EUの輸入制限、ロシア軍の攻撃、黒海の封鎖、コスト高騰——ウクライナ鉄鋼業を壊す4つの力

2. ロシア軍による攻撃——直接的な破壊と操業停止

2026年8月10～11日、ウクライナが北朝鮮製と断定するロシアの弾道ミサイル攻撃が、ザポリージャのZaporizhstal製鉄所複合施設を直撃した。この攻撃で7人の従業員が死亡、21人が負傷した。攻撃は発電設備やインフラを損傷し、Metinvest社はZaporizhstalの全面操業停止を余儀なくされた。鉄鋼業界全体は、送電網への攻撃に常時さらされており、2026年上半期の鉄鋼生産はすでに戦争関連の混乱によって圧迫されていた。

3. 物流の混乱——黒海回廊の閉鎖

大オデーサ港の閉鎖により、ウクライナの主要な海上輸出ルートは事実上断たれた。陸路やドナウ川ルートでは失われた輸送能力を代替できない。直接的な試算では、輸出減少によるウクライナ冶金業界の月間損失は1億5000万～2億ドルに上る。海路が使えないため、石炭の輸入は欧州の港を経由してウクライナまで鉄道輸送せざるを得ず、そのコストは約2倍になり、石炭価格を最大15％押し上げる。この封鎖により、Metinvest社の鉱山事業も採掘量を約30％削減せざるを得なくなっている。

4. 国内コストの高騰——鉄道運賃、エネルギー、労働力、通貨安

• 鉄道貨物運賃： ウクライナ鉄道（Ukrzaliznytsia）は45％以上の運賃値上げを推進しているが、業界団体はすでに衰退している業界にとって壊滅的だと警告している。30％の値上げはすでに承認されており、撤回を求める声が上がっている。
• エネルギー・原材料コスト： 電力、天然ガス、石炭のコストが同時に上昇し、あらゆる側面から利益を圧迫している。
• 労働力不足： 戦争により、業界全体で深刻かつ拡大する労働者不足が生じている。
• 通貨安： フリヴニャの下落が、輸入原材料費のインフレを加速させている。

予想される連鎖的な経済的影響

鉄鋼生産の崩壊。 GMK Centerの予測によると、2025年の鉄鋼生産量740万トンから、2026年には大幅に減少し、圧力が続けば約500万～550万トンに落ち込む可能性がある。Zaporizhstalだけでも、生産能力の半分が遊休化するリスクを抱えている。

輸出収入の損失： 海上回廊の閉鎖だけで月間1億5000万～2億ドルの損失に加え、EUの割当制度が高付加価値製品の輸出数量をさらに制限する。

雇用喪失。 鉄鋼業界の組合は、鉄道運賃の45％値上げだけで、鉱業・冶金サプライチェーン全体で30万人の雇用が脅かされると警告している。

国内市場の供給不足。 特定の製品カテゴリー（特に異形棒鋼やパイプ）ではすでに品不足が発生しており、トルコなどからの塗装平鋼製品が消滅するか、急激な値上がりをする可能性がある。

財政・外貨準備の悪化。 鉄鋼と鉄鉱石は依然としてウクライナ最大の輸出収入源の一つである。輸出収入の減少、生産量の低下、投入コストの増加は、税収を減らし、貿易赤字を拡大させ、フリヴニャと国家予算にさらなる圧力をかける。ウクライナは現在、外国からの援助に大きく依存している時期でもある。

構造的な脱工業化リスク。 アナリストは2026年を潜在的な「転換点」と表現する。業界は初めて、コスト面と収益面の両方から同時に圧迫されているのだ。もしEUが現在の割当制度とCBAMをウクライナに適用除外することなく維持すれば、たとえ戦闘が終結した後でも、ウクライナの鉄鋼業界は完全に回復できない可能性がある。