ビットコインのGEXチャートとガンマ水準の確認方法

BTCのガンマ・エクスポージャーを見る

LaevitasのBTCガンマ・バイ・ストライクチャートでは、DeribitのBTCオプションについて、権利行使価格（ストライク）ごとのコールとプットのガンマを確認できます。チャートは全満期を対象にしています。

ただし、確認できるチャートの掲載時刻は2026年9月26日です。読む時点の最新水準を示しているとは限らないため、現在の価格として扱わないようにしてください。3

ガンマフリップやウォールを調べる

Laevitasのチャートはストライク別のガンマを見るのに役立ちますが、ここで提供されているデータからは、現在のガンマフリップ、コールウォール、プットウォールの価格までは確認できません。

ディーラーのポジションをモデル化した水準を確認する方法の一つが、CryptoDataDownloadのBTC GEXダッシュボードです。同サービスは、ストライク別のネット・ディーラー・ガンマを表示し、累積ガンマがゼロを横切る水準をガンマフリップとして説明しています。一方、掲載情報ではデモデータとされ、ライブデータの閲覧はQuant Desk限定です。水準を参考にする前に、データがライブかどうかを確認しましょう。8

ガンマフリップは、推定されたネット・ガンマの局面が切り替わるとモデル上で判断される価格水準です。同ダッシュボードは、正のガンマでは値動きが抑えられやすく、負のガンマでは値動きが増幅されやすいと説明しています。ただし、これはポジション状況の解釈であり、価格が必ずその通りに動くという意味ではありません。812

建玉のウォールとGEXの水準は別物

BTCオプションのページには、建玉（OI）をもとにコールウォールやプットウォールを示すものがあります。一方、GEXツールはガンマ・ポジションを推定する指標です。どちらもオプション市場のポジションに関係しますが、同じものではありません。

たとえば、別のオプションスナップショットでは、ウォールの水準を建玉に基づくものと明記しています。異なるダッシュボードの数値を比べるときは、それぞれが「ウォール」をどう定義しているか確認してください。10

要点： Deribitのストライク別ガンマを見るならLaevitasのチャートが使えます。ディーラー水準の推定値を確認する場合は、最新データかどうかと算出方法が分かるダッシュボードを参照しましょう。ここで提供されているチャートデータからは、現在のガンマフリップ、コールウォール、プットウォールの価格は確認できません。38