アマゾン、世界売上高トップに：独自半導体と2000億ドルのAI投資でウォルマートを打ち負かす

独自半導体、200億ドルの大台に

アマゾンの社内半導体部門（Graviton CPU、Trainium AIアクセラレーター、Nitro DPU）は、2026年第1四半期に年換算売上高200億ドルを突破し、前年比で3桁成長を記録しました。アンディ・ジャシーCEOは2026年4月29日の決算発表でこの節目を明らかにし、興味深い比較を示しました。この半導体事業が独立した企業で、外部にチップを販売していた場合、その年商は500億ドルに近づく可能性があるというのです。これはブロードコムのAIチップ事業（340億ドル）やAMDのデータセンター全体（230億ドル）を上回る規模です。

Trainiumチップへの需要は圧倒的です。確定受注残は2250億ドルに上り、AnthropicやOpenAIがギガワット級のキャパシティを契約しています。Trainium2は完売、Trainium3もほぼ予約で埋まり、Trainium4に至っては出荷の約18カ月前から予約を受け付けています。

Trainiumチップ、外部販売の可能性

アマゾンは10年にわたり、カスタムチップを自社のクラウドサービス（AWS）内でのみ利用可能としてきました。しかし、その排他的モデルが今、変わりつつあります。AWSのAI責任者ピーター・デサンティス氏はブルームバーグの取材（2026年6月18日）に対し、アマゾンがTrainiumチップとサーバーラックをサードパーティのデータセンターに直接販売する可能性について初期段階の協議を行っていることを認めました。デサンティス氏はパリのVivaTechカンファレンスで、「AIには過小消費があまりにも多い」と述べ、外部販売はクラウド収入を犠牲にするものではなく、圧倒的な需要への自然な対応だと説明しました。

この協議はまだ探索的な段階で、合意には至っていませんが、戦略的な転換は明白です。Trainiumを外部向け製品として販売すれば、アマゾンはエヌビディアのGPU市場と直接競合することになります。ジャシーCEOも2026年4月の株主宛書簡で、「今後2年のうちに」サードパーティ向けにチップラックを販売する可能性は「かなり高い」と示唆していました。

約2000億ドルのAIインフラ投資

アマゾンは2026年の設備投資として約2000億ドルを計画しています。これは2025年の約1300億ドルから50％以上の増額です。投資の大部分はAIインフラ（データセンター、カスタムチップ、サーバー、ネットワーク機器、ロボティクス）に向けられます。この額はウォール街の予想を約500億ドル上回り、発表当日の時間外取引で株価は11.5％下落し、投資家の懸念を呼びました。

ジャシーCEOはこの規模について、単なる憶測ではなく、顧客からの確約された需要に裏付けられていると強調しました。「われわれは2026年に約2000億ドルの設備投資を行っているが、それは単なる推測に基づくものではない」とCNBCに語り、顧客から複数年にわたる大規模なTrainiumの確約を受けていると述べています。アマゾンは営業キャッシュフローの約90％をAIインフラに再投資しており、これは通常40～60％を再投資するマイクロソフトやグーグルを大きく上回る水準です。

AWS AIサービスの加速

AWSの成長率は**28％**に達し、15四半期ぶりの高成長を記録しています。AWSのセグメント売上高は2025年第4四半期に前年同期比24％増の356億ドルとなりました。アマゾンの巨額AIインフラ投資は、多くのアナリストの予想よりも速いペースで収益化が進んでおり、同社は建設可能な速度でキャパシティを設置しています。

これらの要素が示すもの

アマゾンの2026年Fortune Global 500勝利は、単なるEコマース成長の物語ではありません。7169億ドルのコア小売事業、世界トップ3のデータセンターチップ事業となった独自半導体、そして記録的な設備投資サイクルで収益成長を加速させるAWS AI——これら3つのエンジンが同時に評価された結果です。これらの力が合わさり、ウォルマートの12～13年にわたるFortune 500およびGlobal 500でのトップの座を終わらせました。

フォーチュン誌自身が「最大の見出しは、アマゾンがウォルマートを1位から引きずり下ろし、13年間の支配に終止符を打ったことだ」と評しています。