プロロジス、英物流大手セグロ買収で最終提案——140億ポンドの衝撃

買収のタイムライン——6月から7月への攻防

• 2026年6月16日：プロロジスがセグロ取締役会に株式交換による提案（0.084株）を提示。評価額は約126億ポンド（925ペンス/株）
• 6月23日：セグロ取締役会、提案を「全会一致で断固拒否」。提案は「日和見的」で「大幅に過小評価」と批判
• 6月24日：プロロジス、買収提案を公開。英企業買収パネルは7月22日を「Put up or Shut up（PUSU）」期限に設定
• 7月16日：プロロジスが3度目の修正提案（0.0890株＋27億ポンドの現金オプション）。評価額は135億ポンド（993ペンス/株）
• 7月17日：セグロ取締役会、3度目の提案も拒否
• 7月19～20日：プロロジス首脳陣、ロンドンでセグロ経営陣と直接交渉
• 7月22日：プロロジスが4度目となる「ベスト＆ファイナル」提案（0.0920株＋最大35億ポンド現金）。評価額は140億ポンド
• 7月22日（同日）：セグロ取締役会が「推奨する方向で検討」と表明。180度の転換
• 8月12日：PUSU期限がこの日まで延長。最終的なデューデリジェンスと契約書作成のため

なぜセグロ取締役会は「推奨」に傾いたのか

3度の拒否を経て、7月22日の声明でセグロ取締役会は「確認的デューデリジェンスが完了し、正式な契約条件が合意された場合、株主に本提案を推奨する用意がある」と表明した。週末の直接交渉でセグロ側が「修正提案があれば再検討する」と伝えたことが転機となった 。

正式契約成立までに必要な条件

現在の段階ではまだ正式な勧誘契約ではない。以下のステップを経て、法的拘束力のある取引が成立する。

• 確認的デューデリジェンス：セグロ取締役会は帳簿を公開し、プロロジスによる最終調査を許可
• 最終契約条件の確定：両取締役会が正式な取引条件とスキーム・オブ・アレンジメント（または公開買付）文書に合意
• 株主および規制当局の承認：セグロ株主の承認、競争法・規制当局のクリアランスが必要

プロロジスはこれが最終提案であり、これ以上の増額はないと明言している 。

世界的インパクト——世界最大の物流不動産グループ誕生へ

• 規模：統合会社は北米、欧州、アジアにまたがる世界最大の物流・産業不動産の所有者・運営者となる
• 時価総額：プロロジス（既に世界最大の産業REIT）とセグロ（英最大の上場不動産会社、欧州最大の物流大家）が統合
• 事業戦略：英本土および欧州大陸における物流施設、データセンター、都市型倉庫のポートフォリオを獲得。ロンドン、パリ、フランクフルト、英「ゴールデントライアングル」など主要市場でのプレゼンスが拡大
• ロンドン市場への影響：二次上場の約束は、英主要企業が海外に買収されることへの政治的・市場の懸念を和らげる狙いがある。ただしアナリストからは「二次上場は長続きしない」との懐疑的な見方も
• 市場反応：発表当日、セグロ株は4%以上上昇。近年の英上場企業に対する最大級の海外による買収案件として注目されている

まとめ：セグロ取締役会が支持を表明したことで成立の可能性は高まったが、依然としてデューデリジェンスの完了、最終契約、株主投票などの条件が残る。成立すれば、世界の物流不動産市場の勢力図を一変させる歴史的な買収となる。