最終投票結果は賛成65.21％。必要基準をわずか1.46ポイント下回った。135人の投票者が賛成し、61人が反対、24人が棄権という明確な多数派があったにも関わらず、サミットの中止が決定した。Cardano財団はイベントを開催しないことを確認している。

この件は孤立したケースではない。Input Output Global（IOG）の研究ラボへの3290万ADAの資金提供を求める別の提案も、アクティブなステークの81％が反対している。ホスキンソン氏はこの投票を「存亡をかけたもの」と表現し、研究人材の流出や、耐量子暗号、スケーラビリティ、ゼロ知識証明に取り組むラボの閉鎖につながる可能性を警告している。この投票は6月8日まで行われており、5月下旬の時点で約87％のDRepが反対票を投じている。

プロジェクト閉鎖：TapToolsとJPG Store

国庫の麻痺は理論上の問題ではない。現実に、重要なインフラが閉鎖に追い込まれている。

JPG Storeは、2021年からCardano最大のNFTマーケットプレイスとして機能してきたが、長期的な財務の持続可能性を理由に、2026年5月23日に完全閉鎖した。4月23日からは制限モードに段階的に移行していた。長年にわたり、JPG Storeは一般ユーザーがCardanoのNFTエコシステムに入る主要な入り口であり、その閉鎖は大きな穴を残した。

TapToolsも数週間後に行き先を同じくした。100万人以上のユーザーに利用され、数百のプロジェクトにデータインフラを提供してきたアナリティクスプラットフォームは、6月2日、2週間以内に事業を縮小すると発表した。理由はリーダーシップの崩壊だ。2026年だけで共同創業者2名、COO、CTO、そして後任のCTOを含む5人の上級幹部が辞任。同社は、大規模な運営を継続するための技術的リーダーシップを失ったと説明している。

「4年にわたりCardanoのために構築してきましたが、本日は難しいニュースをお伝えします。これは私たちが望んだ結果ではありません。現在の状況下で、責任を持って将来を約束することはできないと判断しました」と同社は声明で述べている。

これらは周辺的なプロジェクトではない。TapToolsはADAトレーダーがトークン価格、DeFi指標、NFTのフロア価格、DEXの流動性を追跡するための標準的なツールだった。JPG Storeはエコシステムの主力NFTマーケットプレイスだった。両者が6週間という短い期間に姿を消した。ホスキンソン氏は、2026年後半にはCardano全体で「プロジェクトの破綻とDeFi閉鎖の波」が来ると公に警告している。

ADA価格、0.20ドルを割り込む

ガバナンス危機とプロジェクト閉鎖は、急激な価格下落と時期を同じくしている。ADAは2026年6月4日、5年以上ぶりとなる0.20ドルを下回った。6月5日には0.1670ドルまで下落し、2020年末以来の安値を記録した。

このトークンは前年比で約70％下落し、2021年9月の過去最高値3.09ドルからは93％以上下落している。一部の情報源では日中安値0.15～0.16ドルを記録したと報じている。0.20ドルの水準は心理的かつテクニカルなサポートゾーンであり、これを下回ったことで売り圧力が加速した。

ホスキンソン氏がソーシャルメディアから一時的に離れると発表した後、下落は加速し、ADAは数時間で約10％下落した。市場センチメントは「極度の恐怖」領域に深く沈んでいる。

ホスキンソン氏の「核オプション」とガバナンス見直し

TapToolsの閉鎖を受けて、ホスキンソン氏は一部で「核オプション」と呼ばれる手段を提起した。すなわち、プルーフ・オブ・バーン（Proof of Burn）メカニズムを通じて新しいCardanoブロックチェーンを立ち上げるというものだ。彼はこれを、現在のガバナンスシステムがビルダーを支援できなくなった場合の最後の手段と位置づけている。「Genesisキーが焼却された後、私はCardanoのガバナンス、国庫、プロトコル変更に対していかなるコントロールも持っていない」とホスキンソン氏は述べている。

同時に彼は、11,000以上のDAOを対象とした包括的なガバナンス見直しを開始し、2027年のガバナンスサイクルに向けた憲法改正と新技術の提案を目指している。また、エコシステムへの資金提供を削減すれば、IOG以外の多くのサードパーティ企業を含む「数十の企業が崩壊する」と警告している。

ホスキンソン氏は現在、Cardano財団、Emurgo、そしてDRep有権者層との間で、エスカレートする公の対立状態にある。彼が自ら作り出したガバナンスシステムは、今やその創設者からの資金提供提案を公然と拒否しているのだ。2026年のエンジニアリング提案の予算は、前年の9750万ドルから4680万ドルに削減された。

核心にあるパラドックス

この危機は、Cardanoの設計に内在する根本的な緊張関係を浮き彫りにしている。Voltaireガバナンスシステムは、数億ドル相当の国庫をコミュニティに完全にコントロールさせるために構築された。現在、それは設計通りに機能している。DRepは拒否権を行使し、無駄が多い、あるいは競争力が不十分だと考える提案を退けているのだ。

しかし、その現実的な結果は、国庫が資金を配分できず、支援不足でエコシステムのビルダーが倒れていくというものだ。投票者の65％が望んだサミットが、66.67％というルールのために中止された。中核となる研究ラボは、DRepがIOGへの自動更新ではなく、競争的な公開RFP入札を求めたため、閉鎖の危機に直面している。

問題は、Cardanoのガバナンスモデルが、エコシステムのさらなる崩壊を防ぐ前に進化できるかどうかだ。ホスキンソン氏は改革を示唆しているが、それを強制することはできない。「コミュニティが選択しなければならない」と彼は語っている。2026年6月初旬現在、その選択の緊急性は日々高まっている。

最終投票結果は賛成65.21％。必要基準をわずか1.46ポイント下回った。135人の投票者が賛成し、61人が反対、24人が棄権という明確な多数派があったにも関わらず、サミットの中止が決定した。Cardano財団はイベントを開催しないことを確認している。

この件は孤立したケースではない。Input Output Global（IOG）の研究ラボへの3290万ADAの資金提供を求める別の提案も、アクティブなステークの81％が反対している。ホスキンソン氏はこの投票を「存亡をかけたもの」と表現し、研究人材の流出や、耐量子暗号、スケーラビリティ、ゼロ知識証明に取り組むラボの閉鎖につながる可能性を警告している。この投票は6月8日まで行われており、5月下旬の時点で約87％のDRepが反対票を投じている。

プロジェクト閉鎖：TapToolsとJPG Store

国庫の麻痺は理論上の問題ではない。現実に、重要なインフラが閉鎖に追い込まれている。

JPG Storeは、2021年からCardano最大のNFTマーケットプレイスとして機能してきたが、長期的な財務の持続可能性を理由に、2026年5月23日に完全閉鎖した。4月23日からは制限モードに段階的に移行していた。長年にわたり、JPG Storeは一般ユーザーがCardanoのNFTエコシステムに入る主要な入り口であり、その閉鎖は大きな穴を残した。

TapToolsも数週間後に行き先を同じくした。100万人以上のユーザーに利用され、数百のプロジェクトにデータインフラを提供してきたアナリティクスプラットフォームは、6月2日、2週間以内に事業を縮小すると発表した。理由はリーダーシップの崩壊だ。2026年だけで共同創業者2名、COO、CTO、そして後任のCTOを含む5人の上級幹部が辞任。同社は、大規模な運営を継続するための技術的リーダーシップを失ったと説明している。

「4年にわたりCardanoのために構築してきましたが、本日は難しいニュースをお伝えします。これは私たちが望んだ結果ではありません。現在の状況下で、責任を持って将来を約束することはできないと判断しました」と同社は声明で述べている。

これらは周辺的なプロジェクトではない。TapToolsはADAトレーダーがトークン価格、DeFi指標、NFTのフロア価格、DEXの流動性を追跡するための標準的なツールだった。JPG Storeはエコシステムの主力NFTマーケットプレイスだった。両者が6週間という短い期間に姿を消した。ホスキンソン氏は、2026年後半にはCardano全体で「プロジェクトの破綻とDeFi閉鎖の波」が来ると公に警告している。

ADA価格、0.20ドルを割り込む

ガバナンス危機とプロジェクト閉鎖は、急激な価格下落と時期を同じくしている。ADAは2026年6月4日、5年以上ぶりとなる0.20ドルを下回った。6月5日には0.1670ドルまで下落し、2020年末以来の安値を記録した。

このトークンは前年比で約70％下落し、2021年9月の過去最高値3.09ドルからは93％以上下落している。一部の情報源では日中安値0.15～0.16ドルを記録したと報じている。0.20ドルの水準は心理的かつテクニカルなサポートゾーンであり、これを下回ったことで売り圧力が加速した。

ホスキンソン氏がソーシャルメディアから一時的に離れると発表した後、下落は加速し、ADAは数時間で約10％下落した。市場センチメントは「極度の恐怖」領域に深く沈んでいる。

ホスキンソン氏の「核オプション」とガバナンス見直し

TapToolsの閉鎖を受けて、ホスキンソン氏は一部で「核オプション」と呼ばれる手段を提起した。すなわち、プルーフ・オブ・バーン（Proof of Burn）メカニズムを通じて新しいCardanoブロックチェーンを立ち上げるというものだ。彼はこれを、現在のガバナンスシステムがビルダーを支援できなくなった場合の最後の手段と位置づけている。「Genesisキーが焼却された後、私はCardanoのガバナンス、国庫、プロトコル変更に対していかなるコントロールも持っていない」とホスキンソン氏は述べている。

同時に彼は、11,000以上のDAOを対象とした包括的なガバナンス見直しを開始し、2027年のガバナンスサイクルに向けた憲法改正と新技術の提案を目指している。また、エコシステムへの資金提供を削減すれば、IOG以外の多くのサードパーティ企業を含む「数十の企業が崩壊する」と警告している。

ホスキンソン氏は現在、Cardano財団、Emurgo、そしてDRep有権者層との間で、エスカレートする公の対立状態にある。彼が自ら作り出したガバナンスシステムは、今やその創設者からの資金提供提案を公然と拒否しているのだ。2026年のエンジニアリング提案の予算は、前年の9750万ドルから4680万ドルに削減された。

核心にあるパラドックス

この危機は、Cardanoの設計に内在する根本的な緊張関係を浮き彫りにしている。Voltaireガバナンスシステムは、数億ドル相当の国庫をコミュニティに完全にコントロールさせるために構築された。現在、それは設計通りに機能している。DRepは拒否権を行使し、無駄が多い、あるいは競争力が不十分だと考える提案を退けているのだ。

しかし、その現実的な結果は、国庫が資金を配分できず、支援不足でエコシステムのビルダーが倒れていくというものだ。投票者の65％が望んだサミットが、66.67％というルールのために中止された。中核となる研究ラボは、DRepがIOGへの自動更新ではなく、競争的な公開RFP入札を求めたため、閉鎖の危機に直面している。

問題は、Cardanoのガバナンスモデルが、エコシステムのさらなる崩壊を防ぐ前に進化できるかどうかだ。ホスキンソン氏は改革を示唆しているが、それを強制することはできない。「コミュニティが選択しなければならない」と彼は語っている。2026年6月初旬現在、その選択の緊急性は日々高まっている。