クアルコム、2026年投資家説明会でデータセンター戦略を一気に公開——Dragonfly CPU、Meta顧客獲得、Modular買収、売上高目標4倍

米クアルコム（Qualcomm）は2026年6月24日、ニューヨークで開催した投資家説明会（Investor Day 2026）で、同社のスマートフォン依存からの脱却とAIインフラ事業への本格的な多角化戦略を発表した。会見には社長兼CEOのクリスティアーノ・アモン氏が登壇し、以下の3つの大型発表を行った。

Dragonfly C1000：エージェンティックAI専用のデータセンターCPU

クアルコムは、エージェンティックAI（自律的にタスクを実行するAI）のワークロードに特化した初のデータセンターCPU「Dragonfly C1000」を発表した 。このチップは同社独自のOryonコア・アーキテクチャをベースにしており、汎用サーバーCPUではなく、AIデータセンターにおける推論処理に特化したプロセッサとして位置づけられている 。

併せて、推論アクセラレーター「Dragonfly AI300」や広帯域接続ソリューションを含む、包括的なDragonflyポートフォリオも発表された 。Dragonfly C1000の量産開始は2028年を予定している 。

クアルコムは、AIコンピューティングの主流が「学習（トレーニング）」から「推論（インファレンス）」へと移行する中で、従来のx86アーキテクチャやGPUのみの設計では対応が難しい新たなアーキテクチャの機会が生まれていると主張。「推論ファースト」のプレイヤーとして自社を位置づけている 。

Meta Platforms：データセンターCPUの最初の顧客に

クアルコムは、Meta Platformsと複数世代にわたる戦略的供給契約を締結したと発表した。MetaはDragonfly C1000の最初の指名顧客となる 。この契約に基づき、クアルコムはDragonfly C1000 CPUをMetaの次世代サーバーフリートに供給し、生産は2028年下半期に開始される予定だ 。数量コミットメントや価格ベンチマークなどの財務条件は開示されていない 。アナリストの間では、今回のMeta獲得はクアルコムのデータセンター事業への野心に対する「最も強力なバリデーション」との見方が広がっている 。

Modular Inc.の39億ドル買収

クアルコムは、AIインフラストラクチャ・ソフトウェアの新興企業Modular Inc.を、約39億ドルの株式交換で買収する正式契約を締結したと発表した 。2026年6月21日に署名されたこの契約により、クアルコムはModularの株主に1,920万株を発行し、同社の全社員約150人を自社に迎え入れる 。

ModularのAIネイティブ・ソフトウェア・プラットフォームは、AIモデルをハードウェアごとにコードを書き換えることなく、さまざまなチップ上で実行できるように設計されている。クアルコムはこれを自社の推論ソフトウェア・スタック強化に活用する方針だ 。この買収は2026年下半期に完了する見込み 。Modularの技術は、NvidiaのCUDAエコシステムに対する直接的な競争手段と見なされている 。なお、Modularはわずか9カ月前、評価額16億ドルで2億5,000万ドルを調達していた 。

Oryonベースのデータセンター戦略と売上高目標

クアルコムは、独自のOryonコアを中核とする包括的なデータセンター向けAIインフラ戦略を説明した 。同社は2029会計年度までにデータセンター事業で150億ドル超の売上高を目指す目標を掲げた 。

より広範な企業レベルでは、2029会計年度の非ハンドセット（スマートフォン以外）売上高目標を400億ドルに引き上げ、従来の220億ドルからほぼ倍増させた 。自動車部門だけでも2029会計年度までに100億ドルの売上高を目指す 。IoT事業は140億ドル超、ハンドセットは2029会計年度までにQCT（クアルコムCDMAテクノロジーズ）事業の約3分の1に縮小する見通しだ 。

「2027年までに30億ドル」の数値について： 投資家説明会に先立ち、J.P.モルガンのアナリストはクアルコムが2027会計年度のデータセンター売上高として30億ドル超をガイダンスするだろうと予想していた 。しかし、同日にクアルコムが発表した公式資料では、2029会計年度に150億ドルという長期目標は示されたものの、2027年度の30億ドルという数字は広く報じられるヘッドラインでは明示的に再掲されなかった。30億ドルという数字はアナリストの予想であり、より大きな2029年度目標に包含された形となっている。

競合情勢：Nvidia、AMD、Intel、Armとの比較

クアルコムの投資家説明会は、同社のデータセンター参入が確立された秩序への挑戦であることを明確に示した 。

• Nvidia：Modularの買収とDragonfly推論アクセラレーターは、NvidiaのAIインフラ市場における支配的地位を打ち破ることを明確に意図しており、Nvidiaの独自CUDAプラットフォームに対抗するオープンエコシステムの選択肢を提供する 。NvidiaのCEOジェンスン・フアン氏は説明会に先立ち、クアルコムを公に称賛しており、両社間の緊張感を示していた 。
• Arm：クアルコムのOryonコアはArm互換であり、同社はx86の既存勢力に対抗するより広範なArmサーバー・エコシステムの中に位置づけられる 。クアルコムとArmは、アーキテクチャ・ライセンスをめぐり継続的な法廷闘争と競合関係にある。
• IntelおよびAMD：クアルコムは、汎用サーバーCPU市場でIntel（Xeon）とAMD（EPYC）が支配するデータセンターCPU市場に参入する。しかしクアルコムの主張は、汎用サーバーの置き換えではなく、推論負荷の高いエージェンティックAIワークロード・セグメントに特化している 。GF Securitiesのアナリストは、AMD、Intel、クアルコムを、AI推論に関連した今後のサーバーCPUアップグレードサイクルの受益者として挙げている 。
• 主な差別化要因：クアルコムは、AIコンピューティングの主流が「学習」から「推論」へと移行する中で、x86やGPUのみの設計では対応しきれない新たなアーキテクチャの機会が生まれていると主張している 。

市場の反応

説明会後、クアルコムの株価は時間外取引で15％急騰し、データセンター事業の規模とMeta獲得への投資家の熱意を反映した 。しかし、6月24日の通常取引では株式は約193.61ドルで取引され、5.15％下落した。これは、投資家が約4億ドルのModular買収に伴う短期的なコストと、2028年下半期まで見込めないデータセンター事業からの収益を比較考量したためとみられる 。