AWS 37%成長が生んだ逆転劇：ジェフ・ベゾス、世界長者番付3位を奪還

アナリスト予想ではAWSの成長率は約31%でした 。実際の37%はその予想を大きく上回り、アマゾンのAI投資を巡る見方を一変させました。

株価と資産への影響

アマゾン株は決算発表翌日に約14%急騰。これは4年ぶりの大幅な1日上昇率となり、2015年4月以来の大きさでした 。

Forbesの試算によると、この日の株価上昇によりベゾス氏の純資産は推定250〜320億ドル増加し、総額は約2715億〜2772億ドルに達しました 。これにより、ベゾス氏はブリン氏を抜いて世界3位に浮上。上位はイーロン・マスク氏（テスラ）とベルナール・アルノー氏（LVMH）の2人のみとなりました 。Forbesによれば、株価急騰日のベゾス氏の資産は2772億ドルとされています 。この動きは大きな逆転劇でもありました。2026年初めには、Google創業者らがAI関連の楽観的な見通しで資産を伸ばしたため、ベゾス氏は一時4位に転落していたのです 。

2200億ドル設備投資を巡る議論

アンディ・ジャシーCEOは投資家に対し、アマゾンは2026年の設備投資として2200億ドルをAIインフラに投じる計画であると表明。そして、この金額でも高まる需要に十分対応できないかもしれないと認めました 。この巨額投資計画は、ビッグテック業界全体の大きな議論の中心となっています。

投資を正当化する見方：

• AWSの37%成長に加え、受注残高（バックログ）が4960億ドルに達し、前期比で「3桁成長」している点が、AI関連投資が確実に収益を押し上げている証拠とされる 。
• AWSは四半期で46億ドル以上の売上高を積み増し、同事業の営業利益は前年比64%増と急拡大 。

慎重な見方：

• 2200億ドルという設備投資額は、競合他社の年間売上高全体よりも大きい 。
• EPS5.75ドルという数字は、Anthropic関連の一過性評価益534億ドルで膨らんだもの。これを除いた調整後EPSは約1.88ドルにとどまる 。ウォール街では、この巨額インフラ投資が最終的に見合ったリターンを生むのか、注視が続いています 。

ある分析では、「『AIに巨額投資しなければ取り残される』という焦りと、『いつ利益率が現実のものになるのか』という疑念の間にある緊張関係が、業界を揺るがす議論であり続けている」と指摘されています。今回のアマゾンの決算は一時的にその懸念を和らげましたが、マイクロソフト、Googleなど他のハイパースケーラーも同様の賭けをしており、この問題は引き続き重要なテーマです。