Apple、第3四半期決算は過去最高：クックCEO最後の電話会見で関税還付、メモリ危機、そしてCEO交代へ

過去最高の売上高と利益の上振れ

売上高は1094億ドルに達し、アナリスト予想の約1088億6000万ドルを上回りました。EPSはコンセンサス予想の1.89ドルに対して2.02ドルと上振れました 。四半期の純利益は298億ドル 。iPhoneの売上高は22%増の543億ドル、Macは29%増の104億ドルと、6月期として過去最高を記録。サービス部門の売上高も6月期として過去最高の307億ドルに達しましたが、前年同期と比較した成長率は鈍化しています 。Appleのアクティブデバイス搭載ベースは25億台を超えました 。

全ての地域セグメントで6月期として過去最高の売上高を記録。その中にはインドも含まれます 。

関税還付という「あら」

Appleの売上総利益率は50.1%と高水準でしたが、これには関税還付による約2%ポイントのプラス効果が含まれています 。この還付はEPSに対しても約0.11ドル（推定21.9億ドル）の寄与がありました 。AppleのCFOは、この還付を除けば売上総利益率は同社のガイダンスレンジの中間値に収まっていたと説明しています 。この一過性の利益を除くと、実質的な業績の上振れ幅はかなり限定的となり、一部のアナリストは今四半期の収益性の質に疑問を呈しています 。この還付は2026年2月の最高裁判所による関税制度を違憲とする判決に端を発するもので、今後同規模での発生は難しいと見られています 。

「100年に一度の洪水」メモリ危機とサプライチェーン政治

Appleが直面する最大の課題は、深刻化するメモリチップ不足です。クックCEOはメモリ価格の高騰について、AI需要の高まりを背景に「100年に一度の洪水」と表現。iPhone、Mac、iPadの製造コストに深刻な影響を及ぼしています 。Appleは「重大な供給制約」に備えて在庫を積み増ししており、6月には一部製品の値上げを実施しました 。この状況はさらに悪化すると予想されており、米紙ウォール・ストリート・ジャーナルは、ホワイトハウスがAppleと国内最大のメモリサプライヤーであるMicron（マイクロン）の間の対立の渦中にあると報じています 。

この問題に拍車をかけるように、決算発表と同じ2026年7月30日、米上院議員がAppleに対し、8月21日までに中国メモリサプライヤーのYMTC（長江儲存）およびCXMT（長鑫存儲）からの調達を停止するよう要求しました。これはAppleにとって圧力となる一方、国内の競合であるMicronを利する動きです 。このニュースを受け、Appleの株価は0.92%下落し335.07ドルで取引を終えました 。

市場の反応と時間外株価の動向

好調なトップラインとEPSの上振れにも関わらず、株価は時間外取引で下落。報道によれば、供給不足とメモリコスト上昇の中で販売見通しが市場予想を下回ったことを受けて、約6%下落したとされています 。一過性の関税還付効果、メモリコストの継続的な上昇見通し、そして供給制約の組み合わせが、投資家にアップルの短期的な収益見通しに対する慎重な姿勢を促しました。

クックCEO最後の電話会見とCEO交代

今回の決算電話会見は歴史的な節目となりました。クックCEOにとってAppleのCEOとして90回目の四半期決算電話会見でした 。彼は約5週間後の2026年9月1日、現在ハードウェアエンジニアリング担当上級副社長であるジョン・ターナスにCEOの座を引き継ぎます 。この移行は、Appleを世界で最も価値ある企業に導いた一時代の終焉を意味しますが、新CEOは貿易摩擦、サプライチェーンの混乱、そして現代史上前例のないメモリ価格高騰という複雑な状況を受け継ぐことになります。