ソラナが80ドルを割り込んだ理由：2026年6月2日の暗号通貨市場に何が起きたのか

「極度の恐怖」に陥った市場心理

暗号資産市場のセンチメントを総合的に示す「Fear & Greed Index（恐怖と強欲指数）」は、6月2日に23まで急落し、「Extreme Fear（極度の恐怖）」の領域に突入した。前日は29、その前の週は34だったことから、わずか数日で投資家心理が急速に冷え込んだことが分かる 。他のセンチメント指標の中には11という極めて低い数値を示したものもあり、市場全体に更なる下落への警戒感が広がっていることを裏付けた 。

なぜソラナだけがこれほど激しく売られたのか：根底にあった構造危機

ビットコインが相場全体を押し下げたのは事実だが、ソラナの80ドル割れは他のアルトコインと比べても激しいものだった。高ベータ資産という特性はその一因に過ぎない。この売りが始まる前、ソラナはすでに数ヶ月にわたって内部の構造問題によって弱体化していたのだ。

• ミームコイン・サイクルの完全崩壊： 2025年のソラナの急騰を支えたミームコイン（ジョークから生まれた投機性の高い暗号資産）の取引熱狂は、2026年に入り完全に蒸発した。ソラナ上のミームコイン関連のDEX（分散型取引所）取引量は、ピーク時から約81%も減少したと推定され、ソラナ上のミームコイン時価総額も約250億ドルから約120億ドルへと半減した 。40億ドル規模とされる「リブラ（Libra）」トークンの大規模な詐欺事件など、著名なスキャンダルが相次いだことで、個人投資家のエコシステム全体への信頼は根底から損なわれた 。
• DEX取引量の急減速： ソラナ全体の月間DEX取引高は、ミームコイン熱狂のサイクルピークから約62%減少し、一部のレポートでは月間450億ドル水準まで落ち込んだ 。ネットワーク利用の根幹を支えていた活動が急速に冷え込んだのである。
• 史上初の8ヶ月連続下落： ソラナは暗号資産として史上初となる8ヶ月連続の月足陰線を記録。2025年10月のピークから約72〜76%も急落し、この間に7800億ドルから8700億ドルもの時価総額が消失した 。
• FTX破産の残像： 2022年に破綻したFTXの管財人は、毎月約1600万〜1700万ドル相当のSOLを市場で売却し続けている。次の債権者登録期限は6月16日に設定されており、この継続的な売り圧力は常に価格の重石となっていた 。
• Drift Protocolハッキング事件： 2026年4月に発生したDeFiプロトコル「Drift」への攻撃では、約2億8500万ドルが不正流出。ソラナ・エコシステムのセキュリティに対する信頼をさらに損なう結果となった 。
• 最後の砦の崩壊： 80〜82ドルの価格帯は、ソラナにとって70〜73ドルへの急落を防ぐ「最後の重要なサポートゾーン」だった 。ところが、取引所での買い圧力（需要）は3月22日以降で実に80%も減少しており、売りが本格化した時に、それを吸収する力がほとんど残っていなかったのである 。

依然として残る火種：なぜ楽観視できないのか

ソラナの80ドル割れは終着点ではない。回復の可能性に影を落とす未解決の「火種」が、いくつも燻っている。

• マウントゴックスの供給リスクは終わっていない： 管財人のウォレットには依然として34,504BTC、日本円で約3400億円に相当するビットコインが眠っている。10月31日の返済期限に向けて、今後同様の大規模送金があるたびに、6月2日の暴落を引き起こしたのと同じ「供給過剰」への恐怖が市場を襲う可能性がある 。
• 史上最高水準のデリバティブ建玉： 暗号資産デリバティブ（金融派生商品）市場全体で高水準のレバレッジ（信用取引による借入比率）が積み上がっている。このことは、相場が少しでも大きく動けば、連鎖的な清算を引き起こすリスクが高い事を意味する。6月2日の売りでもこの建玉の高さは完全には解消されておらず、更なる急変動がいつ起きてもおかしくない状況だ。
• 静観を決め込む機関投資家： 「大金（ビッグマネー）」を動かす機関投資家たちは、今回の急落局面でも「押し目買い」に動く気配を見せていない。彼らは現時点でソラナに資金を投じるにはリスクが高すぎるとみて、明確なトレンド反転のシグナルが出るのを待っているのだ 。
• ミームコインに代わる「成長ストーリー」の不在： ソラナの2025年の急成長を支えたのは、ミームコインという明確な「物語」だった。その物語を失った今、それに代わる新たな起爆剤は見当たらない。現物型ETF（上場投資信託）が承認・取引開始されても、価格を100ドル以上で安定させることはできなかった。ETFによる需要を上回る勢いで、現物の売りが続いていることを示している 。

次に何が起こるのか：抵抗の少ない道は「下」

今回の80ドル割れにより、目先の市場の方向性として最も可能性が高いのは、更なる下落だ。アナリストたちはテクニカル分析に基づき、次の主要な下値目標として70ドルを指している。

回復のシナリオを描くには、85〜90ドルのレジスタンスラインを明確に突破し、その水準を維持することが最低条件となる。しかし、このシナリオが現実味を帯びるには、何らかのファンダメンタルズ面での「起爆剤」が不可欠であり、2026年6月初旬の時点で、それは残念ながら存在しなかった。

市場は「更なる痛み」の可能性を高く織り込み済みだ。そして、かつて最大の武器だった「ミームコイン」という成長ストーリーを失ったソラナは、主要な暗号資産の中で最も傷つきやすい裸の王様として、嵐の中に取り残されているのである。