ビットコインが65,000ドルを回復：米CPI急落、RSIの強気シグナル、25億ドルのオプション戦略

CPIショックが呼び込んだ急騰

一連の上昇の引き金となったのは、2026年7月14～15日に発表された6月の米消費者物価指数（CPI）だ。総合CPIは前月比**0.4%低下し、2020年4月以来の大幅な落ち込みを記録。コアCPIは0.0%と横ばいだった。年間のコア上昇率は2.6%**で、市場予想を「大幅に下回る」内容となり、7月28～29日のFOMCでの利上げ確率は急低下した。この発表を受け、ビットコインはその日に約3～5.5%急騰。65,000ドル台を一時回復し、65,100～65,500ドル近辺で推移した。この動きはイーサリアム（1,900ドル超）や仮想通貨市場全体にも波及し、24時間で639億6,000万ドルの資金流入を記録した。

レアなRSI強気ダイバージェンス — FTX崩壊時の再来か

6月下旬から7月上旬にかけ、複数のアナリストがビットコインの週足RSIに強気ダイバージェンスが表れていると指摘した。これは、価格が安値を更新する一方でRSIが切り上がる現象で、下落モメンタムが弱まっていることを示す。リアル・ビジョンのアナリスト、ジェイミー・カウツ氏は、このパターンが過去に2015年、2019年、そして2022年（FTX崩壊後の底）の大幅な反転相場の前触れとして現れたと指摘。コインテレグラフはこのダイバージェンスを「興味深い」と表現し、現在の60,000ドル近辺の動きを2022年の弱気相場における30,000ドル台に例えた。FXエンパイアの分析では、62,000ドルを終値ベースで明確に上抜ければ、66,340～70,000ドルへの上昇が視野に入るとの見方が示された。ただし、暗号資産アナリストのドクター・プロフィット氏は、同じダイバージェンスパターンがFTX暴落の直前にも出現していたことを警告。これは上昇に転じる場合もあれば、さらなる崩落の前兆となる可能性もある、一筋縄ではいかないシグナルだとしている。

72,000ドルを狙う25億ドルのオプション戦略

7月18日までに、大口トレーダーらはデリビット上で、総想定元本で約25億ドル相当のビットコイン・コールスプレッドを構築した。具体的には、20,000枚の70,000ドルコールの買いと、同数の72,000ドルコールの売りを組み合わせたもので、いずれも7月31日満期となっている。これはブル・コール・スプレッドと呼ばれる戦略で、ビットコインが満期日までに72,000ドル以上で決済されれば最大の利益を得られる仕組みだ。この満期日は、**FRBの政策決定会合（7月28～29日）**の直後に設定されており、タイミングが極めて重要視されている。7月16日だけでも、コールオプションの出来高は16.5億ドル（25,766BTC分）に達し、最も活発だったのは70,000ドルと72,000ドルのストライクだった。また、64,000ドルと70,000ドルでのコールの建玉（OI）増加は、「レンジブレイクアウトを想定した潜在的な強気の賭け」と解釈されている。

上値を阻む抵抗線と潜むリスク

上値抵抗線：

• 65,000ドルは強力な抵抗として機能。複数回にわたり終値ベースでの突破を阻まれ、7月18日時点では64,142ドル近辺まで押し戻されている。
• 66,340～70,000ドルは、65,000ドルを明確に突破した場合の次のターゲットゾーン。
• 72,000ドルは、オプション戦略の究極の目標値。

下値リスク：

• FRBの7月28～29日会合：最大のイベントリスク。今回のCPI主導の上昇相場は、FRBが利上げに踏み切らないという前提に依存している。ハト派的な内容なら良いが、もし予想に反したタカ派的なサプライズ（利上げ実施やタカ派的なガイダンス）があれば、会合のわずか2日後に期限を迎える強気のオプションポジションに直接的な打撃となる。
• シティグループの弱気修正：7月1日、シティは12カ月のビットコイン価格予想を27%引き下げ、82,000ドル（従来は112,000ドル）に下方修正。イーサリアムの目標も2,240ドルに引き下げた。理由は、ETFからの資金流出、投資家需要の減退、米国の暗号資産規制法の停滞。シティは「今後1年間、これらのファンドに新規マネーは流入しない」との見方を示している。
• ギャラクシー・リサーチの見通し：ギャラクシーは2026年半ばの予測で、今年は「混乱が激しく予測不可能」と表現。オプション市場では70,000ドルと130,000ドルの確率がほぼ拮抗しており（年末の50,000ドルか250,000ドルも同様）、極度の不確実性を反映していると指摘している。
• 弱気フラッグパターンの継続：FXエンパイアは、ビットコインの日足チャートは依然として「弱気フラッグのブレイクダウン」状態にあり、今回のリリーフラリーが失敗に終われば、51,400ドルへの下落も視野に入ると分析。暗号資産市場は7月初旬、「FTX後の弱気サイクル以来でもっとも脆弱な状態」にあったとされている。