ブラックロック、2026年6月のビットコイン戦略：1～2%配分推奨、インカムETF「BITA」ローンチ、相関データの詳細

2026年6月23日、世界最大の資産運用会社ブラックロック（運用資産10兆ドル超）は、ビットコインのポートフォリオにおける役割は「進化している」と宣言し、1～2% の控えめな配分を「補完的分散要因（complementary diversifier）」として推奨する声明を発表しました 。これは単なる理論的なメモではありません。同社は自らの提言を裏付ける形で、インカムを生み出す新しいビットコインETFを発売し、詳細な相関データを公表し、トップ経営陣が公の場で価格予想を示しました。

核となる推奨事項：測定されたリスクで小さな賭けを

ブラックロックのガイダンスは具体的でした。伝統的な60/40（株式60％、債券40％）のポートフォリオにビットコインを1％追加すると、構成はおおよそ59/40/1になります 。同社の試算によれば、1％の配分はポートフォリオ全体のリスクを約2％増加させ、2％の配分ではリスクが約5％に上昇します 。ブラックロックはこの範囲を、「ビットコインの普及が続くと信じ、かつそのボラティリティ（価格変動の大きさ）を考慮できる投資家にとって適切」と位置づけました 。

新しいインカムETF：BITA

2026年6月16日、ブラックロックはナスダックに2つ目のビットコインETFを上場させました。それが iShares Bitcoin Premium Income ETF（ティッカー：BITA） です 。旗艦のスポットETFであるIBITとは異なり、BITAはアクティブ運用のカバードコール戦略を採用しています。コインベースにカストディされるスポットビットコインとIBITの株式の両方を通じてビットコインエクスポージャーを獲得し、その後、ポートフォリオの約25～35% に相当するIBITのコールオプションを売却します 。これにより得られるオプションプレミアムは毎月投資家に分配され、年間利回りの目標は、情報源によって5～12% 、あるいは15～25%とされています 。ブラックロックのデジタル資産責任者ロバート・ミッチニック氏は、BITAはインカム創出を伴うビットコインエクスポージャーに対する顧客の需要に応えて「構築された」と述べています 。

相関関係のケーススタディ：ビットコイン対S&P500および金

ブラックロックの分散投資の根拠は相関データに基づいています。2026年5月の「ポートフォリオ分散」に関するページで、同社は2022年以降のビットコインとS&P500の相関係数を0.53と引用しており、完全に連動するわけではない中程度の相関関係にあるとしています 。6月までに、独立したデータによると90日間のローリング相関は約0.15まで低下し、複数年ぶりの低水準に近づいていました 。ブラックロックはまた、ビットコインと金およびドルインバース指数との相関が高まっていることも指摘しており、マクロヘッジとしての有効性を強化するものだとしています 。

しかし、状況は一様ではありません。2026年4月の別の分析では、ビットコインとS&P500の30日間相関が0.74に達し、同月中には一時0.96まで急上昇したことが示されています 。ブラックロック自身も、ストレス時には相関が上昇する可能性があることを認めており、その主張は短期的なスパイクではなく、より長期的な時間枠と状況依存の分析に依存しています 。

機関投資家のシグナルと市場のコンテクスト

ブラックロックは市場はまだ導入の初期から中期段階にあると表現しました。ブラックロックの米国株式ETF責任者ジェイ・ジェイコブス氏は6月18日、ビットコインは専用の機関投資家向け商品の設計を正当化できる規模に達したと述べています 。同社のデジタル資産プラットフォームは、デジタル資産ETP、トークン化流動性ファンド、ステーブルコイン準備金管理などを合わせて1,300億ドル以上を運用しています 。

ETFの資金フローは機関投資家の関心の継続を示しました。6月12日、米国のスポットビットコインETFは、3週間で総額42億1,000万ドルの純流出を記録した後、8,585万ドルの純流入を記録し、ブラックロックのIBITはその日5,769万ドルでトップでした 。6月中旬の時点で、ビットコインは約64,400ドル付近で取引されており、2025年10月の史上最高値約125,835ドルから依然として約49%低い水準です 。

経営陣とアナリストによる価格予想

• リック・リーダー氏（ブラックロックグローバル債券CIO）は6月15日、ブルームバーグのETF IQに対し、長期的にはビットコインは「かなり上昇する」と予想しました 。
• ラリー・フィンク氏（ブラックロックCEO）は、長期的なビットコイン価格目標を50万ドルから70万ドルの間とする見解を示しています 。
• バーンスタインは、機関投資家からの資金流入とETFの積み上がりを根拠に、2026年末目標15万ドルを維持しています 。
• スタンダードチャータード銀行は、ビットコインはおそらく59,000ドル付近で底を打ったと6月中旬に確認しました 。
• キャシー・ウッド氏（ARK Invest CEO）は、ラリー・フィンク氏のビットコインに対する姿勢の転換を、機関投資家にとっての「参入許可証」と表現し、より幅広い採用への道を開いたと評価しています 。

要約すると、ブラックロックの2026年6月の一連のメッセージは、明確なエスカレーションを示しています。同社はビットコインを認識する段階から、具体的なポートフォリオ配分を推奨し、インカムを生み出すビットコインETF（BITA）を立ち上げ、トップ幹部が長期的に大幅な価格上昇を公に予想する段階へと移行しました。これらはすべて、ビットコインの株式に対する相関低下を分散投資の根拠として挙げながら行われています。