걸프해 공격에 브렌트유 108달러·WTI 103달러 돌파…유가가 급등한 이유

유가가 급등한 핵심 이유는 시장이 두 가지 위험을 동시에 반영했기 때문이다. 걸프해와 주요 해상 항로 주변에서 공격이 재개된 데다, 호르무즈 해협을 우회할 수 있는 사우디아라비아의 핵심 송유관까지 멈췄다. 이는 단순히 선박 운항이 불편해지는 문제가 아니라, 상황이 길어질 경우 실제 원유 수출 물량 감소로 이어질 수 있다는 우려를 키웠다.

월요일 개장 직후 브렌트유 선물은 3.62달러(3.46%) 오른 배럴당 108.23달러, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 3.15달러(3.15%) 상승한 103.20달러를 기록했다. 1

새 공격이 붙인 ‘지정학적 프리미엄’

주말 사건은 사우디 내 시설 안전과 걸프해 선박 운항 모두에 불확실성을 더했다. 사우디 국영 매체는 후티의 공격으로 자잔주 주택과 모스크가 피해를 입었다고 보도했다. 후티는 인접 지역의 사우디 군사기지를 타격했다고 주장했다. 1

호르무즈 해협에서는 영국 해사무역기구(UKMTO)가 발사체가 선박을 맞혀 화재가 발생했고 승조원이 대피했다고 밝혔다. 이란은 자국 해안 인근 이란 상선에서 1명이 숨지고 4명이 다쳤다고 발표했다. 1

개별 사건만 놓고 보면 즉각적인 원유 공급 차질로 단정하기 어렵다. 그러나 사우디 동서 송유관이 이미 멈춘 상황에서 발생했다는 점이 중요하다. 호르무즈 해협을 피해 홍해로 원유를 보내는 우회로와, 해협 안쪽의 선박 통항 안전이 동시에 흔들릴 수 있다는 신호로 읽혔다. 1

사우디 동서 송유관이 중요한 이유

사우디는 동서 송유관을 통해 하루 약 400만 배럴의 원유를 홍해 연안 얀부 항으로 수송해 왔다. 이는 전 세계 석유 공급의 약 4%에 해당하는 규모다. 이 경로는 호르무즈 해협을 통과하지 않고 원유를 수출할 수 있게 해준다는 점에서 전략적 가치가 크다. 17

이 송유관은 드론 공격 뒤 가동이 중단됐으며, 사우디 당국은 공개적으로 재가동 시점을 제시하지 않았다. 로이터가 인용한 업계 소식통들은 송유관 유입이 재개되지 않을 경우 얀부의 재고만으로 현 수준의 수출을 유지할 수 있는 기간은 약 5~7일이라고 전했다. 17

이는 세계 석유 공급의 4%가 즉시 시장에서 사라졌다는 뜻은 아니다. 다만 재고가 소진되기 전에 복구나 대체 물류가 이뤄지지 않으면, 그만큼의 물량이 위험에 놓일 수 있다는 의미다. 소식통들이 제시한 복구 예상 기간도 며칠에서 5~6주까지 크게 엇갈려, 시장에서는 ‘피해 규모’ 못지않게 ‘중단 기간’이 가격 변수로 떠올랐다. 17

홍해 입구에서도 커진 우려

홍해 남쪽 입구인 바브엘만데브 해협 역시 에너지 해상 운송의 핵심 길목이다. 페림섬 주변에서 후티의 진전이 있었다는 보도는 홍해 항로와 사우디 수출 경로의 안전 우려를 높였다.

다만 제공된 보도만으로는 페림섬 통제가 세계 석유 공급의 별도 4~5%를 위험에 빠뜨린다고 독립적으로 확인되지는 않는다. 근거가 더 명확한 수치는 동서 송유관을 통해 얀부로 운송되던 하루 약 400만 배럴, 즉 세계 공급의 약 4%다. 17

유가가 이미 100달러를 넘었던 배경

이번 급등 전에도 브렌트유는 전주 약 8% 상승하며 7월 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰다. 중동 분쟁과 호르무즈 해협을 둘러싼 제약이 공급 전망을 긴축적으로 만들었기 때문이다. 11

이번 공격은 시장이 기대했던 두 가지 완충 장치를 동시에 약화시켰다.

• 홍해를 통한 사우디 수출 우회: 동서 송유관 중단으로 호르무즈 해협을 피해 원유를 보내는 능력이 제한됐다. 17
• 해협 통항을 위한 외교적 합의: 호르무즈 해협 선박 운항 문제를 다루려던 협상이 예정대로 진행되지 못했다. 18

원유 시장은 실제 공급 통계에 수출 감소가 나타나기 전에도 예상되는 부족분을 가격에 반영한다. 이번에는 얀부 재고가 소진되기 전에 송유관이 복구될지 여부가, 일시적 운송 충격이 눈에 보이는 수출 감소로 번질지 가를 변수다.

오만 회의 연기가 왜 중요했나

이란과 걸프 국가들은 호르무즈 해협 통항 방안을 논의하기 위해 오만에서 회의를 열 예정이었다. 오만은 ‘합의 도출을 위해’ 회의가 연기됐다고 밝혔고, 이란은 미국의 요구가 충족되기 전까지 해협을 다시 열지 않겠다는 입장을 보였다. 18

회의 연기 자체가 곧바로 원유 흐름을 멈추게 한 것은 아니다. 다만 선박 통항 여건을 개선하거나 위험 인식을 낮출 수 있는 단기적 운영 합의가 나올 것이라는 기대를 약화시켰다. 주요 원유 운송로 주변에서 공격이 이어지는 국면에서, 빠른 외교적 출구가 보이지 않는 점은 유가의 위험 프리미엄을 지지하는 요인이다. 18

앞으로 유가를 좌우할 변수

관건은 사우디가 동서 송유관을 얼마나 빨리 복구하는지, 그리고 외교 협상으로 호르무즈 해협의 실질적인 선박 운항 합의가 마련되는지다.

송유관 중단이 길어져 얀부 재고가 소진되면 사우디 수출 물량이 줄 수 있고, 로이터가 인용한 구매자와 트레이더들은 최대 세계 공급의 약 4%가 위험에 놓일 수 있다고 봤다. 17 반대로 통항 합의가 나오지 않고 공격까지 지속된다면 원유에는 상당한 지정학적 프리미엄이 유지될 가능성이 있다. 18

IG의 토니 시커모어 애널리스트는 오만 협상에서 결과가 나오지 않고 송유관도 신속히 복구되지 않을 경우 유가가 3월 무렵의 고점인 119.48달러를 향할 수 있다고 말했다. 이는 시장 시나리오일 뿐 확정적 전망은 아니다. 빠른 복구, 실효성 있는 해상 운항 합의, 공격 수위 완화는 공급 위험 프리미엄을 낮출 수 있다. 1