ブロードコム、AI半導体売上高は2028年度に約2300億ドルへ

ブロードコムはAIインフラ事業の中長期見通しを大きく引き上げた。2027年度のAI半導体売上高は約1150億ドル、2028年度にはさらに倍増して約2300億ドルに達するとの予測を示した。第3四半期のAI半導体売上高は167億ドルで、前年同期比で3倍超に拡大した。 1

注目されるのは、AI投資の恩恵が汎用GPUだけにとどまらないことだ。ブロードコムは、大口顧客向けに設計するカスタムAIアクセラレータと、大規模なAI計算クラスターを接続する高速ネットワーク製品の両方を提供している。こうした領域への投資拡大が、同社の強気な予測の土台になっている。 1

第3四半期は売上高・利益とも市場予想超え

同社の2026年度第3四半期の総売上高は295億9000万ドルで、アナリスト予想の293億6000万ドルを上回った。調整後1株利益（EPS）は3.32ドルとなり、市場予想の3.24ドルを上回った。 1

この業績を牽引したのがAI半導体だった。同事業の売上高は167億ドルに増加し、前年同期比で3倍を超えた。 1

一方、次の第4四半期について、ブロードコムは総売上高を約348億ドルと見込む。これは市場予想の350億3000万ドルをわずかに下回る水準で、長期のAI成長見通しが大幅に改善したにもかかわらず、短期的な市場の反応を抑える一因となった。 1

2027年度1150億ドル、2028年度2300億ドルという道筋

ブロードコムは従来、2027年度のAI半導体売上高について1000億ドル超との見通しを示していた。今回、それを約1150億ドルへ上方修正し、2028年度には約2300億ドルに倍増するとの予測を初めて明示した。 1

ただし、これらは確定済みの売上高ではなく、顧客がAIインフラへの大型投資を継続することが前提となる。もっとも同社は、四半期中のAI半導体受注が300億ドル超だったこと、2027年度の新たな目標に必要な供給を確保していることを明らかにした。 1

経営陣は、2028年まで続くインフラ導入計画についても説明した。Anthropic向けは10ギガワット超、OpenAI向けは5ギガワット超、Meta向けは3ギガワットの導入コミットメントがあるとしている。 1

GPU以外にも広がるAIインフラ投資

ブロードコムの立ち位置は、汎用GPUの販売を中心とする市場とは異なる。同社はMeta、Google、OpenAIなどの顧客向けに用途特化型のカスタムAIアクセラレータを提供するほか、大規模なAIシステムを結ぶ高速ネットワーク製品も手がける。 1

AIモデルの学習・推論を担う計算クラスターが巨大化・専用化するほど、プロセッサだけでなく、チップ間・サーバー間をつなぐネットワークも重要になる。今回の数字は、AIハードウェア需要がNvidiaのGPUを軸とする領域に加え、カスタムチップやネットワークへも広がっていることを示す材料といえる。 1

強気見通しの一方で残る論点

2300億ドルという予測の実現には、ハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）や主要AI開発企業が、極めて大きな設備投資を続ける必要がある。投資家の間では、巨額のAIインフラ投資が最終的に十分な収益を生むのかという懸念が根強い。半導体需要が堅調でも、この点は株式市場の評価を左右し得る。 1

競争も激しくなっている。ブロードコムはカスタムAIチップ市場でMarvellなどと競合しており、MarvellによるGoogle向けカスタムチップ事業は競争圧力を高める要素とされる。 1

決算発表前の2026年にブロードコム株は一部の同業他社や半導体株指数を下回って推移しており、決算発表後の時間外取引では1％超下落した。 1

まとめ

ブロードコムは、AI半導体売上高を2027年度に約1150億ドル、2028年度に約2300億ドルへ伸ばすという、非常に強気の成長シナリオを打ち出した。第3四半期もAI半導体売上高167億ドルを背景に、売上高と利益は市場予想を上回った。 1

今後の焦点は、AI需要がブロードコムにとって重要かどうかではない。むしろ、顧客が同社の2027年度・2028年度の予測に見合う規模で導入と投資を継続できるか、そしてカスタムチップ競争が強まるなかで、その投資が十分な収益へ結び付くかにある。 1