ネスレ、ウォーター事業の50%をPlatinum Equityに売却 – 新会社「Peranel」発足へ

取引の主要詳細

この取引は、象徴的なブランドの広範なポートフォリオを対象とし、ウォーター＆プレミアム飲料カテゴリーに特化した独立した新会社を設立するものです。

• 対象資産: ペリエ、サンペレグリノ、アクアパンナ、ネスレピュアライフ、およびその他120カ国で販売されている30以上のブランド。
• 合弁会社の構造: 新会社Peranelは、ネスレとPlatinum Equityが50:50で出資する合弁会社で、本社はパリに置かれます。
• 現金収入: ネスレはこの取引から約30億ユーロ（約34.3億ドル）の現金を調達する見込みです。
• 企業価値: Peranelの企業価値は、現金と負債を含めて49億ユーロ（約55.9億ドル）と評価されています。
• 発表時期: 取引は2026年7月23日、ネスレの2026年上半期決算発表と同時に発表されました。
• 完了見込み: 規制当局の承認を条件に、2027年上半期に取引が完了する見込みです。

オークションのタイムライン

売却プロセスは1年以上にわたり、複数の大手プライベートエクイティファンドが参加と撤退を繰り返しました。

撤退した入札者

オークションは2026年の春から夏にかけて絞り込まれ、Platinum Equityが最終的に合意に至る前に、3つの大手ファンドが撤退しました。

• KKR: 2026年5月上旬に撤退。Sky Newsは、KKRがこれ以上プロセスに参加しないと報じました。
• PAIパートナーズ: ネスレの長年のプライベートエクイティ・パートナー（両社はアイスクリーム事業で合弁事業を行っていた）は、2026年6月8日に撤退。既存の関係を考慮すると、一部の観測筋にとっては驚きの動きでした。
• クレイトン・デュビリエ・アンド・ライス（CD&R）: 2026年6月23日までに撤退し、Platinumが唯一の残された入札者となりました。

ブラックストーンについて: いくつかの初期報道では、ブラックストーンも関心を示したとされていますが、実際に入札プロセスに参加した、または撤退したという確認された報道はありません。2026年1月のブルームバーグの記事では、ブラックストーンとベインキャピタルが初期の関心を示したと名前が挙がっていましたが、それ以降の段階で彼らの参加や撤退を裏付ける報道はありません。ロイター、ブルームバーグ、フィナンシャル・タイムズは一貫して、KKR、PAIパートナーズ、CD&R、Platinum Equityのみを次ラウンドに進んだ入札者として報じています。

レバレッジド・デット・ファイナンス

2026年1月、銀行は買収者を支援するために、典型的なレバレッジド・バイアウトの構造に沿って、最大30億ユーロのデットファイナンスを提供する準備を進めていました。最終的な資金調達構成は取引発表で詳細が明らかにされていませんが、ネスレに支払われる30億ユーロの現金は、この初期のデットファイナンス枠と整合しています。

戦略的根拠

CEOのフィリップ・ナブラティル氏（ローラン・フレイクス氏ではありません）は、より広範なポートフォリオ整理戦略の一環としてこの売却を実行しており、ネスレをスリム化し、より成長率の高いカテゴリーに経営資源を集中させることを目指しています。ウォーター事業は、象徴的なプレミアムブランドを擁する一方で、成長が鈍く資本集約的なユニットと見なされていました。全事業を売却するのではなく50%の株式を売却することで、ネスレは以下のメリットを得ます。

• 事業のリスクを軽減し、プライベートエクイティの運営ノウハウを取り入れる
• 約30億ユーロの現金を確保し、成長分野への再投資に充てる
• 50%の株式を保持することで、将来の成長の果実を引き続き享受する

CEO名に関する重要な注記: 複数の情報源（ブルームバーグ、ロイター、ネスレ自身のプレスリリース）は、ネスレのCEOを「フィリップ・ナブラティル」としています。ローラン・フレイクス氏は元ネスレ幹部ですが、この取引を実行しているCEOはナブラティル氏です。同社の取締役会会長は、元インディテックスCEOのパブロ・イスラ氏が務めています。