ホルムズ海峡封鎖下でADNOCが採用した7つの戦略：輸出維持の全貌

1. 背景：ホルムズ海峡の実質封鎖とADNOCの課題

2026年初頭、イランがホルムズ海峡を事実上封鎖して以降、湾岸産油国は大規模な輸出障害に直面した。この中でアブダビ国営石油会社（ADNOC）は、多層的かつ高度に統合された運用戦略を展開し、UAEの原油輸出を同年6月時点で戦前の約**85%**に維持することに成功した 。ここでは、ADNOCが採用した主要な戦略を整理する。

2. 中核戦略①：ダーク・トランジット（暗航）

ADNOCの中核戦術は、船舶の自動識別システム（AIS）トランスポンダーを停止した状態で海峡を通過する「ダーク・トランジット（暗航）」である 。停電航行は通常、イランやロシアなど制裁対象国が使う手法だが、ADNOCはこれを自社艦隊に適用し、イラン海軍と米海軍の両方をかわして海峡を通過している 。さらに、多くのタンカーは夜間の暗闇に乗じて航行している 。

3. 中核戦略②：シャトル輸送＋船対船（STS）積み替え

ADNOCは、自社保有または傭船した小型タンカーを「シャトル」として海峡内で往復させ、ホルムズ海峡外のオマーン湾で大型VLCCに船対船（STS）で積み替える方式を確立した 。この「ミルク・ラン（定期往復）」方式により、大型・高価値のVLCCが海峡内で危険にさらされる時間を最小化している 。このノウハウをさらに発展させ、現在ではイラク原油のシャトル輸出支援サービスも提供している 。

4. 中核戦略③：ハブシャーン・フジャイラ・パイプラインによる迂回

ADNOCは、アブダビ西部の陸上油田からUAE東海岸のフジャイラ港に直接原油を輸送するハブシャーン・フジャイラ・パイプラインをフル稼働させている 。このパイプラインは完全にホルムズ海峡を迂回するため、海峡封鎖の影響を受けない。シャトル＋STS方式と組み合わせることで、輸出経路の冗長性を確保している。

5. 戦略④：タンカー艦隊の急拡大（買収・チャーター）

ADNOCは輸出チェーンを自社の直接管理下に置くため、積極的な投資を行っている。主な動きは以下の通り。

• 2026年7月31日： FrontlineからVLCC 5隻を約5.9億ドルで購入 。
• 2026年8月7日： ADNOC Logistics & Servicesがさらに11隻（VLCC 6隻、VLGC 5隻）を約13億ドルで取得。これによりVLCC艦隊は8隻から14隻へとほぼ倍増 。うち9隻は中古船で、2026年第3四半期に就役 。

これらの買収は、ホルムズ海峡と紅海の危機により第三者タンカー供給が逼迫し、傭船料が高騰したことが背景にある 。

6. 戦略⑤：連発スポット陸上入札

ADNOCは2026年6月以降、8回のスポット原油入札を実施。数百万バレル規模のUpper Zakum、Umm Lulu、Das原油を8〜11月積みで提供している 。主な入札の詳細は次の通り。

• 第7回入札（7月下旬）： ADNOCは少なくとも1200万バレルをアジアの製油所やトレーディング企業にプレミアム価格で販売。米・イラン間の敵対行為再燃による買い急ぎを捉えた 。
• 第8回入札（8月11日）： CFR（運賃込み）条件で提供。買い手は、ADNOCが暗航运航を手配するホルムズ海峡内積みか、海峡外のフジャイラからの積み出しを選択可能 。
• ADNOCは買い手がホルムズ海峡内で直接積み込む意思があるかを試す目的で、柔軟な引き渡し条件を提示している 。

7. 戦略⑥：地域全体へのサービス展開

ADNOCの成功は確立されたため、自社のオペレーショナル・アドバンテージを収益化し、イラク原油を海峡経由でシャトル輸出するサービスを提供している 。これは、ADNOCが単なる産油国企業から地域の物流ハブへと進化していることを示している。

8. 外交の膠着と先行き

海峡の全面再開に向けた外交は足踏み状態にある。

• 2026年8月5〜8日： イランはオマーンとの新航路合意が「非常に近い」としながらも、これだけでは海峡は再開しないと明言 。
• 6条件の提示： イラン最高国家安全保障会議は、米国への補償要求を含む6条件を提示。米国は補償要求を拒否 。
• 直接協議なし： イラン外相は米国との直接協議は行われておらず、ワシントンがテヘランの不満に対処するまで再開しないと強調 。
• 継続的なリスク： 8月8日、UAEは自国の船舶がイランのミサイル攻撃を受けたと報告。依然として極めて不安定な状況 。

まとめ： ADNOCは、暗航、シャトル＋STS方式、フジャイラ・パイプライン迂回、自社艦隊の急拡大、柔軟な入札条件、そして地域サービスへの展開という多層的な戦略により、ホルムズ海峡封鎖下でもUAEの輸出を維持する要（かなめ）となっている。外交的全面再開の道のりは険しく、ADNOCのこうした回避策は今後も主要な輸出経路であり続けるだろう。