スカラムーチの2026年Q4ビットコイン回復予測：年末底打ちの根拠とは

彼によると、今回の売りは長期保有者が10万ドルという心理的節目で利益確定の売りを出したことが引き金になった。これは過去のサイクルでも見られたパターンである 。ブラックロックやフィデリティなどの現物ETFを通じた機関投資家の買いが下落を和らげてはいるものの、スカラムーチは、それが循環的な構造そのものを消し去ったわけではないと強調する 。彼は、2026年のほとんどの期間は不安定な値動きが続き、持続的な回復が始まるのは第4四半期か2027年初頭になるだろうと予想している 。

一部の情報源は彼の長期的見通しとして最大20万ドルという数字に言及しているが、検証可能な主張は「サイクルに基づく第4四半期の回復」という方向性への賭けであり、直近の目標として最も頻繁に引用されるのは15万ドルである 。

2026年末の底入れを巡るアナリストの同調と相違

スカラムーチのタイミング予測に同調する声は少なくないが、価格や深刻度については各アナリストで微妙な違いがある。

ベンジャミン・コーウェン ― Into the CryptoverseのCEO ― は、タイミングにおいてスカラムーチに最も近い知的な同盟者と言える。コーウェンは、4年周期が依然として支配的な力であり、ビットコインの底値が最も可能性の高い時期は、高値から約1年後の2026年10月だと述べている 。彼は最高値からの50%下落を、サイクル終盤の「部分的なリセット」に過ぎないとし、弱気相場はまだ終わっていないと警告、最近では年半ばの上昇を「デッド・キャット・バウンス（死んだ猫も落ちれば跳ねる、の意で一時的な戻り）」と断じた 。コーウェンは、2026年2月の6万ドル付近の安値が最終的な底だった確率をわずか25%と見積もっている 。

ピーター・ブラント ― ベテランチャーティスト ― は、2026年後半というタイミング枠に同意し、過去の半減期サイクルに基づいて2026年9月か10月頃の底入れを予測する 。スカラムーチとの違いは、その後の上昇余地にある。ブラントはその後の上昇でビットコインが2029年末までに25万ドルに達すると見ており、スカラムーチの15万ドルよりもはるかに野心的な予測となっている 。

マイケル・ターピン ― 仮想通貨投資家・著作家 ― も2026年10月というタイムラインにほぼ一致し、下落余地についてはさらに具体的で、2025年10月の高値からの過去の下落期間を当てはめ、その時期までに約5万7,000ドルの底値を予測している 。

底入れを示唆する逆張りシグナル

サイクル理論を信奉するアナリスト以外にも、センチメントやオンチェーンの指標が2026年後半の底入れ説を後押ししている。

急落するグーグル検索の関心度。 2026年半ばまでに、「暗号通貨（cryptocurrency）」の世界的なグーグル検索関心度は100点満点中26～30点にまで落ち込み、2025年8月のピーク（100点）から約70ポイントも低下した 。さらに注目すべきは、2026年5月中旬のビットコインそのものの検索関心度が、FTX破綻の余波でBTCが16,000ドル近辺で取引されていた2022～2023年の弱気相場の水準を下回ったことだ 。歴史的に、こうした個人投資家の極端な無関心は市場の底値を示すか、それに先行してきた 。

記録的な弱気心理。 2026年2月、ビットコインが6万ドルに向けて下落する中で、アメリカ国内のグーグル検索で「ビットコイン ゼロになる」や「ビットコイン 死んだ」といった検索数が過去最高を記録した 。アナリストは、こうした悲観的なクエリの急増が歴史的に逆張りの底打ちシグナルとして機能してきたと指摘する 。

ギャラクシー社の底打ちシグナル分析フレームワーク。 ギャラクシー・デジタルが2026年6月に発表したレポートは、13の歴史的な底打ちシグナルの枠組みを提示している。6月初旬の時点で、これらのシグナルのうち発生したのは13件中わずか4件であり、しかもそのうち3件は「より弱い指標」と記述されている。このレポートは、底値がまだ形成されていないことを明示的に前提としており、最終的な安値のタイミングとして2026年第4四半期が妥当な時期であるという見方を支持している 。

反対意見：4年周期は崩壊したのか？

半減期サイクルの枠組みが予測力を失いつつあるという反対意見も勢いを増している。トム・リー、キャシー・ウッド、アーサー・ヘイズなどのアナリストが提唱するこの主張の中核は、構造的な変化がビットコインの市場力学を恒久的に変えてしまった、というものだ 。

スカラムーチは公の場でこうした声を退け、サイクルは健在だと主張している 。しかし、彼自身でさえ、現物ETFへの資金流入がボラティリティを抑制し、「サイクルの展開の仕方を変えた可能性がある」ことを認めている 。懐疑派の主な主張は次の3点に集約される。

• 機関投資家による下支え。 ビットコインETFを通じた継続的な買いが構造的な買い支えとなり、過去のサイクルで見られた75～85%の急落を防ぐ可能性がある。これにより、半減期後の調整の深刻度が和らげられる 。
• マクロ経済指標との相関リスク。 ビットコインは株式市場や金利、世界的な流動性サイクルと連動する高ベータのマクロ資産のように振る舞うようになっている。急激な株式市場の下落は、ビットコインでも50%の連動安を引き起こし、供給量に基づく半減期のスケジュールを覆い隠す可能性がある 。
• 長期化するサイクル。 2025～2026年の下落は、ドル建ての額としては大きいものの、過去の半減期後のパターンに正確に従ってはいない。一部のチャート分析家は、サイクルが反復するのではなく、引き伸ばされている可能性を示唆している 。

CNNによると、2026年6月時点でビットコインはピーク時の時価総額から1.2兆ドル以上を消失し、トランプ大統領の二期目中に積み上げた利益をすべて帳消しにした 。これが「ありふれたサイクル上の底」なのか、「構造的なレジーム・チェンジ」なのかという議論は、市場の次なる大きな動きを決定づける中心的な緊張関係であり続けている。