Cashi vs. Western Union：2026年、ステーブルコイン決済カード市場が本格競争に突入

決済の仕組み

ユーザーがアプリにステーブルコインを入金すると、Visaネットワークを経由して決済時に自動的に法定通貨換算される。自分で「ステーブルコイン→円やドル」に交換する手間は一切なく、通常のデビットカードと同じ感覚で買い物ができる。オンラインでも実店舗でもVisaが使える場所ならどこでも利用可能 。

カードの種類と利用可能地域

• 仮想Visaカード：サインアップ後すぐに発行され、Google Payに追加できる 。
• 物理カードとApple Pay：次のフェーズで追加予定。2026年後半にメキシコで展開を予定している 。
• 初期ローンチ地域：香港
• 今後の拡大：メキシコ（2026年末までに物理カードとApple Pay対応）

セキュリティと規制対応

現時点では公開ベータ版。具体的なKYC（本人確認）やAML（マネーロンダリング対策）の詳細は公表されていないが、カード発行をThreddが処理していることから、標準的な銀行級の規制枠組みが適用されているとみられる 。香港→メキシコという段階的展開は、法域ごとにライセンスを取得しながらスケールする戦略と推測される。

キャッシュバックの仕組み

Cashiのキャッシュバックは実際の米ドルで支払われ、ポイントやトークンではない。有効期限もない 。

主な対象ユーザー：暗号資産に詳しい層やステーブルコインを日常的に保有している人。食料品、サブスクリプション、ネットショッピング、旅行など、日常の支払いをいちいち法定通貨に換えずに使いたいというニーズに応える 。

競合との比較：Western Union「Stablecard」

Cashiのローンチからわずか1週間前にスタートしたWestern UnionのStablecardは、同じVisaネットワークを使いながら、まったく異なる戦略を取る 。

最大の違い

Western Union Stablecardは、同社が強みを持つ国際送金ネットワークに特化している。たとえば海外で稼いだ家族が送金したお金を、受取人はUSDPTとしてウォレットで受け取り、そのままVisaカードで使える。対象は世界の送金市場（年間7000億ドル超）だ 。

一方Cashiは、より汎用的なステーブルコイン支出アプリとして、暗号資産を日常の決済に使いたい個人消費者全体を狙う。

業界全体の動き：ステーブルコインカード市場の急成長

暗号資産カードの支出額

市場の加速ぶりを示す数字がいくつもある。

• 月間のステーブルコインカード支出は2026年7月に7億5900万ドルに達した。前年の3億600万ドルから2.5倍の増加 。
• 2026年5月までの累計取引額は78億ドル 。
• Visaのステーブルコイン連携カードは2025年に約52億ドルを処理。前年比319％増 。
• Visa提携の暗号資産カード支出は2025年中に525％増加し、月間1460万ドルから9130万ドルに拡大 。

Visaのステーブルコイン関連施策（2026年）

Mastercardの動き

• 2026年3月：85社以上の企業と連携する「Crypto Partner Program」を開始 。
• 同じく2026年3月：ステーブルコインインフラのスタートアップBVNKを18億ドルで買収 。

大局的な見方

Visaの全決済額14兆2000億ドルに対して、ステーブルコイン連携カードの52億ドルはわずか**0.04％**に過ぎない 。しかし、前年比500％超という急成長カーブと、Visa・Mastercardの積極投資を見れば、ステーブルコインが「仮想通貨マニアの遊び」から「一般消費者の日常決済手段」へと変わりつつあるのは間違いない。CashiとWestern Unionが1週間違いで大型ローンチしたことは、その証左と言える。