Nvidia Kyber NVL144 AIラック、2028年に延期—PCBミッドプレーンが課題、Rubin Ultraの4ダイ版は中止、今年出荷の現行製品は順調

Jefferiesは6月22日付の調査ノートで、Nvidiaに対して「買い」レーティング（目標株価300ドル）を維持しつつ、5月以降のサプライチェーンからのシグナルを受けて、Kyberの遅延または中止が「非常に起こり得る事象」であると認めていました^1N。

Nvidiaの公式対応：確認も否定もなし

現時点の報道では、Nvidiaはこの遅延について公式に確認も否定もしていません。CNBCなどのメディアは、Nvidiaがこれらの報道を公式に確認しておらず、コメントの求めにも応じていないと明記しています^VCY。利用可能な情報源の中に、SemiAnalysisのリポートを否定するNvidiaの公式声明は見つかりませんでした。

SemiAnalysisが報告したその他のロードマップ変更

Kyberの遅延に加えて、SemiAnalysisは他のいくつかのロードマップの混乱についても詳述しています。

NVL72x2（バックツーバック構成）は中止。 SemiAnalysisは、Kyberの代替案としてNvidiaが提案した、2台のOberonラックを接続するバックツーバックラックアーキテクチャが中止されたと報告しました^FN。同社は、クラウドサービスプロバイダーやハイパースケーラーが、その運用上の負担から「強く反対した」と述べています^F。

4ダイのRubin Ultra GPUは破棄。 6月29日から30日にかけて、SemiAnalysisは当初計画されていた4ダイのRubin Ultra GPU設計（1パッケージに4つのコンピュートチップレット＋16個のHBM4Eモジュール）が、製造上の懸念から中止されたと報じました^TBF。代わりに、ほぼ半分のサイズで性能も約半分となる2ダイ設計に変更されます^TB。根本的な原因は、TSMCのCoWoS-Lパッケージング技術が4ダイ規模で物理的な限界に達したことであり、後継のCoPoSは2028年後半まで見込めないとされています^B。

NVL576も遅延または限定生産の見込み。 8台のOberonラックを共パッケージ光学技術（Co-Packaged Optics, CPO）で接続する大規模構成のNVL576も、CPOの課題により遅延するか、低ボリュームの出荷に制限される可能性が高いと見られています^FN。

800VDC電源アーキテクチャも遅延。 6月初旬、SemiAnalysisは800VDC電源アーキテクチャの出荷が従来の予測よりも遅れると指摘していました^B。

アジアのサプライチェーン株への影響

アジアのPCBサプライチェーン株は、SemiAnalysisのリポートを受けた7月6日に広範な下落を示しました。台湾の経済日報は、アジア全域のPCBサプライチェーン株が下落したと報じ、韓国のNH Investment & Securitiesは、地域のテクノロジー株の軟調さは「明らかにSemiAnalysisリポートの影響を受けている」と述べました^N。同社は、Kyberの遅延、NVL72x2の中止、Rubin Ultraの縮小が「Nvidiaの次世代スケーリングロードマップにおける不確実性を高めている」と指摘しています^N。

なお、これに先立つ6月23日には、PCBメーカーがNvidiaによる10%の値下げ要求という噂に対して「誇張されて誤解を招く内容だ」と反論していました^B。

現行世代のVera Rubin：順調、前倒し

NvidiaのVera Rubin NVL144プラットフォーム（現行世代のRubinシステム。Rubin Ultraではなく標準のRubin GPUを使用）は、計画通り、あるいは前倒しで進んでいます。

• Vera Rubin NVL144は、2026年下半期に量産出荷される予定で、1ラックあたり8エクサフロップスのAI演算と100TBの高速メモリを提供します^TX。
• Nvidiaは、当初の2027年目標からVera Rubinプログラムを約6ヶ月前倒ししたとされています。Foxconnはエンジニアリング検証を完了しています^T。
• 2026年3月のNvidia開発者ブログでは、7つのチップと5つのラックスケールシステムからなるVera Rubin PODアーキテクチャが確認されています^D。

要約すると： 現行世代のVera Rubin NVL144は影響を受けておらず、今年中に出荷されます。遅延と中止が集中しているのは、次世代、すなわちKyber（ラック）、Rubin Ultra（GPU構成）、そしてNVL72x2/NVL576（スケールアウトパス）です。