個人投資家、AI覇権レースで中国を米国よりも高評価—eToroが2026年第2四半期調査結果を発表

投資プラットフォームのeToroが2026年6月24日に発表した四半期調査「リテール・インベスター・ビート（Retail Investor Beat）」2026年第2四半期版は、世界中の個人投資家の間で起きている地殻変動を浮き彫りにした。この調査は13カ国、11,000人の個人投資家を対象に実施され、AI関連銘柄に対する期待の変化、中国の台頭、そして投資行動そのものの成熟度を示している。

AI銘柄への期待は「冷却」も「選別」は進行

調査開始以来、過熱気味だったAI銘柄への強気相場も、いよいよトーンダウンしている。AI関連株価の上昇を予想する個人投資家の割合は、1年前の55%から44%に減少。逆に、価格下落を予想する割合は11%から17%へと増加した。

この傾向は、eToroが2026年第1四半期の調査で指摘した「AI銘柄と『マグニフィセント・セブン』に対する期待がより慎重になっている」という流れを継続するものだ。

しかし、楽観論が完全に消えたわけではない。特に米国の個人投資家は、AI分野を長期的な投資機会と捉え、短期的な勢いだけに飛びつくのではなく、バリュエーションやファンダメンタルズを重視した資本配分を行うようになっている。

AIバリューチェーン全体への分散投資

かつてのように限られたAI関連銘柄に集中投資するスタイルから、個人投資家は「AIバリューチェーン全体」への分散投資へとシフトしている。調査で「今後5年間で最も高いリターンが見込めるAI分野」を尋ねたところ、回答は以下のように拮抗した。

• 大型テクノロジープラットフォーム：31%
• AI特化企業（ピュアプレイ）：29%
• 半導体企業：28%

この3分野へのほぼ均等な票の割れ方は、個人投資家が単一の勝ち組銘柄に賭けるのではなく、チップメーカーからプラットフォーム企業、AIネイティブ企業に至るまで、AIスタック全体へのエクスポージャーを模索していることを示している。

AI覇権レース：中国が米国をわずかにリード

今回の調査で最も注目すべき点は、世界の個人投資家の間で中国がAI覇権レースのリーダーとして認識され始めていることだ。47%が「AIレースをリードするのに最も適した国」として中国を選び、米国を選んだ46%を1ポイント上回った。

長期的な株式市場のリターン予想でも同じ傾向が見られる。「最も強い株式市場のリターンをもたらす国」として中国を選んだ投資家の割合は29%に上昇したのに対し、米国は35%に低下。この両国の差は、2024年第4四半期には21ポイントもあったが、2026年第2四半期にはわずか6ポイントにまで縮小している。

ただし、この認識には顕著な地域差がある。米国の回答者の63%は依然として自国こそがAIをリードする立場にあると答えた。しかし、調査対象となった13カ国のうち、英国、ドイツ、スペイン、イタリア、ポーランド、デンマーク、オランダ、チェコ、オーストラリアの実に9カ国では、米国よりも中国を支持する投資家が多かった。

中国株へのエクスポージャーが2年で倍増

個人投資家は、この見方を実際の資金運用でも示している。中国株へのエクスポージャーを持つ個人投資家の割合は、2024年第2四半期の7%から2026年第2四半期には12%へと、わずか2年で約倍増した。

「ダマネー」から「賢いお金」へ—個人投資家の進化

AI関連の具体的な調査結果に加えて、このeToroの調査は、個人投資家自体の成熟度が増していることも示している。2026年2月の関連調査では、個人投資家は「ダマネー（愚かなお金）」というレッテルを返上しつつあり、「高いエンゲージメント、規律あるポートフォリオ構築、より大きな分散投資、マクロ環境への認識」を示していると報告されている。

具体的な行動データからは、個人投資家が着実に投資習慣を身につけていることがわかる。

• 79%の個人投資家が毎月投資を行っている
• 70%が定期的にポートフォリオを見直している

また、eToroはこれと並行して、英国、欧州、UAEのユーザー向けに「積立投資（リカーリング・インベストメント）」機能を拡充している。これは株式、ETF、暗号資産を自動的に定期的に購入できる機能で、まさにドルコスト平均法（DCA）を自動化するものだ。同機能の導入背景には、個人投資家が積立投資を利用する理由として、「無理のない範囲で継続的に投資するため（45%）」、「投資を簡単にするため（41%）」、「マーケットタイミングを気にしなくて済むようにするため（29%）」といった声があったことが挙げられる。

注意点

• 中国の47%対米国の46%という数字の差は極めて小さく、決定的な世界的コンセンサスというよりは、認識が変わりつつあることを示す「統計上の接戦」と見るべきである。
• この世界的な数字は、欧州市場とオーストラリアの強い支持によって押し上げられており、米国投資家の間では圧倒的に自国優位の見方が根強い。
• 積立投資（DCA）に関するデータは、2026年第2四半期調査の設問に基づくものではなく、eToroの過去の調査や製品発表から引用されたものである点に留意が必要である。