アリババのAIクラウド事業、成長加速が決算に表れる

アリババの2027年度第1四半期は、グループ全体の堅調な伸びを上回るペースで、AIの商用化が進んだ四半期となった。2026年6月30日までの3カ月間の売上高は、前年同期比9％増の2,689.53億元（約396.3億ドル）だった。

成長をけん引したのはAlibaba Cloudだ。外部顧客向け売上高は前年同期比45％増となり、同社にとって22四半期ぶりの高い成長率を記録した。AI関連製品の売上高は123.76億元に達し、前年同期比での3桁成長は12四半期連続となった。

2027年度第1四半期の主な数字

• グループ売上高： 2,689.53億元、前年同期比9％増。約396.3億ドル。
• Alibaba Cloudの外部向け売上高： 前年同期比45％増。22四半期ぶりの高い成長率。
• AI関連製品売上高： 四半期ベースで123.76億元。
• AI関連製品の成長： 前年同期比3桁成長を12四半期連続で達成。
• AI Cloud and Compute Services部門の調整後EBITA： 前年同期比133％増。

全社成長を大きく上回るクラウド事業

グループ全体の売上高は9％増と堅調だったが、外部向けクラウド売上高は45％増と、伸び率には大きな差がある。この対比からは、AIとクラウドがアリババの成長構成において急速に重要性を増していることが読み取れる。

今回の「22四半期ぶり」という記録が注目されるのは、アリババ自身のサービス内で発生した取引ではなく、外部顧客から得た売上高を対象としているためだ。つまり、Alibaba Cloudのサービスが社外の企業にどれだけ商用展開されているかを示す数字であり、外部市場での事業化が進んでいる可能性を示している。

AI関連製品、3桁成長が12四半期続く

AI関連製品の売上高は、当四半期に123.76億元となった。前年同期比3桁成長の継続期間は12四半期に伸びている。単発の需要ではなく、AI関連事業が一定期間にわたり急速に拡大していることを示す実績だ。

決算説明会の資料では、AI関連製品の年間換算売上高も495億元超（約73億ドル）とされた。ただし、年間換算売上高は足元のペースを1年分に引き延ばした試算であり、実際に通期で計上される売上高と同じ意味ではない。

AIクラウドの収益性も改善

AI Cloud and Compute Services部門の調整後EBITAは、前年同期比133％増となった。急速な売上高の拡大に加えて、同部門の調整後の営業パフォーマンスも改善したことを示す数字だ。ただし、これはアリババ全体の収益性を表すものではない。

この点は決算を読むうえで重要だ。今回の数値はAIクラウド部門の勢いを示している一方、グループ全体の業績をクラウド事業だけで判断することはできない。

Eddie Wu CEOが語る「フルスタックAI戦略」

Eddie Wu CEOは、アリババの「フルスタックAI戦略」によって、人工知能とAI計算への大きな需要を取り込むうえで「優位な位置」にあると述べた。この戦略は、AIモデル、クラウドインフラ、アプリケーションを別々の事業として扱うのではなく、相互につなげて提供する考え方だ。

アリババがAI競争で重視するのは、この一体型の構成である。AIモデルが計算需要を生み、クラウドインフラがモデルの学習・稼働に必要な処理能力を提供し、アプリケーションが企業や利用者向けのサービスとして技術を届ける。今回の第1四半期決算では、クラウドとAI関連製品の売上高という商用化の実績が示された。一方、Wu CEOの発言は、これらを一体運用する同社の戦略的な狙いを説明したものだ。

今回の決算から見えること

アリババの2027年度第1四半期は、全社売上高9％増に対し、AIクラウド事業がより鋭く加速した点が特徴だった。外部向けクラウド売上高は45％増、AI関連製品売上高は123.76億元、AI関連製品の3桁成長は12四半期連続となった。

最も明確なメッセージは、アリババのAI戦略が投資計画や製品発表だけでなく、実際の売上高や部門収益性といった商用指標にも表れ始めたことだ。今後の焦点は、同社がフルスタックAI戦略を拡大するなかで、クラウドとAIの成長 momentum を次の四半期以降も維持できるかにある。