バーンスタイン、世界サーバー市場は2028年に1兆ドル超へ—AIインフラ投資とカスタムASIC革命の全貌

• 世界のサーバー出荷台数：2028年までに年平均成長率（CAGR）15% で成長（前回トラッカーから上方修正）。
• GPU AIサーバー出荷台数：同期間のCAGRを22% に引き上げ。
• 8GPU相当サーバー：2026年に48%増の見通し。
• AIラック出荷台数：2026年に6万1000台、2027年に8万8000台に達する見込み。

新しいハードウェアの触媒として、NvidiaのRubinラックとAMDのHeliosラックが、ともに2026年第4四半期に出荷開始予定です。

ゴールドマン・サックスも2026年6月に独自の予測を発表。世界サーバー市場は2028年に1.1兆ドルに達し、AIサーバーラック売上高はCAGR 118% で成長し5614億ドル（市場全体の51%）にのぼると見込んでいます。

データセンターとクラウドの設備投資：1.2兆ドルのパイプライン

ハイパースケーラーの設備投資は、これらのサーバー出荷予測を支える原動力であり、その規模は驚異的です。

• 計画中および建設中のデータセンター投資総額：バーンスタインは約1.2兆ドルと推定。
• 主要クラウド4社（マイクロソフト、アマゾン、グーグル、オラクル）の2026年の設備投資は6230億ドルに達し、そのバックログ（受注残）合計は2兆ドル超（前年比176%増）。
• 最大手ハイパースケーラー5社：設備投資を2025年の4380億ドルから2027年には1兆ドル超に拡大。バーンスタインの2026年半期見通しによれば、2030年には最大1.6兆ドルに達する可能性があります。
• 2026年第2四半期決算後、主要クラウドサービスプロバイダー（CSP）の2026年設備投資コンセンサスは2026年3月時点と比べて約15%上方修正。総設備投資額は2027年までにCAGR 61% で成長し、約1.11兆ドルに達するとモデル化されています。

他の情報源も一致した見方を示しています。

• ゴールドマン・サックス（2026年7月）：ビッグテック全体の設備投資は2026年末に7500億ドル、2027年には1.2兆ドル近くに達すると予測。
• モルガン・スタンレー（2026年第1四半期分析）：最大手ハイパースケーラー5社が2026年前半に2026年設備投資ガイダンスを一斉に引き上げ、2026年に約8000億ドル、2027年に1.2兆ドルの設備投資を見込む。
• バンク・オブ・アメリカ（2025年後半）：世界のハイパースケール支出は2025年に67%増、2026年にはさらに31%増となり、総額は6110億ドルに達すると予測。
• ガートナー：世界のAI支出（フルスタック）は2026年に2.59兆ドル（前年比47%増）と予測。

カスタムASICが主役に

今回のトラッカーで最も重要な構造変化として浮かび上がったのが、AIワークロード向けカスタムASIC（特定用途向け集積回路）の急速な台頭です。ハイパースケーラー各社は、汎用GPUへの依存を減らし、特定の推論・学習タスクに最適化するため、自社シリコンの導入を加速しています。

ブロードコム：圧倒的勢力

ブロードコム（Broadcom）は、AI ASIC設計パートナーとして主導的地位を確立しています。主な動きは以下の通りです。

• グーグルとの長期契約：ブロードコムはグーグルと次世代TPUを共同開発する契約を締結。ブロードコムは既にグーグルのTPUとOpenAIのカスタムチップを設計しています。
• 市場シェア：ブロードコムはAI ASIC設計パートナー市場の約60% のシェアを掌握。
• 業績：ブロードコムのAI半導体売上高は2026年度第2四半期に108億ドル（前年同期比143%増）に急増。同社は2027年度のAI半導体売上高目標として1000億ドルを再表明。第2四半期のAI半導体受注は300億ドル超に達しました。

マーベル：全主要クラウド事業者と協業

マーベル（Marvell）は現在、主要クラウドサービスプロバイダー4社すべて（AWS、マイクロソフト、グーグル他）向けにASIC生産を本格化しています。マーベルはAWSのTrainiumとマイクロソフトのMaiaを設計しています。同社は2026年のAI ASIC売上高を最大約110億ドルと見込んでいます。

ブロードコムとマーベルを合わせると、カスタムAI ASIC設計市場の約95%を支配しています。

市場予測

• CoWoSベースAIチップ出荷に占めるASICの割合：バーンスタインは、ASICが総出荷の約45% を占め、TPU出荷は2026年に約90%増加すると予測。
• トレンドフォース / カウンターポイント・リサーチ：AIサーバー向けコンピュートASICの出荷は2024年から2027年にかけて3倍に増加し、ブロードコムが60%のシェアを維持すると予測。ASICベースのAIサーバー出荷は2026年に市場の27.8% に達し、2023年以来最高のシェアとなる見込み。
• ブロードコムの2025年度AI売上高：約120億ドル。同社は2026年度第1四半期だけで84億ドルのAI売上高（前年同期比106%増）を報告しています。

全体像：減速の兆しなし

バーンスタインのQ2 2026 AIトラッカーに一貫するテーマは、AIインフラ投資が引き続き急成長軌道にあるということです。NvidiaやAMDのGPUベースのシステムに加え、ブロードコムとマーベルが主導するカスタムASICエコシステムが急速に拡大しており、最大手クラウド事業者の間で短期的な設備投資縮小の兆しは見られません。GPUが依然として主流（トレンドフォースは2026年のAIサーバー出荷の69.7%をGPUが占めると予測）である一方、ASICのシェアはより速いペースで成長しており、ハイパースケーラーがAIコンピューティング能力を構築する方法における根本的な変化を象徴しています。