オンド・ファイナンス、トークン化米国株・ETFの24時間365日即時発行・償還を開始

対応ブロックチェーン

24/7即時発行・償還サービスは現在、イーサリアム（Ethereum） と BNBチェーン（BNB Chain） で稼働しており、ソラナ（Solana） は近日対応予定である。オンドは2026年1月からソラナでも200以上のトークン化資産を提供している。また、BaseやArbitrumなどのL2ネットワークもサポートしており、これらのネットワークでのガス代は通常、イーサリアムL1のピーク時の2～15ドルに対して0.01～0.10ドルと低く抑えられる。

最低投資額と手数料

オンドのドキュメントによると、グローバル・マーケッツの主な条件は以下の通りである：

• 最低投資額：1米ドル
• 最低償還額（USDonまたはUSDCへの）：1米ドル
• 銀行ワイヤーによるトークン化株の直接購入：現在非対応
• 銀行ワイヤーによるUSDonの購入：50万米ドル以上の投資のみ可能
• セカンダリーマーケットでの転送・取引：ほぼ無料と見込まれ、少額の最低投資額が必要
• OUSG（米国債商品）：即時発行の最低投資額は5,000ドル、管理手数料は上限0.15%（2026年7月1日まで免除）。即時発行・償還手数料は0％

オンドの価格設定モデルは独自のクオートシステムを採用している。トークンに表示される「メイン」価格は、オンドが算出する原資産の中間価格の推定値に1トークン当たりの株式数を乗じたものである。一方、実際の売買時に提示されるクオート価格は、執行保証のために若干異なる場合がある。オンドの手数料ドキュメントでは、クオート生成時に価格がオンドの執行価格よりわずかに高くなったり低くなったりすることがあり、その差額はルーティングおよびヘッジコストをカバーするものと説明されている。

オンドのプラットフォーム全体における位置づけ

規制への対応と対象ユーザー

オンド・グローバル・マーケッツは、SECレギュレーションSに基づき、米国以外の投資家を対象としている。米国居住者は参加できない。このプラットフォームは世界中の適格投資家が利用可能で、当初100以上の米国証券を提供し、さらに数百銘柄への拡大を予定している。オンドはまた、リヒテンシュタイン金融市場監督局（FMA）から規制承認を取得し、欧州連合（EU）および欧州経済領域（EEA）全域の30か国、5億人以上の投資家にトークン化株・ETFを提供できる体制を整えている。

2025年後半、米国証券取引委員会（SEC）は、オンドに関する複数年にわたる秘密調査を、何の告発も行わずに終了したと、ユーザー生成のソーシャルメディア投稿が報じている。

チェーンリンク（Chainlink）との統合

オンドは、オンド・グローバル・マーケッツの公式オラクルプロバイダーとして チェーンリンク（Chainlink） を採用した。この統合により、チェーンリンクのデータフィードを用いたリアルタイムの機関級価格データがオンチェーンで提供される。また、チェーンリンクのクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）によりクロスチェーン機能も実現する。チェーンリンクのプルーフ・オブ・リザーブ（Proof-of-Reserve）技術は、トークン化資産が完全に裏付けられていることをオンチェーンで検証する。これは、トークン化された株式がイーサリアム上のDeFiで担保として利用可能になった初めての事例である。

OUSG（米国債商品）

オンドのOUSG商品は、適格購入者向けに短期米国債および政府マネーマーケットファンドへのトークン化されたエクスポージャーを提供する。ステーブルコインによる24時間365日の即時発行・償還が可能で、最低投資額は5,000ドルから、管理手数料は上限0.15%（2026年7月1日まで免除）。OUSGは、ブラックロックのBUIDLファンド、フランクリン・テンプルトン、フィデリティ、ウィズダムツリー、ウェリントン・マネジメントが運用する分散ポートフォリオに裏付けられており、3(c)(7)ファンドの持分として構成されている。そのため、認定投資家および適格購入者のみが利用可能である。

関連する業界動向

オンドの24/7ローンチと並行して、トークン化証券分野では以下のような動きがあった：

• MEXCの上場：MEXCは、オンドのトークン化株取引ペアを複数バッチにわたって上場。2026年6月21日にはAI、半導体、光通信分野の9ペア、6月25日にはさらに5ペアを追加した。2026年1月には32ペア、3月には19ペアを上場しており、合計で数十の取引ペアを提供し、最初の30日間は取引手数料無料となっている。

• バイナンスのbStocks：バイナンスは2026年6月、バイナンス関連会社であるBTech Holdings Limitedが発行する、完全に裏付けられたトークン化証券「bStocks」をローンチした。適格ユーザーはbStocksを24時間取引でき、バイナンス上での保有、BNBチェーン互換ウォレットでの自己管理、DeFiアプリケーションでの利用が可能。初期上場銘柄は、サークル・インターネット・グループ（CRCLB/USDT）、マイクロン・テクノロジー（MUB/USDT）、エヌビディア（NVDAB/USDT）、サンディスク（SNDKB/USDT）、テスラ（TSLAB/USDT）である。

• UniswapとDeFi：ブラックロックのBUIDLトークン化国庫ファンドがUniswapで初めて取引可能となり、オンドのトークン化米国株はDeFiの貸出市場、ボールト、ストラクチャード商品に組み込まれた。オンドとチェーンリンクのパートナーシップにより、トークン化株式はイーサリアム上のDeFiレンディングプロトコルで担保として使用できるようになった。

• アムンディのトークン化マネーマーケットファンド：欧州最大の資産運用会社であるアムンディ（Amundi）は、Ant International向けに開発されたユーロ建ておよびドル建てのトークン化マネーマーケットファンドのクラスをローンチした。CACEISが移転代理人およびトークン化代理人を務める。これは企業のトレジャリーおよびグループ内流動性管理がユースケースである。

• SECの枠組み一時停止：米SECは、トークン化株取引の枠組み構築計画を一時停止した。株式取引所からのフィードバックや第三者トークン・投資家の権利に関する懸念を受け、提案されていた「イノベーション免除」が延期された。オンチェーンのトークン化資産市場全体は2025年初頭以来約340億ドルにまで成長している。

• RWA市場の成長：RWA市場全体の時価総額は2026年6月に510億ドルを突破し、バーンスタインのアナリストはオンドを資産規模でトップ5のプラットフォームに挙げている。オンドの短期米国政府債券ファンドは、XRP Ledger上で2番目に大きなトークン化資産となった。