アジア株から255億ドル流出——AI投資疲れで台湾・韓国が直撃、資金はインドなどへ

台湾と韓国が売却額のほぼ全額を占める

台湾と韓国の両市場だけで、7月の売却総額は292億1000万ドルに上る。つまり、この2市場がなければ、アジア全体では net の資金流入となっていた計算だ。

台湾だけで地域全体の純売却額の約**90%**を占め、韓国が残りの大半を占めた。両市場は半導体の巨人であるTSMC、サムスン電子、SKハイニックスなどが支配的であり、これらの銘柄がAI投資の引き締めの直接の標的となった。

資金が流入したアジア市場

• インド — 最大の受益国。外国人投資家は、好調な国内企業収益とAI半導体サイクルとの相関が低い市場に引き寄せられ、インド株式を購入した。インドには7月に約20億ドルの株式資金が流入し、7月下旬の一日だけでさらに約3億7900万ドルが流入した。
• タイ — 7月に14億6000万ドルの資金を吸引した。
• インドネシア — 東南アジア株式は全体的に好調で、インドネシアは7月に世界トップクラスのパフォーマンスを記録し、資金はテクノロジー偏重市場からシフトした。
• ベトナムとフィリピンも小幅ながら純買い越しとなったが、出来高は大市場と比較すると小規模だった。

より広範なシフト：AI勝ち組から出遅れ銘柄へ

7月のデータは、より大きなパターンの一部である。外国人投資家は2026年上半期にアジア株式から記録的な1370億ドルを引き揚げており、これは2010年に遡るLSEGデータで最速の6カ月間の資金流出であった。売却は、AIブームの恩恵を最も受けた台湾と韓国の2市場にほぼ集中している。一方、東南アジア株式は、対アジア全体で24年ぶりの月間最高パフォーマンスを記録し、インドネシアは7月に世界トップクラスのパフォーマンスを示した。

この明暗は、市場が無差別にアジアから逃避しているのではなく、異常なAI主導の上昇相場の後にリスクを再評価していることを示している——多様な収益源を持ち、半導体エクスポージャーが低い市場を選好しているのだ。