移民系ファウンダー向けVC「Blue Lake VC」、英国で存在感：British Business Bankの大型コミットメントを得て

英国の急成長企業の過半数は移民系ファウンダーが創業しているにもかかわらず、彼らはアーリーステージの資金調達や現地ネットワークの構築において、依然として大きな壁に直面している。Blue Lake VCは、そのギャップを埋めるために設立された。

ウクライナ人起業家のDavid Gilgur氏とLyubov Guk氏が創業した同ファンドは、グローバルなB2Bテクノロジー企業を目指すアーリーステージの移民系ファウンダーに対し、初の機関投資家としての小切手を切る。しかしBlue Lakeは、最初からファンドとして始まったわけではない。移民系ファウンダーに欠けているソーシャル・キャピタル（人的ネットワーク）と支援を提供するコミュニティ活動から生まれた。

移民系ファウンダーが英国で資金調達に苦しむ理由

Blue Lakeが72カ国・300人以上のファウンダーと66人の英国投資家を対象に実施した調査によると、国際系ファウンダーの約半数（約50％）が資金調達時の最大の課題として「ネットワーキング」を挙げている。18.5％はエコシステムの保守的な態度を問題視し、その他に移民への偏見や文化の違いを挙げる声もあった。

さらに、Blue Lakeが1,200人以上の移民系ファウンダーを対象に行った別の調査では、90％超が「成功に必要なネットワークにアクセスできない」と回答している。英国のビザ制度も課題の一つで、英国のスタートアップにおける外国生まれのファウンダーの割合は、2019年から2023年の間に10ポイント低下した。それでもなお、同国の急成長スタートアップ上位100社のうち39社は、少なくとも1人の移民系共同創業者を擁している。

創業者：David Gilgur氏とLyubov Guk氏

Gilgur氏とGuk氏はともにウクライナ移民で、この課題を自ら経験している。Gilgur氏はBloombergでキャリアをスタートし、その後、ウクライナの中小企業の英国進出を支援する会社を創業。Guk氏はウクライナでコーポレート・ファイナンスを経験後、Global Talentビザでロンドンに移住し、ゼロからネットワークを構築する難しさを痛感した。

Blue Lake VCを立ち上げる前、2人はVimesVC（Gilgur氏がキーウで創業したコンサルティング会社）で協力。2019年夏にGuk氏がパートナーとして加わった。

コミュニティ第一主義の原点：「International Founders Open Office Hours」

Blue Lakeのコミュニティ形成活動のアイデアは、Guk氏から生まれた。移民系ファウンダーへの支援不足に不満を感じた彼女は、2022年に「International Founders Open Office Hours（IOH）」プログラムを試験的に開始。Playfair Capitalの「Female Founders Office Hours」に触発されたこの取り組みでは、移民系ファウンダーと英国のトップVC、エンジェル投資家、アクセラレーター、ファミリーオフィスを、ピッチではなく非公式な1対1の対話で結びつけた。

目的はシンプルだった。移民が不足しがちなローカルなソーシャル・キャピタルを構築する手助けだ。Gilgur氏は当初懐疑的だったが、結果がそのコンセプトを証明した。最初の3カ月間の試験運用で、186のスタートアップと12のVCファームが参加。スタートアップは43カ国から集まり、40％がウクライナ出身、次いでインド、トルコ、ドイツ、イタリアと続いた。

Oasis：国際系ファウンダーのためのロンドンの拠点

IOHの成功を基に、Blue Lakeは2024年12月、ロンドンのストランド60番地に「Oasis London」を開設。国際系ファウンダーのための物理的なハブでありコミュニティで、「故郷から離れたもう一つの家」と表現される。Oasisはアクセラレーターでもファンドでもなく、銀行口座開設、ビザ、会社設立など、現地での課題に対して実践的な支援を提供する、独立したファウンダー主導のコミュニティだ。

2025年8月時点で、Oasisのコミュニティメンバーは423人を超える。将来的には、ロンドンを皮切りに、国際的な才能のパワーハウスへと成長させる構想だ。

ファンド：Blue Lake VCの戦略と焦点

Blue Lake VCは、英国を拠点とするプレシードおよびシード段階の優れた移民系ファウンダーに投資・支援し、特にB2Bおよびソフトウェアのスタートアップに焦点を当てている。同社は自らを「英国でグローバルな課題に取り組む、並外れたアーリーステージの国際系ファウンダーに対する初の機関投資家による小切手」と位置づけている。

その使命は、国際系ファウンダーが英国および世界でその可能性を最大限に発揮できるよう支援することだ。全ての移民背景を持つファウンダーを対象とするが、その出自から、歴史的にウクライナ系ファウンダーと密接に協力してきた。

British Business Bankのコミットメント

2026年6月、Blue Lake VCは、英国のベンチャーキャピタル分野で最大の機関投資家であるBritish Business Bank（BBB）から、新たな「Investor Pathways Capital」プログラム（総額4億ポンド）の下で、コミットメントを獲得した。このプログラムは、多様性に富み、新興のファンドマネージャーを支援し、特に過小評価されたグループからの新規参入者がベンチャーキャピタルに参入しやすくすることを目的としている。

BBBは、10の新規マイクロファンド（各1,000万～2,000万ポンドを調達）に対して最大9,000万ポンドをコミット。Blue Lake VCは選ばれたファンドの1つである。151社が応募した10の枠を獲得したことになる。

このコミットメントは、Blue Lake VCに機関投資家としての信頼性と、過小評価された移民系ファウンダーに特化した重要な資金基盤を提供する。これは、少なくとも1人の少数民族系ファウンダーを含むチームにはベンチャー資金のわずか8％しか投資されていないという、BBB自身の調査で明らかになった構造的な資金ギャップに直接対処するものだ。

移民系ファウンダーにとっての意味

Blue Lake VCの戦略は、移民のための資金へのアクセス基盤を意図的に再構築しようとする試みである。コミュニティ形成活動（IOHとOasis）と専用ファンドを組み合わせることで、英国に到着した移民系ファウンダーが通常欠けている、ソーシャル・キャピタルと金融資本の両方を提供する。

Guk氏が指摘したように、Blue Lakeの構築は「才能はどこにでもあるが、機会はどこにでもあるわけではない」という認識に根ざしている。British Business Bankの支援を得て、Blue Lakeはそのテーゼを大規模に証明するための機関的な火力を手に入れた。

*ファクトチェックノート：「90％超」の移民系ファウンダーが単一の特定の問題に直面しているという主張は、50％のネットワーキング問題を報告した調査ソースから直接裏付けられているわけではない。1,200人以上の移民系ファウンダーを対象としたBlue Lakeの別の調査では、90％超が「成功に必要なネットワークにアクセスできない」と回答しているが、その具体的な文言と方法論は入手可能な情報源で完全には詳細化されていない。50％のネットワーキング障壁の数値は、300人以上のファウンダーと66人の投資家を対象とした別の調査によるものである。