ホルムズ海峡の膠着状態が原油を押し上げ、為替市場を再編：カナダドル・インドルピー・英ポンドに注目

コメルツ銀行警告：「カナダドルの回復は脆弱」

コメルツ銀行は、米ドルの軟調さと原油高に支えられたカナダドルの最近の回復は、脆弱であると警告しました。その理由は、米国が新たに課す可能性のある関税（8月19日にカナダ産幅広い製品に50％の関税が発動予定）が、この回復を急速に反転させ、USD/CADの変動性を急上昇させるリスクがあるからですソソ。

実際、投機筋は7月下旬までにカナダドルのネットショートポジションを125億ドルに積み上げ、主要経済国の通貨の中で最も売り浴びせられている通貨となっていますソ。同ロイターの報道によれば、カナダドルは前月に1ドル＝1.4248カナダドルと14カ月ぶりの安値を記録していましたソ。

重要なリスク日：2026年8月19日

コメルツ銀行などのアナリストは、8月19日をカナダドルにとって重要なリスクイベントとして挙げています。この日、トランプ大統領が表明したカナダ産一部製品に対する50％の関税が、USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の下で合意が得られない場合に発動される予定であり、この脅威がカナダの実体経済における最近の改善を急速に損なう可能性がありますソソ。

インドルピー（INR）：RBIの介入もむなしく2週間ぶりの安値に

インドルピーは火曜日、2週間ぶりの安値に沈み、1ドル＝95.43ルピー近辺で取引を終えました。原油価格の高騰と、米国とイランの対話再開への楽観視が薄れたことが重石となりました。

インド準備銀行（RBI）は市場に介入し、国営銀行を通じてドルを売却することで下落を緩和しようと試みましたが、ブレント原油が米イラン協議の停滞を受けて1バレル＝88～90ドルに迫る中、売り圧力は衰えませんでした。ルピーは火曜日、1ドル＝95.35〜95.40ルピーで取引を開始するとみられていました。

RBIの介入は「一貫している」と評され、現在の水準近辺で損失を限定するのに効果を発揮していますが、原油価格の上昇（インドは原油の主要輸入国です）による根本的な圧力は依然として深刻です。

英ポンド（GBP）：主要な経済指標の発表を控え、1.3500ドル付近で推移

GBP/USDは火曜日、1.3500ドルの心理的節目近辺で推移し、小幅な上昇と下落の間で揺れ動きました。市場参加者は、12日（水曜日）発表の米CPIと英国のGDP（国内総生産）という二つの重要なマクロ経済指標の発表を待っている状況です。

月曜日のWSJ基準の終値は1.3506ドルで、火曜日の日中レンジは1.3491〜1.3517ドルと記録され、ほぼ前日比変わらずとなりました。アナリストは、1.3500ドルの水準を上抜けた後も買いが続かなかったことから、さらなる上昇を見込んでポジションを取るには慎重さが必要だと指摘しています。

米ドル指数（DXY）：CPI発表控え堅調

米ドルは火曜日も2日連続で堅調に推移しました。市場は12日発表の重要な米CPIを警戒しており、この結果が米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の見通しを左右する可能性があります。また、中東情勢の緊迫化とホルムズ海峡の膠着状態に伴う安全資産需要もドルを支えました。

ホルムズ海峡／外交的状況

米イラン和平協議の先行き不透明感が引き続き原油価格を下支えし、ホルムズ海峡をめぐる膠着状態は依然として解消されていません。10日間の停戦を提案する調停案が浮上し、取引開始直後は原油価格が一時的に下落しましたが、ホルムズ海峡での新たなタンカー攻撃の発生が報じられると、WTI原油は2.5％上昇し、1バレル＝約84ドルで引けました。

なお、パキスタンやカタールなどからの具体的な外交シグナルに関する詳細は、本分析で参照可能な資料からは直接確認できませんでした。市場レポートは、原油高の主要因として「米イラン和平協議の停滞」や「米イラン協議の不確実性」を挙げています。

主なリスク日と主要経済指標のまとめ

• 2026年8月12日（水曜日） — 米CPI発表。ドル相場および為替市場全体の方向性を決める重要なイベントと見込まれています。
• 2026年8月19日（水曜日） — 米国がカナダ産幅広い製品に50％の関税を発動する期限。コメルツ銀行などは、カナダドルにとっての重要なリスクイベントとして注意を促していますソソ。