제로 디폴트, 1억 유로 돌파: 인렌토(InRento)의 유럽 부동산 규율 투자법

2026년 5월 말, 리투아니아 라이선스를 보유한 유럽 부동산 크라우드펀딩 플랫폼 **인렌토(InRento)**가 의미 있는 이정표를 세웠다. 누적 투자 유치액 1억 유로(약 1,480억 원)를 돌파하는 동시에, 단 한 건의 채무 불이행(디폴트), 원금 상환 지연, 회수 절차 진행 건수도 전무했던 것이다 . 플랫폼 통계 페이지에는 이 깔끔한 기록이 고스란히 담겼다. 총 1억 101만 5,372유로가 조달되었고, 이미 3,076만 유로가 투자자들에게 상환되었으며, 176건의 대출에서 0%의 디폴트율과 함께 연 11.73%의 실제 연 수익률을 기록 중이다 .

창업자이자 CEO인 구스타스 게르마나비시우스(Gustas Germanavicius)에게 있어 9자리 숫자 자체보다 중요한 것은, 그 숫자가 입증하는 바다. 바로 드라마틱하지 않은 '수익성 있는 점진적 성장'이라는 철학으로 무장한, 저위험 부동산 금융의 범유럽적 확장 가능성이다 .

절대 타협하지 않는 원칙: 인허가가 자본보다 먼저다

인렌토의 모든 투자 집행은 단 하나의 조건 위에 서 있다. 이 플랫폼은 가장 위험도가 높은 규제 승인, 즉 용도 지역(Zoning), 건축 허가(Building Permits), 환경 승인 등이 이미 완료된 수익 창출형 부동산 프로젝트에만 자금을 투입한다 . 이 단 하나의 필터만으로 부동산 개발 사업에서 가장 큰 디폴트 요인을 원천 차단하는 셈이다.

모든 대출은 실물 부동산을 담보로 잡으며, 플랫폼이 주력하는 분야는 리스크가 큰 신축 분양 사업이 아니라 기존 건물의 용도 변경 및 리모델링이다. 이는 태생적으로 실행 리스크(Execution Risk)가 낮은 영역으로 평가받는다 .

거시적 순풍: 느려지는 은행들

유럽 은행들은 금리 인상 사이클 이후 부동산 대출에서 구조적으로 더욱 느리고 보수적으로 변했다. 그 틈새에서 중견 규모 개발사들을 위한 자금 공백이 발생했다. 현지 금융사가 다루기엔 너무 크고, 기관 투자가 들어오기엔 너무 작거나 비표준적인 프로젝트들이 생겨난 것이다. 인렌토는 이 틈새로 빠르게 파고들어, 전통 은행보다 더 빠르고 유연한 대체 금융사 역할을 자처하고 있다 .

게르마나비시우스는 이것이 일시적인 현상이 아니라 유럽 금융의 구조적 특징이라고 주장하며, 이 플랫폼이 전통 대출 기관과 나란히 존재해야 하는 지속 가능한 이유를 제시한다 .

파편화된 시장, 하나로 통합된 접근

유럽 내 국가 간 부동산 투자는 여전히 파편화되어 있고 개인 투자자가 접근하기 어렵다. 인렌토의 디지털 플랫폼은 이러한 복잡성을 없애 일반 투자자들도 **단돈 500유로(약 70만 원)**로 리투아니아, 폴란드, 핀란드, 이탈리아, 라트비아, 아일랜드, 루마니아, 스페인 등 8개국에 걸친 전문 매입 임대(Buy-to-Let) 프로젝트에 투자할 수 있게 한다 .

이러한 지리적 다각화는 의도된 전략이다. 리투아니아와 폴란드가 전체 자금의 각각 55.4%와 36.6%를 차지하며 포트폴리오의 중심축을 이루고, 아일랜드나 루마니아 같은 시장은 상대적으로 작은 비중을 가져가며 신중한 확장 전략을 반영한다 . 게르마나비시우스에게 국제적 분산 투자는 투자자들이 혼자서는 접근하거나 위험을 감수할 수 없는 시장에서 수익을 거둘 수 있게 하는 핵심 리스크 관리 도구다 .

오피스에서 주거로, 구조적 기회를 포착하다

인렌토가 주목하는 가장 구조적인 기회 중 하나는 오래된 오피스 빌딩을 주거용으로 전환하는 사업이다. 코로나19 이후 하이브리드 근무 패턴이 확산되며 가속화된 이 트렌드는 인렌토의 위험 관리 기준과 정확히 맞아떨어진다. 건물의 뼈대는 이미 존재하기 때문에 신축 공사 리스크가 없고, 용도 변경 허가는 신축 인허가보다 수월한 경우가 많다. 완공된 임대 유닛은 예측 가능한 정기 수익을 창출한다 .

플랫폼은 이미 이러한 프로젝트들에 자금을 투입하고 있다. 폴란드 칼리시(Kalisz)의 주거용 아파트 전환 사업에 단계별로 350만 유로의 대출 한도를 제공한 것이 대표적인 예다 .

벤처식 확장이 아닌, 수익성 중심의 철학

게르마나비시우스는 전형적인 벤처캐피털식 고속 성장 전략을 분명히 거부한다. 그는 Tech.eu와의 인터뷰에서 "중요한 것은 1억 유로라는 숫자가 아니라, 8개국에서 진행된 프로젝트에서 단 한 건의 디폴트도 없었다는 사실"이라며, 이것이 모델이 유럽 전역에서 통할 수 있음을 증명하는 '진짜 핵심 성과 지표(KPI)'라고 강조했다 .

회사는 점진적으로 성장해왔다. 이윤을 재투자하고, 팀을 린(Lean)하게 유지하며, 빠른 확장보다는 신용도와 투자자 수익률을 최우선시했다 . 그 결과 이 회사는 흑자 운영을 유지하며 99%의 프로젝트가 최초 계약 만기보다 일찍 상환되는 실적을 쌓았다. 게르마나비시우스가 말하는 '프로젝트가 성공할 때마다 쌓여가는 신뢰'가 바로 이런 데이터로 뒷받침되는 것이다 .

검증된 확장 모델의 증거

인렌토의 성장 궤적은 이러한 스토리를 뒷받침한다. 첫 500만 유로를 모으는 데 2년이 걸렸지만, 이후 1년 만에 투자 포트폴리오가 75% 증가했고, 2026년 초에는 단 한 건의 디폴트 없이 8천만 유로를 돌파했다 . 분기마다 반복되는 패턴은 동일하다. 대출 실행 규모 증가, 투자자들을 위한 꾸준한 두 자릿수 수익률, 그리고 0%의 디폴트율 .

이 회사는 유럽 최고의 렌드테크(LendTech)로 인정받았으며, 유럽 연합(EU) 인가를 받은 첫 번째이자 최대 규모의 매입 임대 크라우드펀딩 플랫폼으로 자리매김하고 있다 . 게르마나비시우스에게 이러한 숫자들은 '신중한 심사와 꾸준한 수익성을 야망의 제약이 아니라 그 자체가 목표로 삼는 철학'의 자연스러운 부산물일 뿐이다.