AI株大暴落でヘッジファンドが1ヶ月で350億ドルの損失

混雑した取引と強制売却 ゴールドマン・サックスによると、ヘッジファンドは暴落前の2ヶ月間、記録的なペースで米国テクノロジー株を売却。累積的な売却額はセクター保有額の約10%に達し、これは過去10年以上のデータで最大の縮小でした。損失が拡大するにつれ、追証（マージンコール）が発生し、レバレッジを効かせたファンドは無差別にポジションを清算せざるを得なくなりました。

マクロ要因 イラン戦争の継続により原油価格が上昇。これが第二のショックとして市場全体を攪乱し、リスク回避ムードをさらに強めました。

主要ファンドの損失状況

強制清算：Situational Awarenessの崩壊

最も劇的な犠牲者は、元OpenAI研究者レオポルド・アッシェンブレンナーが運用するSituational Awarenessファンドでした。運用資産は約450億ドルからたった1ヶ月で約100億ドルにまで減少しました。歴史的なモメンタムの逆転により、ポートフォリオの両側——集中投資していたAIのロングベットもヘッジも——で損失が発生し、追証（マージンコール）と強制売却を引き起こしました。同ファンドは株式ポートフォリオの大部分をケン・グリフィンのシタデルに売却し、上場株式ポートフォリオの大部分を手放しました。アッシェンブレンナーは投資家に対し、ファンドが「許容できる範囲を超えて永続的な資本毀損に近づいた」と述べました。

市場全体への波及

被害は個別ファンドをはるかに超えて広がりました。

記録的なテクノロジー株売却 ゴールドマン・サックスのプライムブローカレッジ部門によると、ヘッジファンドは暴落前の8週間のうち6週間で米国テクノロジー株の純売り手となり、7月に入って売却が加速しました。

市場構造の変化 JPモルガンのストラテジストは、ヘッジファンドが「構造的」損失を被り、テクノロジー株へのエクスポージャーを恒久的に減らす可能性があると警告。これによりテクノロジー取引は個人投資家への依存度が高まり、ボラティリティが増すと予測しています。

アジア株ヘッジファンドが最大の打撃 ゴールドマン・サックスのプライムブローカーは、7月は地域のストックピッカーにとって記録的な悪月であり、アジア株ロングショートファンドは平均18.6%の下落となったと報告しています。

グローバルヘッジファンドの今年の利益が消失 世界的なヘッジファンドは、テクノロジー取引の巻き戻しにより、2026年の利益の約3%を7月だけで失いました。ただし、全戦略を通じて年初来では約8%のプラスを維持しています。しかし、テクノロジー専業ファンドのダメージははるかに深刻でした。