寒武紀、超高額の収益目標を掲げる2026年株式報酬プランを発表

収益目標：2026年～2028年

業績目標は3段階に分かれています 。

• 2026年単年：売上高135億元以上
• 2026～2027年累計：405億元以上
• 2026～2028年累計：1000億元（約14.8億ドル）以上

この新目標は、以前の2023年インセンティブ計画（2024～2026年の累計で約46億元）から約20倍の増加であり、同社の急成長を如実に示しています。寒武紀は2025年度の年間売上高が約65億元に達し、前年比453%増、さらに初の年間黒字化を達成しました 。

対象と制度設計

本プランでは、発行済株式総数の0.8%にあたる500万株の制限付き株式を、付与価格 1株あたり750元 で約945名の従業員に発行します。これは最新の株価ベースで総額約57億元に相当します 。

対象者は3つのカテゴリーに分類されます ：

• 新規参加者245名（2023年プラン未参加）
• 継続参加者692名（2023年プランでも付与を受けた従業員）
• 上級幹部6名

全従業員の85%超が対象となるこの広範なカバレッジは、国内のAIチップ市場における人材獲得競争の激化を反映した、大規模な人材流出防止策と見られています 。

背景にある市場トレンド

寒武紀がこれほど野心的なインセンティブ設計に踏み切った背景には、大きく3つの市場トレンドがあります 。

1. 中国の半導体自給率向上への取り組み
本プランは、米国による先端AI半導体の輸出規制が続く中、「中国の半導体自給率向上への野心的な商業的ベンチマークを掲げたもの」とされています 。

2. 中国国内でのAIチップ需要の爆発的拡大
寒武紀の2025年の売上高は前年比で450%以上急増しており、その原動力は国内のAIインフラ整備需要です 。2025年には創業以来初の通期黒字化を達成し、この高額な収益目標に現実味を持たせています 。

3. 人材獲得・定着競争の激化
総額57億元相当の制限付き株式は、中国のAIチップ業界で限られた経験豊富なエンジニアやエグゼクティブをめぐる争いの中で、優秀な人材を自社に引き留める強力なインセンティブとして設計されています 。

今後の展望

2026年プランは、寒武紀がAIチップ事業のさらなる急成長を確信していることの強力なシグナルと言えます。1000億元の累計目標を達成するには、2028年までに2025年の売上高を3倍以上に拡大する必要があります。この計画は、従業員のインセンティブを会社の最も楽観的な成長シナリオに直接結び付けるものであり、経営陣が国内AIチップ市場の将来にどれほど自信を持っているかを、投資家やパートナーに対して示す戦略的なメッセージでもあります。

仮に目標が達成された場合、制限付き株式の総額は約57億元となり、中国の半導体セクターでも屈指の大型従業員報酬パッケージとなります 。