クアルコム決算：売上高は市場予想を上回るも、EPSは小幅未達。 Apple向け収入減少加速でチップ価格2桁値上げへ

第4四半期見通し：市場予想を下回る厳しい内容

クアルコムが公表した第4四半期（2026年9月28日締め見込み）の見通しは、投資家を失望させる内容となりました。

• EPS見通し： 2.05〜2.25ドル（市場コンセンサス2.23ドル） 。
• 売上高見通し： 97億〜105億ドル 。

同社は、利益見通しが冴えない理由として、メモリーコストの上昇と半導体材料費全般の高騰（インフレ）が利益率を圧迫していることを挙げています 。このニュースを受け、クアルコムの株価は時間外取引で約8%下落しました 。

チップ価格値上げ：9月1日から2桁の値上げを実施

クアルコムは7月、顧客に対し、2026年9月1日以降に出荷する製品の価格を2桁のパーセントで引き上げると通知しました 。値上げの理由は以下の通りです。

• サプライヤーコストの上昇 – クアルコムは「高騰するサプライヤーコストを吸収する能力は完全に限界に達した」と説明し、十分な代替調達先を見つけられなかったとしています 。
• メモリーおよび部品不足 – 特にDRAM/NANDといったコンピューター部品の深刻な供給逼迫が、サプライチェーン全体のコストを押し上げています 。
• AIインフラ需要 – AIデータセンター向けハードウェアの旺盛な需要が製造能力を圧迫し、ファブ（工場）や基板のコストが上昇。その影響がクアルコムに転嫁されています 。

Apple関連収入：減少ペースが加速

クアルコムは、Apple製品からの収入が従来の予想よりも速いペースで減少していると発表しました 。Appleが自社開発のモデムチップへの移行を進める中、クアルコムからのモデム調達額が以前の想定よりも急速に縮小していることを示しています 。

Apple向け収入減少への対応

クアルコムは、Apple関連収入の減少を、スマートフォン以外の市場への積極的な多角化で補っています。

• 自動車向け事業の売上高は前年同期比61%増の16億ドルとなり、最も成長著しい部門となっています 。
• IoT（モノのインターネット） などの隣接市場も成長に貢献しており、同社は「逆風の中でも多角化は加速している」と強調しています 。

ハンドセット（スマートフォン）向けチップの業績

スマートフォン向けチップの売上高は、目立った弱さを見せました。

• QCT部門のハンドセット売上高は51億ドルで、前年同期比20%減少 。
• この減少は、スマートフォンの買い替えサイクルの停滞に加え、Apple向けモデム事業の縮小を反映したものです 。

自動車向け事業の業績

自動車向けは、特に好調なセグメントでした。

• 売上高は16億ドルで、前年同期比61%増 。
• この部門は、QCTセグメント全体の成長を牽引する主要因となりました。

非ハンドセット事業の成長見通し

クアルコムは、スマートフォン企業を超え、多様なコンピューティングとコネクティビティを提供する企業へと自らを位置づけています。決算説明会では、経営陣が「成長戦略の確実な実行」を強調し、自動車、IoT、そしてPC（Snapdragon搭載Windows PC）を主要な成長の柱として挙げました 。同社の戦略は、非ハンドセット事業、特に自動車とIoTからの収益が、スマートフォン市場の循環的な低迷やApple向けモデム事業の構造的な減少を徐々に吸収していくというものです。株価は、メモリーコスト上昇に伴う利益率の圧迫から短期的には厳しい状況が続いていますが、今回の値上げは第4四半期以降の利益率回復を直接的に狙った施策です 。