a16z関連ウォレット、ハイパーリキッドのHYPEトークン6.6百万枚超を秘かに蓄積、評価額464億ドルに

6月初旬の時点で、追跡されている総ポジションは約6,617,000 HYPE、評価額は約464億ドルと報告されています 。蓄積過程における主なマイルストーンは以下の通りです。

• 5月中旬: 約211万HYPE（評価額約90.87億ドル）。5月18日には、注目すべき3時間で37.2万HYPE（約16.91億ドル）の大口購入が確認されました 。
• 5月下旬: 市場全体が下落する中、25万3947 HYPE（約15.03億ドル）を追加購入し、ポジションは推定170億ドルにまで成長 。
• 5月末～6月初旬: 4日間で約68.7万HYPE（約48.09億ドル相当）をさらに取得し、総額は464億ドルに到達しました 。

オンチェーンアナリストのアイ・イー氏は、これらのウォレットがHYPE保有者全体で第6位、トップ5の保有者がハイパーリキッドのエコシステム関係者であると仮定した場合、外部機関として最大の保有者になる可能性があると報告しています 。

蓄積戦略：複数取引所でのドルコスト平均法

オンチェーンの足跡からは、教科書通りの機関投資家向け蓄積戦略が浮かび上がります。市場を動かす可能性のある単一の大口取引を行う代わりに、これらのウォレットは約2カ月にわたり、小口に分けて繰り返しHYPEを購入し続けました 。

この戦略の主な特徴は以下の通りです。

• 継続的かつ反復的な購入: 購入は、50,168 HYPE（197万ドル）、74,175 HYPE（338万ドル）、200,000 HYPE（995万ドル）、253,947 HYPE（1,503万ドル）、372,000 HYPE（1,691万ドル）といった単位で繰り返し行われました 。このような定期的かつ比較的小規模な購入パターンは、ドルコスト平均法（DCA）のアプローチを反映しており、価格の急騰を引き起こすことなく、大きなポジションを構築するために設計されています 。
• 複数の取引チャネルの活用: 6月初旬の購入は、中央集権型取引所（CEX）とオンチェーンの両方で行われたと報じられています。これは、市場への影響をさらに抑え、ポジション全体の規模を分かりにくくする戦術です 。
• 機動的な「押し目買い」: 5月28日、市場全体の売りに押されてHYPEの価格が60ドルを下回った際、a16z関連ウォレットは約7時間でおよそ1,500万ドルを投じました。これは、単なる機械的な買い増しではなく、価格の弱さを捉えた、確信に基づく機関投資家の購入行動の特徴を示しています 。
• 長期保有の意思を示すステーキング: 蓄積されたHYPEのかなりの部分がステーキング（預け入れ）されていることが、複数のレポートで指摘されています。これは、短期的な売買ではなく、ネットワークの検証に参加し、利回りを得る意思を示すものです。5月中旬時点で約130万トークン（約51億ドル相当）がステーキングされ、後に購入された206,325 HYPE（995万ドル相当）も即座にステーキングされました 。

仮想通貨データ分析企業のCryptoRankは、この蓄積を「機関投資家による蓄積」と評し、HYPEがガス代、ステーキング、ガバナンスに使用されるレイヤー1の分散型取引所（DEX）および永久先物プラットフォーム「ハイパーリキッド」への確信を示すシグナルだとしています 。

推定される総コストとポジション価値

蓄積は価格の変動する約2カ月にわたって行われたため、正確な平均取得コストは単一のレポートからは算出できません。しかし、入手可能なデータから、ある程度の範囲を特定できます。

• 取得コスト基準（2025年8月～2026年6月）: アナリストのアイ・イー氏によるレポートでは、大規模な蓄積は2025年8月に始まり、総計918万HYPEを平均取得価格38.77ドルで取得したとされていますが、その一部は後に取引所へ移動されました 。
• 2026年4月～5月: 5月29日までに、約355万HYPE（評価額約1億7070万ドル相当）が蓄積されました 。
• 2026年6月初旬: ポジションは推定661.7万HYPE、評価額約464億ドルに達しました 。

6月初旬の数値を使用すると、HYPEの暗示的価格は約70ドルとなりますが、これは平均取得価格ではなく、ある時点での評価額であることに注意が必要です 。複数のレポートが、集計された総額は区切りの日付や対象に含めるウォレットによって異なると注意を促しています 。

a16zによる公式な確認はあったのか？

いいえ、ありません。 引用されたいかなるレポートも、アンドリーセン・ホロウィッツ自身による公式な確認または否定を示していません。

この買い占めを報じるすべての主要ソースは、以下のような慎重な、断定を避けた表現を用いています。

• 「関連する」「結びついている」「関連があると考えられている」「疑われる」、あるいは「a16zのウォレットになった可能性がある」 。
• この関連性は、a16zやその暗号資産部門からの声明ではなく、資金提供パターン、取引行動、ウォレットのクラスタリングといった、完全にオンチェーンの経験則に基づいています 。

MEXCのレポートは、「オンチェーンの探偵たちがアドレスを特定したが、a16zは公式に所有権を確認していない」と明確に述べています 。CryptoRankも同様に、「オンチェーンの帰属は未確認である」と警告しています 。

したがって、この帰属情報は複数の信頼できるオンチェーンアナリストによって強く示唆されているものの、ベンチャーキャピタル企業自身によって公に確認されたものではない、と捉えるべきです。

より広範な機関投資家の動向

a16z関連ウォレットによる蓄積は、単独で起こった出来事ではありません。2026年6月初旬までに、他の機関投資家もハイパーリキッド関連資産に動きを見せています。ゴールドマン・サックスは、約2000万枚のHYPEトークンを保有するデジタル資産トレジャリー企業「ハイパーリキッド・ストラテジーズ」に330万ドルの出資を行っていることを開示し、2つの主要なETF発行会社もエクスポージャーを蓄積している兆候が見られました 。同一四半期に、ベンチャーキャピタル、ウォール街、ETFの資金フローが同じ資産に集中したことで、分散型デリバティブ市場におけるハイパーリキッドの役割の高まりに注目が集まっています。

現時点では、a16zに関連するとされるウォレット群は、HYPEにおける最も著名な外部ポジションを示しています。それは、計画的に構築され、大部分がステーキングされ、オンチェーン研究者によって公に帰属が指摘されながらも、アンドリーセン・ホロウィッツ自身からの公式な発表は一切ないという状態です。