비트코인, 트럼프의 이란 평화 협상 타결 발표에 7만 7천 달러로 급등

두 단계로 구성된 협상안

협상안은 크게 2단계로 나뉜다. 1단계는 육·해·공을 아우르는 즉각적이고 전면적인 무조건 휴전을 요구한다 . 경제적 측면에서 가장 중요한 조치는 호르무즈 해협의 재개방이다. 전 세계 원유 소비량의 약 5분의 1이 통과하는 이 해상 요충지의 봉쇄는 그간 유가 급등과 시장 불안정의 주범이었다 . 2단계는 이란 핵 프로그램의 미래, 약 1,000억 달러 규모로 추정되는 동결 자산의 해제, 그리고 호르무즈 해협의 항구적인 안보 체계 등 가장 첨예한 쟁점들을 논의하기 위한 30일에서 60일 간의 협상 기간을 개시한다 .

여전히 풀리지 않은 핵 긴장과 경제 제재

핵 문제는 여전히 이 합의의 가장 큰 위험 요소다. 미국은 이란이 보유한 고농축 우라늄을 반드시 포기하고 영구적인 핵무기 금지 조항을 수용해야 한다는 강경한 입장을 고수하고 있다 . 그 대가로 협상안은 협상 기간 동안 이란산 원유와 석유화학 제품에 대한 제재를 유예하는 등 단계적인 제재 완화 방안을 제안하고 있다 . 이란 국영 방송은 이 초안을 "기본 합의문(framework agreement)"이라고 표현하며, 제재의 완전한 종식을 원한다는 기존 입장을 재확인했다 .

반반의 확률, '도박'에 가까운 결정

이 합의안의 운명은 여전히 불투명하다. 트럼프 대통령은 이 거래를 수락할지, 아니면 군사적 공격을 재개할지에 대해 "완벽한 50 대 50"이라고 표현했다 . 이러한 불확실성은 예측 시장에서도 고스란히 드러난다. 폴리마켓(Polymarket) 이용자들은 2026년 안에 항구적인 평화 협정이 체결될지 여부에 1억 5천4백만 달러 이상을 베팅했다 . 합의문에 서명하지 못한 현 상태에서는 군사적 충돌로의 회귀 가능성은 여전히 유효하며, 시장은 이를 가격에 반영하고 있다 .

비트코인의 다음 행보를 둘러싼 공방

지정학적 호재가 강력한 단기 상승 촉매제를 제공한 것은 분명하지만, 77,000달러 선에서의 비트코인 가격은 강세론적 거시 환경과 약세론적 시장 압박 사이의 아슬아슬한 균형을 반영한다.

ETF 자금 유출, 기관 투자가들의 경계 심리

이번 ‘평화 랠리’의 가장 큰 걸림돌은 기관 투자가들의 끈질긴 매도세다. 미국 비트코인 현물 ETF(상장지수펀드)는 5월 16일로 끝난 한 주 동안 10억 달러가 넘는 자금이 빠져나가며 6주 연속 순유입 행진을 마감했다 . 이러한 이탈 현상은 5월 말로 갈수록 가속화되었다. 5월 14일 기록한 하루 6억 3,500만 달러의 순유출은 105일 만의 최대 규모였다 . 5월 22일까지 ETF 시장은 최근 10거래일 중 무려 9일 동안 자금이 순유출되는 모습을 보였고 , 5월 23일까지는 5거래일 연속 누적 12억 6천만 달러의 자금이 증발하는 사태에 이르렀다 . 일부 분석가들은 이를 ‘똑똑한 돈’의 가격 판단보다는 개인 투자자들의 패닉성 손절(항복)로 해석하기도 하지만 , 이 같은 자금 유출 데이터는 평화 협상 발표 전까지 비트코인 가격을 끌어내리는 무거운 짐으로 작용했다.

연쇄 청산이 부추기는 변동성

평화 협상안이 발표되기 이전에도 시장은 이미 불안정한 상태였다. 5월 19일에는 예상을 뛰어넘는 미국 생산자물가지수(PPI) 발표와 ETF 자금 유출이 겹치며 24시간 만에 무려 6억 5,700만 달러 규모의 롱 포지션(매수 포지션)이 강제 청산되는 사태가 벌어졌다 . 분석가들은 비트코인이 시카고상품거래소(CME) 선물 가격 격차 지점인 7만 달러 근처에서 주간 마감할 경우 120억 달러 규모의 매수 포지션이 추가로 청산될 위험에 처해 있다고 경고하기도 했다 . 하지만 외교적 돌파구 소식은 이러한 역학 관계를 완전히 뒤집었다. 평화 협상 기대감에 숏 포지션(매도 포지션) 투자자들이 연쇄 청산되며 비트코인이 74,250달러에서 77,000달러 이상으로 급반등하는 연료가 되었다 .

8만 달러, 넘기 힘든 저항의 벽

5월 초, 비트코인은 평화 협상 기대감에 힘입어 3개월 만의 최고가인 82,330달러까지 치솟았지만, 핵심 심리적 저항선인 8만 달러 위에서 안정적으로 버티는 데에는 실패했다 . 분석가들은 78,500달러에서 80,000달러 사이 구간에만 약 1억 달러 규모의 매도 주문이 쌓여 있다고 파악하고 있다. 이 구간은 그간 반복적으로 상승 탄력을 저지하고 ETF 자금 유출을 촉발해 온 강력한 매물 벽이다 . 이 저항선을 깔끔하게 돌파하려면 공식 서명된 평화 협정이 발표되거나, ETF 시장에서 자금 흐름이 확실히 반전되는 모습이 나타나야 할 가능성이 크다.

앞으로의 길

현재의 미묘한 균형 상태는 오래가지 못할 가능성이 크다. 가장 큰 꼬리 위험(테일 리스크)은 단연 핵 협상 결렬 시나리오다. 이 경우 비트코인은 74,000~75,000달러 선의 지지선까지 되밀릴 수 있으며, 여전히 위험에 노출된 120억 달러 규모의 매수 포지션이 시한폭탄처럼 작용할 수 있다 . 낙관적인 시나리오는 공식 협정 체결과 호르무즈 해협의 완전한 재개방이다. 이는 비트코인의 8만 달러 저항 돌파를 위한 강력한 동력이 되어 다음 주요 시험대로 나아가게 할 것이다. 당분간 비트코인은 외교적 돌파구 마련과 분쟁 재개라는 두 갈림길 사이에서 순수하게 지정학적 뉴스 헤드라인에 반응하는 자산으로 움직일 것이다.