なぜ今、世界の株式市場は売られているのか

エネルギー価格の上昇が物価を押し上げる要因となっています。

エネルギー価格の上昇は、次のような経路で経済全体に広がります。

• 輸送コスト
• 製造コスト
• 食品価格

米連邦準備制度理事会（FRB）も、中東の衝突がエネルギー価格の急騰を招き、金融市場の価格形成に影響を与えたと指摘しています。

3. 米国債利回りの上昇

インフレ期待が高まると、債券市場では利回りが上昇します。

実際、最近の市場では原油高とインフレ指標の影響を受け、米国債利回りが上昇し、金融環境が引き締まる方向に動いています。

利回り上昇は株式市場に次のような影響を与えます。

• 企業の借入コストが上昇
• 将来利益の現在価値が低下
• 債券の魅力が相対的に高まる

特に、将来の成長期待で評価されるハイテク株などのグロース株は金利上昇に弱い傾向があります。

4. FRB「高金利長期化」懸念の再燃

年初には、FRBが2026年中に利下げを開始するとの期待が広がっていました。

しかし、インフレの再加速とエネルギー価格の上昇により、市場はその見方を修正しつつあります。

現在は、

• 利下げの先送り
• 高金利の長期化
• さらなる利上げの可能性

といったシナリオまで織り込み始めています。

この「金融緩和が遠のく」という認識が、株式市場の上昇余地を圧迫しています。

5. アジア株に広がる波及

この影響はアジア市場にも広がっています。

特に韓国株のKOSPI指数は一時5％以上急落する場面があり、その後やや下げ幅を縮小しました。

アジア市場は

• 世界的な流動性
• 米金利
• エネルギー価格

の影響を受けやすく、こうしたショックが起きるとボラティリティが高まりやすい傾向があります。

6. 米株先物も弱含み

米国株先物も下落しており、原油高と国債利回り上昇が同時に進む状況が続いています。

この組み合わせは、市場が

インフレと金融政策リスクを同時に織り込み始めているサインとよく解釈されます。

大きなテーマ：スタグフレーション懸念

今回の市場下落が注目される理由は、複数のマクロ要因が同時に重なっているためです。

• エネルギー供給リスクによる原油高
• 予想を上回るインフレ
• 債券利回りの上昇
• FRB政策の不確実性

こうした条件がそろうと、市場は**スタグフレーション（景気減速＋インフレ）**を警戒するようになります。

今後の最大の変数は地政学です。

もしホルムズ海峡の緊張が緩和されれば、原油価格は急落しインフレ圧力も和らぐ可能性があります。逆に、混乱が長期化すれば、エネルギー価格の上昇と金融引き締めが重なり、世界の株式市場への圧力はしばらく続く可能性があります。