AIサーバーブームで中国MLCCメーカーが株式市場のスターに—3社で800%超の上昇も

この流れに対し、ゴールドマン・サックスは「史上最大かつ最長のMLCCアップサイクル」と評価 。実際、複数の中国MLCC企業の四半期純利益は、前年同期比で最大24倍にまで急増している 。以下、特に顕著な株価上昇を見せている3社を、2026年7月29日付のアイリス・デン記者（深セン）の報道 をもとに紹介する。

1. 広東風華高新科技（Fenghua Advanced Technology、000636.SZ）

広東風華高科は、中国有数の民生用MLCCメーカーである 。2026年、A株市場で最もホットな銘柄の一角として知られ、7月23日、27日、29日と3日間で2度のストップ高（いわゆる「3天2板」）を達成した 。

• 年初来上昇率: 7月中旬時点で約+231.76%。30営業日連続で株価変動率が200%を超える異常な動きを見せた 。
• 52週レンジ: 安値13.79元から高値84.00元まで、実に6倍以上の幅で推移した 。
• 利益: 2026年上半期の純利益は前年同期比で最大80%増。第2四半期の純利益は前期比で**104%～138%**の増加が見込まれている 。
• カタリスト: AI需要に加え、7月23日にサムスン電機がAIサーバー向けMLCCの追加受注を発表（約2億米ドル）。このニュースが直接のきっかけとなり、風華高科をはじめ関連株が急騰した 。

2. 潮州三環集団（Chaozhou Three-Circle Group、300408.SZ / 6951.HK）

潮州三環は、MLCCと光通信部品（データセンターで使われるフェルールやスリーブなど）の大手メーカー。このラリーの中でも時価総額が大きく、特に香港市場への重複上場（セカンダリー上場）を目指す動きが株価をさらに押し上げている 。

• 年初来上昇率: 2026年5月初旬までに**87%**上昇。その後も上昇を続けている 。
• 香港IPO: 2026年6月下旬に香港証券取引所（HKEX）の上場審査を通過。調達額は最大10億米ドル（約1,500億円）を見込んでおり、海外展開の資金に充てる計画だ 。
• 業績予想: 2026年上半期の株主帰属純利益は前年同期比45%～65%増の約17.9億元～20.4億元（約360億～410億円）になると予想されている 。
• 株価（香港）: 2026年7月30日終値は92.45香港ドル 。

3. 蘇州昀冢電子科技（Suzhou GYZ Electronic Technology、688260.SH）

やや時価総額は小さいものの、このセクターで最も極端な上昇率を記録しているのが蘇州昀冢だ。2026年5月22日には1日で**20%**のストップ高を達成。日中高値は72.71元に達した 。

• 52週レンジ: 安値が約15.32～16.40元だったのに対し、高値は139.00～150.00元。底値からの最大上昇率は800%超に達する 。
• 直近株価: 2026年7月31日終値は100.08元と、乱高下が続いている 。
• 背景: MLCC関連テーマに加え、同社はプリント基板（PCB）部品なども手掛けており、NVIDIAの新製品サイクルの恩恵も受けているとされる 。

メーカーを超えた広がり：川上企業と市場全体への影響

このラリーはMLCCメーカーだけにとどまらない。川上の素材・部品メーカーも大きく値を上げている 。例えば、世界第2位のMLCC用ニッケル粉サプライヤーである江蘇博遷新材料は、潮州三環と同じ週に香港IPOを申請。資金調達ラッシュの深さを象徴している 。A株市場では、雲壯科技、火炬電子、博遷新材料、中瓷電子などの銘柄もメーカー各社と連動して大きく上昇した 。

大局的な見方：この上昇は持続可能か？

根本的な需要要因であるAIサーバーやデータセンター建設に減速の兆しはなく、日韓メーカーの高級品シフトという構造的な追い風も続いている 。しかし、株価の動きは極端で、複数の企業が相場変動に関する異例の注意喚起を行い、株価変動率が数週間で200%を超える事例が相次いでいる 。ゴールドマン・サックスの「最大かつ最長」という表現は、規模の大きさを認める一方で、半導体サプライチェーンの循環的な性質が依然としてリスクであることを示唆している 。