米証券取引委員会（SEC）は、元バンク・オブ・アメリカの投資銀行家ジェイソン・サツキー氏が、長年の友人で元同僚でもあるギャビン・ウルフ氏に、サウス・ジャージー・インダストリーズ（SJI）の買収計画に関する重要な非公開情報を伝えたと主張しています。SECによると、ウルフ氏はその情報を利用して同社株を大量に買い集め、買収発表後に約1850万ドルの不正利益を得ました。1

ただし、これはSECによる民事訴状に基づく主張であり、裁判所で立証された事実ではありません。サツキー氏とウルフ氏はいずれも不正行為を否定しています。1

SECが主張する情報共有の経緯

SJIは2021年9月、売却の可能性について助言を受けるため、バンク・オブ・アメリカを起用しました。SECの訴状によると、当時この案件に関わっていたサツキー氏は、同行やSJI、同社株主に対して信頼・守秘義務を負っていたにもかかわらず、ウルフ氏に重要な非公開情報を共有したとされています。1

SECは、情報共有の背景に、2人の長年にわたる友情や職業上のつながり、互いの便宜供与、頻繁な連絡があったと指摘しています。こうした関係が、サツキー氏にとって情報を伝える「個人的利益」になったとSECはみています。1

バスケットボール観戦後に始まったとされる取引

SECの主張で目を引くのが、2021年11月9日にニューヨークのマディソン・スクエア・ガーデンで行われたデューク大学対ケンタッキー大学のバスケットボール試合です。訴状によると、ウルフ氏は試合会場でサツキー氏と約3時間を過ごしました。

試合終了から数分以内に、ウルフ氏は翌朝の予定として「SJi and njr」と記した午前0時12分のカレンダー登録を作成したとSECは主張しています。1

翌日、ウルフ氏は取引口座に約220万ドルを移し、担当マネジャーにSJI株の購入を始めるよう指示したとされます。その後、2021年11月から12月にかけて、ウルフ氏が所有または支配する8つの法人を通じ、SJI株を220万株超、総額少なくとも5300万ドル購入したとSECは主張しています。1

SECは、この取引がウルフ氏にとって異例だったとも指摘しています。SJI株は同氏にとって初めての投資銘柄で、過去に行った個別の上場株投資を大幅に上回る規模だったというのがSECの説明です。1

さらに訴状では、ウルフ氏が友人や仕事上の関係者3人にも情報を伝え、彼らの取引によって約51万5000ドルの追加の含み利益が生じたとされています。1

買収発表で株価が約4割上昇

2022年2月24日、SJIは、プライベート投資ファンドに1株36ドルで買収されることで合意したと発表しました。取引総額は約81億ドルでした。発表当日、同社株は約40％上昇しました。1

SECは、この値上がりによってウルフ氏の保有ポジションに約1850万ドルの不正利益が生じたと主張しています。1

またSECは、買収発表後、サツキー氏とウルフ氏が2人の関係の近さや連絡頻度を小さく見せたり、隠そうとしたりしたとも主張しています。2人の通信記録や、取引が行われた時期は、SECがインサイダー取引の裏付けとして挙げる証拠の一部です。1

2人の反論とバンク・オブ・アメリカの立場

サツキー氏とウルフ氏は、SECの ಆರೋಪを否定しています。2人の説明では、ウルフ氏の投資はサツキー氏から機密情報を受け取ったためではなく、SJIと公益事業セクターに対する自身の分析や投資判断に基づくものだったとされています。1

サツキー氏は、この問題が明らかになった後、バンク・オブ・アメリカを解雇されました。一方、同行自体は訴追されていません。SECが問題にしているのは、サツキー氏とウルフ氏個人の行為であり、バンク・オブ・アメリカが関与した、または同行の業務として行われた不正だとは説明されていません。1

SECが求めている措置

SECは、裁判所に対して次の措置を求めています。1

• 証券法への将来の違反を禁じる恒久的な差し止め命令
• ウルフ氏が得たとされる利益と、訴訟前の利息の返還
• 民事制裁金
• 2人に対する役員・取締役就任禁止
• サツキー氏がブローカーまたはディーラーと関係を持つことの禁止
• 取引利益を受け取ったとされる、ウルフ氏が支配する法人からの資金回収

これらの救済措置が認められるかどうかは、今後の法的手続きで判断されます。訴訟が決着するまで、情報の提供、ウルフ氏の取引動機、約1850万ドルの利益を含むSECの主張は、いずれも争われている状態です。1

米証券取引委員会（SEC）は、元バンク・オブ・アメリカの投資銀行家ジェイソン・サツキー氏が、長年の友人で元同僚でもあるギャビン・ウルフ氏に、サウス・ジャージー・インダストリーズ（SJI）の買収計画に関する重要な非公開情報を伝えたと主張しています。SECによると、ウルフ氏はその情報を利用して同社株を大量に買い集め、買収発表後に約1850万ドルの不正利益を得ました。1

ただし、これはSECによる民事訴状に基づく主張であり、裁判所で立証された事実ではありません。サツキー氏とウルフ氏はいずれも不正行為を否定しています。1

SECが主張する情報共有の経緯

SJIは2021年9月、売却の可能性について助言を受けるため、バンク・オブ・アメリカを起用しました。SECの訴状によると、当時この案件に関わっていたサツキー氏は、同行やSJI、同社株主に対して信頼・守秘義務を負っていたにもかかわらず、ウルフ氏に重要な非公開情報を共有したとされています。1

SECは、情報共有の背景に、2人の長年にわたる友情や職業上のつながり、互いの便宜供与、頻繁な連絡があったと指摘しています。こうした関係が、サツキー氏にとって情報を伝える「個人的利益」になったとSECはみています。1

バスケットボール観戦後に始まったとされる取引

SECの主張で目を引くのが、2021年11月9日にニューヨークのマディソン・スクエア・ガーデンで行われたデューク大学対ケンタッキー大学のバスケットボール試合です。訴状によると、ウルフ氏は試合会場でサツキー氏と約3時間を過ごしました。

試合終了から数分以内に、ウルフ氏は翌朝の予定として「SJi and njr」と記した午前0時12分のカレンダー登録を作成したとSECは主張しています。1

翌日、ウルフ氏は取引口座に約220万ドルを移し、担当マネジャーにSJI株の購入を始めるよう指示したとされます。その後、2021年11月から12月にかけて、ウルフ氏が所有または支配する8つの法人を通じ、SJI株を220万株超、総額少なくとも5300万ドル購入したとSECは主張しています。1

SECは、この取引がウルフ氏にとって異例だったとも指摘しています。SJI株は同氏にとって初めての投資銘柄で、過去に行った個別の上場株投資を大幅に上回る規模だったというのがSECの説明です。1

さらに訴状では、ウルフ氏が友人や仕事上の関係者3人にも情報を伝え、彼らの取引によって約51万5000ドルの追加の含み利益が生じたとされています。1

買収発表で株価が約4割上昇

2022年2月24日、SJIは、プライベート投資ファンドに1株36ドルで買収されることで合意したと発表しました。取引総額は約81億ドルでした。発表当日、同社株は約40％上昇しました。1

SECは、この値上がりによってウルフ氏の保有ポジションに約1850万ドルの不正利益が生じたと主張しています。1

またSECは、買収発表後、サツキー氏とウルフ氏が2人の関係の近さや連絡頻度を小さく見せたり、隠そうとしたりしたとも主張しています。2人の通信記録や、取引が行われた時期は、SECがインサイダー取引の裏付けとして挙げる証拠の一部です。1

2人の反論とバンク・オブ・アメリカの立場

サツキー氏とウルフ氏は、SECの ಆರೋಪを否定しています。2人の説明では、ウルフ氏の投資はサツキー氏から機密情報を受け取ったためではなく、SJIと公益事業セクターに対する自身の分析や投資判断に基づくものだったとされています。1

サツキー氏は、この問題が明らかになった後、バンク・オブ・アメリカを解雇されました。一方、同行自体は訴追されていません。SECが問題にしているのは、サツキー氏とウルフ氏個人の行為であり、バンク・オブ・アメリカが関与した、または同行の業務として行われた不正だとは説明されていません。1

SECが求めている措置

SECは、裁判所に対して次の措置を求めています。1

• 証券法への将来の違反を禁じる恒久的な差し止め命令
• ウルフ氏が得たとされる利益と、訴訟前の利息の返還
• 民事制裁金
• 2人に対する役員・取締役就任禁止
• サツキー氏がブローカーまたはディーラーと関係を持つことの禁止
• 取引利益を受け取ったとされる、ウルフ氏が支配する法人からの資金回収

これらの救済措置が認められるかどうかは、今後の法的手続きで判断されます。訴訟が決着するまで、情報の提供、ウルフ氏の取引動機、約1850万ドルの利益を含むSECの主張は、いずれも争われている状態です。1