 같은 유명 비상장 기업들을 위한 프리 IPO 시장이 HIP-3 제품군의 일부라고 소식통들은 전하고 있지만, 세레브라스의 출시가 가장 상세하고 확인된 사례이다 . 이 상품들은 트레이더들이 만기가 없는 무기한 선물 모델을 사용하여 공개 상장 전에 비상장 기업의 가치에 대해 투기할 수 있도록 해준다.

24조 원 규모의 예측 시장 기회

HIP-4 바이너리 예측 시장은 2026년 5월 초에 하이퍼리퀴드 메인넷에서 활성화되었으며, 수수료가 없는 온체인 계약을 도입했다 . 이 출시는 기존 업체들에 즉각적으로 도전했다. 하이퍼리온 디파이(Hyperion DeFi)의 정현수(Hyunsu Jung) CEO에 따르면, 하이퍼리퀴드의 첫 비트코인 아웃컴 마켓은 폴리마켓과 칼시의 동종 시장 첫날 거래량을 합친 것보다 약 3배 더 많은 거래량을 기록했다 .

번스타인(Bernstein) 애널리스트들은 예측 시장을 토큰화 및 스테이블코인과 함께 핵심 연구 대상에 추가하며, 이 분야를 잠재적 240억 달러(약 35조 원) 규모의 시장으로 평가했다 . 하이퍼리퀴드가 하루 60억 달러에 달하는 파생상품 엔진의 유동성을 신제품으로 유입시킬 수 있는 능력은 독립형 경쟁자들보다 훨씬 유리한 출발점을 제공한다.

제도권 추진의 세 바퀴: USDC, SEC 전환, 그리고 ETF 탄력

이 확장은 진공 속에서 일어나는 것이 아니다. 세 가지 제도적 순풍이 맞물려 하이퍼리퀴드의 성장을 가속하고 있다.

랜드마크급 USDC 자금 운용 계약

2026년 5월 14일, 하이퍼리퀴드는 코인베이스(Coinbase) 및 서클(Circle)과의 전면적 파트너십을 발표하며 스테이블코인 인프라를 근본적으로 재편했다. AQAv2(얼라인드 쿼트 애셋, Aligned Quote Asset) 프레임워크 하에 코인베이스는 프로토콜의 공식 **USDC 자금 운용사(treasury deployer)**가 되었으며, 서클은 주요 발행 및 환매 파트너로 남는다 .

이 거래의 경제적 구조는 중요하다. 플랫폼의 약 50억 달러(약 7조 3,000억 원)에 달하는 USDC 준비금에서 발생하는 수익의 대부분이 발행사가 아닌 하이퍼리퀴드 프로토콜로 흘러 들어간다 . 컴패스 포인트(Compass Point) 애널리스트들은 이것이 이전에는 스테이블코인 잔액에서 전혀 수익을 얻지 못했던 플랫폼에 연간 약 1억 5,000만 달러(약 2,200억 원)의 수익을 안겨줄 수 있다고 추정한다. 반면 서클과 코인베이스의 연간 합산 EBITDA는 6,000만8,000만 달러(약 870억1,160억 원)가량 감소할 수 있다 . 코인베이스와 서클 모두 이 계약의 일환으로 HYPE 토큰을 스테이킹하여 프로토콜의 성공에 재정적 이해관계를 일치시켰다 .

규제의 문이 열리다

중요한 촉매제는 SEC의 ‘혁신 면제(innovation exemption)’였다. 이 조치는 토큰화된 전통 증권이 탈중앙화 암호화폐 플랫폼에서 24시간 연중무휴로 거래되는 것을 공식적으로 허용한다 . 이는 2025년 11월 폴 앳킨스(Paul Atkins) SEC 의장이 단일 라이선스 하에 여러 자산 클래스를 보관 및 거래하는 금융 ‘슈퍼 앱’에 대한 강력한 지지를 표명한 연설에서 예고된 바 있다 .

하이퍼리퀴드의 설립자 제프 얀(Jeff Yan)은 이 플랫폼이 온체인 파생상품이 어떻게 관리되어야 하는지에 대해 미국 정책 입안자들과 직접 논의를 가졌다고 확인했는데, 이는 디파이(DeFi) 프로토콜로서는 드문 선제적 조치이다 . 주식, 지수, 원자재, 프리 IPO 무기한 선물에 걸쳐 26억 달러(약 3조 8,000억 원)가 넘는 HIP-3 미결제 약정을 고려하면, 이 규제 면제는 한때 법적 회색 지대에 있던 제품군을 제도권으로 끌어올리는 변환점이 된다 .

HYPE 토큰 랠리와 ETF 신청

이 플랫폼의 네이티브 토큰인 HYPE는 연초 대비 약 94% 급등했으며, 여러 소식통이 사상 최고가인 약 62.14달러까지 치솟은 것을 확인해준다 . 이 랠리는 코인베이스·서클 발표, SEC 면제, 그리고 유명 운용사들의 ETF 신청에 힘입은 것이다. 그레이스케일(Grayscale)은 2026년 3월 20일 HYPE 현물 ETF를 위한 S-1 서류를 제출했고, 비트와이즈(Bitwise)는 2026년 1월에 BHYPE를 신청했다 . 아직까지 SEC의 최종 승인을 받은 ETF는 없지만, 이 신청들은 하이퍼리퀴드의 인프라에 대한 실질적인 기관 수요를 나타내는 강력한 신호다 .

현재 위치: 성과, 위험, 그리고 다음 단계

하이퍼리퀴드의 프리 IPO 자산 및 예측 시장으로의 확장은 측정 가능한 초기 성과를 내고 있다. 세레브라스 시스템즈 계약은 24시간 연중무휴 온체인 프리 IPO 거래의 첫 실제 테스트였으며, 비트코인 예측 시장의 첫날 거래량은 이 플랫폼이 새로운 분야로 유동성을 끌어들일 수 있음을 증명했다 .

그러나 팔콘엑스 보고서는 위험 요소에 대해서도 냉철하다. CME와 ICE가 규제 당국에 제기한 불만은 기존 강자들이 순순히 자리를 내주지 않을 것임을 보여준다. SEC의 혁신 면제는 강력한 순풍이지만, 특히 규제 당국이 예측 계약이나 프리 IPO 선물을 궁극적으로 어떻게 분류할 것인지에 대한 모든 규제 불확실성을 없애지는 않는다 .

다음 장은 하이퍼리퀴드가 제도적 모멘텀을 기반으로 기존 전통 시장의 강자들을 상대로 지속적인 시장 점유율을 확보할 수 있을지에 달려 있다. USDC 계약과 ETF 파이프라인은 상당한 자본이 그 가능성에 베팅하고 있음을 시사한다. 이제 과제는 실행력이다.