XRP ETFが逆行高、ビットコイン・イーサリアムETFから数十億ドル流出の中

特に2026年5月15日に終了した週は、同年の週間最大の流入額となる6,050万ドルを記録しました。この記録的な週を牽引したのは、2,568万ドルを集めたBitwise XRP ETFと、2,104万ドルの新規資金を呼び込んだFranklin XRP ETFでした 。

ビットコインETF：54億ドル規模の歴史的資金流出

これとは対照的に、米国スポットビットコインETFは、大規模な機関投資家の売りの中心地となりました。5月中旬に始まった4週連続の10億ドル規模の償還ラッシュにより、累計で54億ドルがこれらのファンドから流出しました 。

• 流出のピーク： 6月6日に終了した週の純流出額は約17.2億ドルで、これらの商品が開始されて以来、週間ベースで2番目に大きな資金流出となりました 。
• ブラックロックが牽引： ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が流出の矢面に立ち、その週の流出額だけで約13.4億ドル～13.8億ドルを占めました 。
• 日次のダメージ： 翌週も資金流出圧力は続き、6月9日に8,540万ドル、6月10日に1億4,600万ドル、6月11日に5,850万ドルの日次流出を記録しました 。ただし、そのペースは鈍化し始めました。

この売りは、ビットコイン価格の大幅な下落と同時に発生しました。アナリストらは、米国の利上げ観測などのマクロ経済的な逆風が要因で、価格は約73,000ドルから62,639ドルへと下落したと分析しています 。

イーサリアムETF：短い流入記録は途切れ、再び流出へ

イーサリアムETFも、より広範な「リスクオフ」の動きとは無縁でいられませんでした。17日間の流入記録を一時的に途切れさせた後、すぐに再び流出基調に戻りました。

• 新たな流出連続記録： 6月12日、イーサリアムの現物ETFは494万5,200ドルの純流出を記録し、流出が4営業日連続に延長されました 。
• ファンド別の内訳： ブラックロックのETHAが453万ドルの償還でその日の流出を主導し、フィデリティのFETHが41万5,000ドルの流出でこれに続きました 。

この流出基調への回帰は、かなりの資金蓄積期間を経た後でも、マクロ経済環境下におけるイーサリアムに対する機関投資家のセンチメントがいかに脆弱であるかを浮き彫りにしました。

機関投資家の「ローテーション」を駆り立てるものは何か？

資金フローのこの二極化は、偶然ではありません。市場アナリストたちは、この明暗を分けた状況を、資産固有のファンダメンタルズと全体的な経済状況に基づいて投資資金が戦略的に再配分される、明確な「ローテーション」の動きだと分析しています 。

• XRPへの投資理由： XRP ETFへの資金流入は、リップル社の決済ネットワーク統合の拡大と、同資産の安定したポジショニングが一貫して評価されているためです。不確実性の高い環境において、投資家は明確なユーティリティ主導のユースケースと、規制明確化への道筋を持つトークンへの投資を求めているように見えます 。
• ビットコインからの逃避： ビットコインETFからの大規模な償還は、完全にマクロ経済の逆風に起因しています。根強い利上げへの懸念や、より広範な地政学的な不確実性が、典型的な機関投資家の「リスクオフ」の動きを引き起こしました。ビットコイン価格が急落する中で、わずか1週間で17.2億ドルもの資金が流出したことは、マクロ環境への深い感応度を示しており、今のところXRPはそれをより効果的に乗り切っています 。