BYDとは何か：EV大手の企業構造、財務、投資家、グローバル戦略

BYD Electronics
スマートフォン部品や電子機器の組立などを行う電子製造事業。

電池・エネルギー事業
EVバッテリー、エネルギー貯蔵システム、太陽光関連製品などを開発・製造。

この構造により、BYDは電池、パワーエレクトロニクス、車両製造などを社内で完結でき、EV産業のバリューチェーンの大部分を自社でコントロールしています。

車両ブランドと製品ライン

BYDは価格帯ごとに複数のブランドを展開しています。

主力の量販ブランド

• Dynasty（王朝シリーズ） — Han、Tang、Qinなど
• Ocean（海洋シリーズ） — Dolphin、Sealなど

これらのシリーズがBYDの販売の大半を占めています。

高級・専門ブランド

• Denza（騰勢） — かつてダイムラーと共同開発した高級EVブランド。
• Yangwang（仰望） — 約100万元以上の超高級EVブランド。
• Fangchengbao（方程豹） — 2023年に登場した高性能SUVブランド。

このマルチブランド戦略により、BYDは大衆向けEVから高級EVまで幅広い価格帯をカバーしています。

財務状況と事業規模

EV市場の拡大とともに、BYDの成長は非常に急速です。

2024年の主な実績は次の通りです。

• 車両販売：427万台
• 売上高：7771億元
• 純利益：402.5億元
• 海外売上：2219億元

売上は前年比約29%増、純利益は34%増と大きく成長しました。

また、同社は研究開発にも積極的で、2024年のR&D投資は542億元に達しています。

ただし利益率は高級車メーカーほど高くはなく、量販型自動車メーカーに近い水準とされています。

株主構成と主要投資家

BYDの株主構造は、創業者の支配と機関投資家の参加が組み合わさった形です。

主な株主は以下です。

• 王伝福（Wang Chuanfu） — 約17%保有の最大株主。
• 呂向陽（Xiang‑Yang Lu）関連投資会社 — 大きな少数株主。
• BlackRock、Vanguard、Baillie Giffordなどの機関投資家。

2008年には、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイが約2億3000万ドルを投資し、BYDの株式約10%を取得しました。この投資は副会長チャーリー・マンガーの紹介がきっかけでした。

その後、BYDの株価上昇に伴いバークシャーは持株を段階的に縮小しています。

グローバル展開戦略

BYDにとって中国市場は依然として最大ですが、近年は海外市場の拡大が大きなテーマになっています。

同社は2025年までに海外販売を80万台以上へ倍増させる目標を掲げています。

また、関税などの貿易障壁に対応するため、海外市場では現地組立や現地生産を進める戦略を採っています。

現在、BYDの電動バスやEVは世界70カ国以上、400以上の都市で導入されています。

技術力と垂直統合

BYDの競争力の核心は、非常に高い垂直統合です。

同社は以下の主要技術を自社開発しています。

• EVバッテリー
• 電動モーター
• パワーエレクトロニクス
• 車両プラットフォーム

これにより外部サプライヤーへの依存を減らし、コスト管理と技術開発のスピードを高めることが可能になります。

またBYDはエネルギー、電子、自動車分野で数万件の特許を保有しています。

長期ビジョン

BYDは自社の使命を「エネルギーの生成・蓄電・利用を統合したクリーンエネルギーソリューションの提供」と位置づけています。

その長期戦略の柱は次の通りです。

• EVの世界販売拡大
• 車両・電池技術の高度化
• エネルギー貯蔵事業の拡大
• 海外生産拠点の構築

これらが成功すれば、BYDは単なるEVメーカーではなく、世界的なクリーンエネルギー技術企業としての地位をさらに強める可能性があります。

投資家視点でのポイント

BYDを評価する際には、次のテーマが重要になります。

強み

• EV製造で世界最大級の規模
• 電池などを含む垂直統合モデル
• 急速な海外展開
• 巨額の研究開発投資

リスク要因

• 貿易摩擦や関税の影響
• EV市場での価格競争
• 海外拡張による利益率の不確実性

総じてBYDは、巨大な製造規模、技術内製化、エネルギー事業の多角化を組み合わせた企業であり、世界のEV市場とエネルギー転換の中心に位置する企業の一つといえます。