STOXX 600が最高値655.2を記録：AIテクノロジーラリーと欧州企業の好決算が牽引した7月31日の欧州株高

世界を席巻したAIの波：マイクロソフトとアマゾンの決算がリスク選好を活性化

この上昇相場は、前夜の米国市場でマイクロソフトとアマゾンが圧倒的な業績を発表したことから始まりました。この決算により、AI関連銘柄への投資意欲が劇的に回復しました。マイクロソフトの株価は約15%急騰。同社の2026会計年度第4四半期の売上高は前年同期比18%増の900億ドル、非GAAPベースの利益は23%増の1株当たり4.74ドルに達しました。この急騰により、マイクロソフトの時価総額は過去最大となる約4,500億ドル増加し、AIインフラへの投資がキャッシュ創出を上回っているという投資家の懸念を和らげました。

この楽観的なムードはアジア市場に波及。韓国の総合株価指数KOSPIは、半導体大手のSKハイニックス（約30%高）とサムスン電子（27%高）に牽引され、過去最大の上昇率となる約18%の急騰を記録しました。この世界的な流れを受け、欧州市場も寄り付きから大きく上昇しました。

欧州テクノロジー株が2.2%上昇、半導体銘柄が牽引

STOXX 600に上場する欧州テクノロジー株はこの日、全体で2.2%上昇し、特に半導体銘柄の上昇が目立ちました。主な値動きは以下の通りです。

• ASML：2.8～3.4%上昇。同社はAIチップ需要の急増を受け、通期売上高見通しを従来の360～400億ユーロから430～450億ユーロに上方修正していました。
• インフィニオンテクノロジーズ：5.8～6.8%急騰し、指数内で最も力強いパフォーマンスを見せた銘柄の一つとなりました。
• ソワテック：前週にAIフォトニクス需要の強さを背景に約23%急騰していましたが、この日もさらに7%上昇しました。
• STマイクロエレクトロニクス：3.8～4.1%上昇。
• アイクストロン：9%上昇。

なお、欧州半導体セクター全体は2026年第2四半期に69%上昇しており、ジェフリーズは7月初旬にASMLとSTマイクロエレクトロニクスの目標株価を引き上げていました。

好調な企業業績と上方修正

AIテクノロジーラリーに加え、欧州企業の好決算発表も相場を押し上げました。

シュナイダーエレクトリックは約11%急騰。AIデータセンター需要の高まりを受け、2026年の業績見通しを上方修正しました。同社は通期の有機的売上高成長率見通しを従来の最大10%から最大13%に、EBITAの成長率見通しを従来の10～15%から14～19%に引き上げました。上半期の売上高は過去最高の212億ユーロ、有機的成長率は14%に達しました。

クレディ・アグリコルは四半期ベースで過去最高となる74億ユーロの収益を達成。グループ純利益は1.4%増の20.5億ユーロとなりました。また、5億ユーロ規模のAI投資計画を発表。同社株は約2.9%上昇しました。

エンジーは約5%上昇。上半期の決算が市場予想を上回ったことを受け、通期のEBIT（利払い前・税引き前利益）見通しを92～102億ユーロに引き上げました。旺盛なガス取引と電力ネットワーク料金の上昇が寄与しました。

振るわなかった銘柄：メルローズ・インダストリーズとシーメンス・ヘルシニアーズ

一方、全銘柄が上昇したわけではありません。メルローズ・インダストリーズは9.3%下落し、STOXX 600で最大の下落率となりました。同社（GKNエアロスペースの親会社）の上半期税引き前利益は、前年の3億7,900万ポンドから8,900万ポンドへと大幅に減少しました。さらに、カリフォルニア州ガーデングローブ工場でのインシデントに関連し、下半期に2,500～3,000万ポンドの追加コストが発生する見通しであることも明らかになりました。

シーメンス・ヘルシニアーズは3.3%下落。診断事業の低迷が続いているとして、売上高予想を下方修正しました。

先行きのリスク

最高値を更新したものの、投資家の間では以下の要因に対する警戒感も残りました。

• ユーロ圏の消費者物価指数（CPI）速報値：この日、ユーロ圏のフラッシュCPIの発表が予定されており、欧州中央銀行（ECB）の今後の利下げ時期に影響を与える可能性がありました。ECBは、インフレの粘り強さが利下げを遅らせる一方、景気減速が緩和を支持するという複雑な状況に直面しています。
• この週は、各国中央銀行の政策決定や中東情勢の緊迫化が続き、投資家心理を不安定にさせていました。
• AI関連銘柄の上昇は週の初めに変動が激しく、アルファベットやメタは急落する場面もありました。マイクロソフトとアマゾンの結果を受けて市場心理は落ち着きました。

まとめ：AIが主導した典型的なリスクオンの一日

7月31日のSTOXX 600の最高値更新は、AIが世界の株式市場を動かす典型的な例でした。米ハイテク巨大企業の好決算はアジアの半導体市場を経て欧州へと波及し、シュナイダーエレクトリック、クレディ・アグリコル、エンジーといった欧州主要企業の好業績がさらなる勢いを与えました。この日は、AI関連の取引が欧州市場の支配的な原動力となり、テクノロジーセクターが指数リターンの主要なエンジンであることを示しました。