米中AI競争、「二国だけでは勝てない」──BofAが示す世界供給網の現実

AI競争は、最先端モデルやAIアクセラレーターの性能比べとして語られがちです。しかし、バンク・オブ・アメリカ（BofA）の中国株共同責任者マティー・ジャオ氏は、もっと現実的な見方を示します。米国も中国も、国際的なパートナーなしにAIで決定的な優位を築くことはできないというものです。8

AIを動かす土台には、半導体だけでなく、メモリー、材料、製造装置、安定した電力、送電網、データセンターの接続能力、資金が必要です。これらは一国に集約されていません。AIの競争力は、モデル単体ではなく、こうした「全スタック」をどこまで確保・接続できるかで決まります。

米国の強みは先端技術、中国の強みはインフラと設備

ジャオ氏の分析では、中国は電力網の整備や製造装置の分野で相対的な強みを築いています。一方で、中国は先端チップ、メモリー、一部の高機能材料を海外の供給者に依存しています。8

対する米国は、最先端AIのエコシステムや主要技術で大きな強みを持ちます。ただし、制約として浮上しているのが物理インフラです。大規模データセンターを新設し、系統へ接続するための電力供給力、送電網の容量、関連設備が十分でなければ、技術的優位を計算能力の拡大にそのまま結び付けることはできません。ジャオ氏は、米国の電力網の制約を、同国の技術優位に対する重要な対抗要因として挙げています。8

つまり、先端AIチップへのアクセスだけでシステム全体を支配できるわけではありません。チップと組み合わせるメモリー、製造を支える装置と材料、そして大量の電力を安定して届ける発電・送電インフラが不可欠です。

韓国と日本は「脇役」ではなく、AI供給網の中核

この構図で重要なのが、米中以外の経済圏です。BofAの見方では、米国の同盟国・パートナー国はAIサプライチェーンの周縁ではなく、中核に位置します。

• 韓国は、データセンター向けシステムでAIプロセッサーと並んで必要になるメモリーの生産で重要な地位を占めます。68
• 日本は、高度な半導体材料と製造装置の供給国として欠かせません。68

この相互依存があるため、技術を完全に切り離す「全面的デカップリング」は容易ではありません。米中が競争の主役であっても、その供給網は複数の国・地域を通っています。

AI時代、変圧器と送電網も戦略資産になる

AIデータセンターの増設は、電力インフラを戦略上の制約に変えつつあります。計算能力を増やすには、GPUやサーバーだけでなく、発電、送電、変電所、系統機器が要ります。

中国はこうした機器の有力な供給者になりつつあります。ジャオ氏の評価を伝えた報道によると、電力網に必要な中国の変圧器輸出は2025年に646億元（約96億ドル）に達し、前年比でおよそ30％増加しました。6

この数字だけでAIの覇権が決まるわけではありません。ただ、データセンター投資が拡大する局面では、ボトルネックがGPUから「電力を届けるための物理設備」へ移り得ることを示しています。AIの能力を評価する際には、モデル公開やチップ出荷だけでなく、電力・送電・系統接続まで見る必要があります。

競争は続くが、相互依存も消えない

米中間の政策対立は深いままです。米国は中国への最先端チップおよび半導体製造技術の供給を制限し、中国の機微なAI関連分野への米国投資も規制しています。2

その一方で、競争が危機へと発展することを防ぐための対話も模索されています。9月23日から25日に予定される習近平国家主席のワシントン訪問を前に、米中当局者はAIのガードレールや、共通の目標・脅威に関する通知を含む米中AI対話の設置について協議しました。124

ただし、当面の狙いはAIを巡る対立の全面解消ではなく、リスク管理とみられます。9月24日の首脳会談を前にした報道では、技術政策での大きな打開よりも、既存の通商休戦を延長または維持することの方が現実的な成果と見込まれていました。1

注目すべきは「AIの全スタック」

BofAの主張は、米中AI競争の重要性を否定するものではありません。むしろ、競争をモデルや半導体だけで捉えることの限界を指摘しています。

米国には強力なAIエコシステムがある一方で、電力・系統インフラの制約があります。中国には送電網整備と製造装置の強みがある一方、半導体の重要層では海外技術への依存が残ります。韓国のメモリー、日本の材料・装置は、その間をつなぐ不可欠な要素です。68

AI経済を追う上で有効なのは、計算能力、メモリー、材料、製造装置、電力、データセンター接続性を一体として見る視点です。輸出規制や通商交渉、AI安全保障を巡る対話が強まっても、この国際的な相互依存は当面続く可能性が高いでしょう。28