マイクロソフト、株式史上最大の単日時価総額増加を達成－Azureが年間1000億ドル突破、AI投資が実を結ぶ

記録的な上昇を支えた事業要因

• Azureの年間収益が初めて1000億ドルを突破：マイクロソフトはこれまでAzureの単独収益を開示していなかったため、今回の発表は特に重要な意味を持ちます。
• Azureの成長率が43％に加速：市場予想の約40％を上回り、前期の40％からも加速しました。
• Microsoft Cloudの収益は593億ドル（27％増）。通期では2144億ドルに達しました。
• Microsoft 365 Copilotの有料シート数が3000万を突破：純増加数は前期比で2倍以上となり、企業におけるAI導入の加速を示しています。
• 商業契約残高（バックログ）が6780億ドルと84％急増：将来の収益の確実性を示すこの指標の大幅な伸びは、投資家に強い安心感を与えました。
• 投資による一時的利益：調整後EPSの4.74ドルは、オープンAIへの投資の影響を除外していますが、GAAPベースのEPS 4.81ドルには、AIベンチャー投資（オープンAIやAnthropic関連）による利益が含まれています。
• 設備投資計画に変更なし：四半期の設備投資は約410億ドルと、投資家にコスト暴走の懸念を抱かせることのない、規律あるAIインフラ構築を示すものでした。
• 文脈の逆転：マイクロソフトは2026年の大半において、「マグニフィセント・セブン」の中でも最もパフォーマンスの低い銘柄の一つであり、投資家はAIへの巨額投資が報われるのか疑問視していました。今回の第4四半期決算は、その疑問に対する明確な「イエス」の答えとなり、待望の大規模な買い戻し（リリーフラリー）を引き起こしました。

4900億ドルの増加額の規模

この1日の増加額は、S&P500構成銘柄の**約96％**の企業の時価総額全体よりも大きいものです。わかりやすく例えるなら：

• エヌビディア（過去記録保持者）、メタ、テスラ、ビザ、JPモルガン・チェース、バークシャー・ハサウェイの各社の時価総額全体よりも大きい。
• アルゼンチン、スウェーデン、ノルウェー、タイ、ベルギー、アイルランドといった国のGDP（国内総生産）を上回る。
• ウォルマート、ユナイテッドヘルス、エクソンモービルといった企業一社を丸ごと買収できる規模に相当します。

この爆発的な上昇の背景にある中心的なストーリーは、投資家がマイクロソフトの数百億ドル規模のAIへの設備投資が具体的なリターンを生むのか深く懐疑的であったことです。今回の決算発表、特にAzureの43％成長、年間1000億ドルの収益達成、6780億ドルものバックログ、そしてCopilotの加速的な導入は、AIへの賭けが大規模に機能していると市場を確信させ、2026年の劣後大型株を株式市場史上最大の単日バリュー創造企業へと変えたのです。