STARTRADERとPU Prime、OpenAIとAnthropicのIPO前CFD商品を提供：判明している事実

• Coinbase International Exchangeは、2026年6月22日にANTHROPIC-PERPおよびOPENAI-PERPを開始した。これらの契約はUSDC建てで決済され、満期がなく、最大5倍のレバレッジ、1ポジションあたり20万ドルの想定元本上限が設定されている。対象は適格な米国外ユーザーのみである 。
• Krakenは、2026年6月15日にAnthropicとOpenAIのIPO前パーペチュアルを上場した。最大5倍のレバレッジ、マルチカラテラル（フレックス）証拠金、満期なし、そして流動性が薄い初期市場でのフラッシュ・リクイデーション（強制決済）を防ぐために設計された独自の合成プライシング指標を特徴とする 。

IPO前CFDおよびパーペチュアルの仕組み

これらのIPO前デリバティブは**合成商品（シンセティック・インストゥルメント）**であり、まだ非公開企業であるOpenAIやAnthropicの実際の株式を所有するものではない。複数の情報源 によれば、その機能は以下の通りである。

• 公開株式は取引されない。 契約は各社の推定非公開評価額を追跡するものであり、公開株価ではない。
• 買い（ロング）と売り（ショート）の両方が可能。 公開上場前の評価額変動を対象に投機的な取引ができる。
• 満期なし。 これらの商品のほとんどはパーペチュアル（無期限）であり、決済日が設定されていない。トレーダーは市場状況に応じて資金調達レート（ファンディング・フィー）を支払うか受け取る。
• 株式や配当は付与されない。 契約を保有しても、所有権、議決権、配当金は発生しない。
• IPO時に自動転換。 Coinbaseの契約など一部の商品は、企業がIPOを完了した時点で、公開株価を追跡する標準的な株式パーペチュアル先物に自動的に転換されるように設計されている 。

なぜこれらの商品が導入されたのか

これらのローンチには明確なきっかけがある。OpenAIは2026年6月8日、Anthropicに先駆けて米国でのIPOを機密出願した。ロイター通信は、両AI企業が「AI株に対する飽くなき投資家需要」を取り込むために株式市場上場を目指していると報じている 。ブローカーや取引所は、実際の公開取引が始まる前に、デリバティブを通じたエクスポージャーを提供することで応じたのである 。

より広範なトレンド

STARTRADER、Coinbase、Krakenによる同時期のローンチは、オンラインブローカーや暗号資産取引所が注目度の高い非公開AI企業向けのIPO前デリバティブを競って提供する、より大きな市場シフトを反映している 。このトレンドの背景には以下の要因がある。

• 公開上場前のAIエクスポージャーに対する高い投資家需要 。
• IPO候補への早期アクセスを求めるトレーダーの獲得競争 。
• 適格トレーダーが直接株式を保有することなく非公開企業の評価額に投機できる、デリバティブベースのアクセスへの移行 。

プラットフォーム別クイックリファレンス

結論

STARTRADERは2026年6月29日にOpenAIおよびAnthropic向けのIPO前CFDを5倍レバレッジで正式に開始した。一方、PU PrimeはSpaceXのIPO前CFDのみを開始している。STARTRADER、Coinbase、Krakenにわたるこの動きは、非公開のAI大手企業への合成エクスポージャーを提供するブローカー間の競争が激化していることを示している。トレーダーは、これらが直接の株式所有ではなく、非公開評価額を追跡するデリバティブ商品であり、公開市場での価格形成がないことから追加リスクが伴うことを理解すべきである。