Solana、2026年最高の週を記録——複数の好材料が重なる

Solana（SOL）が2026年に入って最も力強い週間パフォーマンスを記録した。60ドル半ばから73〜74ドルのレンジへ約13％上昇し、主要なアルトコインやビットコイン（BTC）の戻りを上回る動きを見せた。この上昇は単なる投機ではなく、構造的な要因に支えられている。クジラによる1,655万ドルのSOL購入、モルガン・スタンレーによるSolana ETF申請の修正、そして米国スポットSolana ETFの運用資産（AUM）が10億ドルを突破したこと——これらの出来事が同時期に集中した。

以下、この価格上昇に貢献した主要な要因を詳しく解説する。

機関投資家によるETF関連の好材料

モルガン・スタンレー、Solana ETF申請を修正

モルガン・スタンレーは2026年6月18日、米国証券取引委員会（SEC）に対して、提案中のSolana ETF「MSOL Solana Trust」の修正S-1登録届出書を提出した。今回の修正では、ステーキング条項が追加され、年間手数料が0.14％と業界最低水準に設定された。これは同行が規制当局との対話を継続していることを示すもので、投資家心理の改善につながった。5月20日にも最初の修正申請が行われており、その時点ですでにステーキングとカストディの枠組みが追加されていた。提案されているファンドはNYSE Arcaにティッカーシンボル「MSOL」で上場され、SOLを直接保有し、その一部をステーキングに充てる計画で、投資家はステーキング報酬の95％を受け取ることができる。

ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームス・セイファート氏はこの修正申請を確認し、モルガン・スタンレーがアルトコインETF商品を市場に投入するための取り組みが進展していると指摘している。

米国スポットSolana ETF、AUM10億ドルを突破

米国スポットSolana ETFへの累積流入額は2026年5月26日時点で10億6,000万ドルに達した。初の商品が2025年10月28日にローンチされてから7カ月足らずでの達成である。5月末までにはAUMは約11億3,000万ドルに拡大した。BitwiseのBSOLファンドがフローの81％（約8億6,100万ドル）を占め、FidelityのFSOLが約1億6,000万ドルで続いている。 Rally週の週間流入額は約3,900万ドルに達し、2月以来の高水準となった。

特筆すべきは、このAUMの約49％が機関投資家の口座を通じて保有されている点だ。ゴールドマン・サックスは2026年第1四半期の13F提出書類で、1億740万ドルのポジションを開示している。この資金配分の構成は、Solanaが個人投資家主導の投機対象から、ファンドや登録投資顧問会社（RIA）が好む、より確立された規制対象のエクスポージャー経路へとシフトしつつあることを示唆している。

オンチェーン上のクジラの動き

1,655万ドル相当のSOLをクジラが購入

2026年6月20日、あるクジラ（大口投資家）が3時間のうちに1,655万USDCを使って23万4,900 SOLを平均価格70.50ドルで購入した。この買いにより、SOLの価格は即座に2％上昇した。この accumulation はスリッページ（価格乖離）を抑えるために小口の取引に分割して実行されており、オンチェーンアナリストのEmberCN氏やLookonchainによって監視されていた。別の報道では、同じウォレットが1,655万ドルを費やして23万4,898 SOLを取得したとされている。

クジラによる accumulation は2026年のSolanaにおいて繰り返し見られるテーマである。Santimentのデータによれば、2026年の年明け早々から大口ウォレットが10 SOL以上のトークンを繰り返し購入しており、Solanaの accumulation は元日に最も話題になった暗号資産（仮想通貨）関連トピックとなった。5月には、別のクジラが7カ月の休眠期間を経て、623万ドル相当の6万7,648 SOLを購入した事例も報告されている。

価格動向と市場全体の状況

67ドル未満から73〜74ドルへ急騰

Solanaは6月21日時点で73.01〜73.33ドルで取引され、週間で約6.32％、24時間で4.86〜5.21％上昇し、市場全体（約1.26％上昇）を大幅にアウトパフォームした。Phemexのレポートは、SOLが2026年で最高の週を迎え、80ドル突破を目指したと指摘している。

ビットコインの追い風

ビットコインが地政学リスク緩和のニュースを材料に6万4,000ドルを突破したことで、暗号資産市場全体が押し上げられた。SOLは歴史的にBTCの上下動を増幅させる傾向があり、リスク選好のムードが市場に戻ると、暗号資産インフラの成長に連動するハイベータ銘柄として強い買いが入りやすい。

技術的・ネットワークのアップグレード

Alpenglowコンセンサスアップグレード

Solana史上最大のコンセンサス見直しとなる「Alpenglow」アップグレードは、サブ秒のファイナリティを目標としており、ETFへの資金流入や日本の取引所への上場と並んで、投資家に複数の購入理由を与える構造的要因として挙げられている。バリデーター（検証者）の98.27％という圧倒的な承認率で承認され、トランザクションのファイナリティは12.8秒から100〜150ミリ秒へと約100倍高速化され、ブロック伝播は標準的な条件下でわずか18ミリ秒に再構築された。

bitFlyer日本上場（6月24日）

大手日本の暗号資産取引所bitFlyerへのSOL上場が予定されており、トレーダーはこの週にそのニュースを価格に織り込んだ。この上場は、ETFへの資金流入とAlpenglowアップグレードに加え、トレーダーが注目する3つ目の触媒となった。

エコシステムの重要なマイルストーン

DEX取引量の独占

Solanaの累積オンチェーントークン化株式スポット取引量に占めるシェアは97％に達し、エコシステム内のトークン化株式保有者は初めて20万人を突破した。オンチェーン上の実世界資産（RWA）の価値は過去最高の28億ドル以上に達した。

ステーブルコインと機関投資家向けインフラの拡大

今週のローンチにより、実際の決済がSolanaのレール上で行われつつあるという流れが強化された。

• SoFiがSolana上で初の米国国立銀行免許を持つ銀行発行のステーブルコイン「SoFiUSD」をローンチ
• Cash Appが同時期にSolana上でUSDCサポートを開始
• Mayanが60万件以上の取引を通じて、Solanaにブリッジされたステーブルコインが25億ドルを突破

また、SecuritizeはEthenaから2億5,000万ドルの支援を受けて、トークン化CLOファンドをSolanaに導入することを発表しており、これは重要な実世界資産の展開となる。

アナリストの見通しとリスク要因

まちまちの価格予想

アナリストの間では見解が大きく分かれており、価格予想は45ドルから100ドル超までと幅広い。スタンダード・チャータード銀行は以前、ETF群の合計AUMが10億ドルを超えたことを受けて、SOLの中期的な目標価格を250ドルに再評価していた。この見通しの相違は、今週の強い材料にもかかわらず、持続的な需要の不確実性が依然として存在することを反映している。

52週レンジ

Solanaの52週レンジは約60ドルから約295ドルまでと、高値圏からの大きなボラティリティを示している。2026年6月時点で年初来高値から約27％下落しているものの、今年最高の週となったことで、レンジの下限からの意味のある回復を示した。2026年5月から8月の短期価格予想では、79〜97ドルのレンジが解消される可能性が示唆されており、79ドルを明確に下回った場合、SOLは67〜75ドル圏に下落するとされていたが、これはまさに現実となった値動きである。

ETF AUMのパラドックス

ETFのAUMが10億6,000万ドルに達したにもかかわらず、SOLは2025年1月の史上最高値から約77％下落したままである。このパラドックスについて、一部のアナリストは、2025年後半にSolanaを支えたミームコインエコシステムの崩壊と、マクロ経済の逆風、そして継続的な取引所の供給圧力が原因だと分析している。