ホルムズ海峡封鎖は「40年で最大の出来事」、エネルCEOが警告—世界のエネルギー構造が根本から変わる

エネル（Eni）CEOのクラウディオ・デスカルツィ氏は、長期化するホルムズ海峡封鎖について「過去40年間で最も重要なエネルギー事象」と位置づけ、短期的にエネルギー危機がさらに悪化する可能性を警告。世界的な供給ルートと欧州の政策の根本的な見直しを求めた。

デスカルツィ氏の核心的見解（2026年7月）

デスカルツィ氏はイタリア議会下院生産活動委員会で証言し、ホルムズ封鎖によってロシアと中東に依存してきた世界のエネルギー供給構造が「完全に侵食された」と述べた 。同氏は、新型コロナウイルスのパンデミックとロシア・ウクライナ戦争に続く一連の出来事が「物事の秩序を変えつつある」とし、今回の事態を「世界規模で40年に一度の出来事」と位置づけた 。

価格が深刻さを覆い隠している

7月16日の証言でデスカルツィ氏が強調したのは、原油の国際価格がまだ危機の本当の規模を反映していないという点だ 。OECD諸国は約4億バレルの戦略石油備蓄（SPR）を市場に放出しており、これがブレント原油を1バレル90〜100ドルのレンジに抑えている。同氏は、価格はまだこの問題を「大きな危機として認定していない」とし、これらの緊急放出が安全弁として機能してきたと説明した 。

短期的な危機リスク

7月11日のイタリア紙『イル・ソーレ24オーレ（Il Sole 24 Ore）』のインタビューで、デスカルツィ氏は「短期的にはエネルギー危機が悪化する可能性がある」と警告。石油在庫の減少と供給をめぐる競争激化を理由に挙げた 。さらに欧州諸国は、冬季に向けてガス貯蔵施設を満たすため、約350億立方メートルのガスを追加で確保する必要があると指摘した 。

本当のボトルネック：原油ではなく、精製品とガス

デスカルツィ氏は、多くの市場関係者が見逃している重要な区別を提示した。

• 原油は、減少したものの依然として海峡を通過しており、1日あたり約800〜900万バレルが流れている。
• 本当の問題は軽油（ディーゼル）、ジェット燃料、天然ガスだ。これらの製品は代替ルートでの調達がはるかに難しく、欧州のサプライチェーンは特に脆弱な状態にある。

原油価格への影響

有限の緩衝材

これまでに放出されたOECDの4億バレルの備蓄が原油価格を支えてきたが、この緩衝材は有限だ。ブルッキングス研究所は、IEAのファティ・ビロル事務局長が、協調放出により市場に1日あたり約250万〜300万バレルが追加供給されたものの、7月から8月には使い果たされる可能性があると述べたことを指摘している 。在庫が枯渇すれば、価格の上限はおそらく突破されるだろう 。

脆弱な市場見通し

ロイター通信が6月30日に実施した調査によると、アナリストは2026年の原油価格予想を、イラン戦争開始以来初めて引き下げた。これは5カ月連続の上方修正に続くもので、ホルムズ海峡の一部再開が供給懸念を和らげたためだ 。エコノミスト31人を対象とした調査では、ブレント原油の2026年平均価格は1バレル84.50ドルと予想され、前月の90.44ドルから低下した 。

しかし、この楽観論は長続きしない可能性がある。IEAは7月10日、米イラン間の敵対行為が再燃すれば、市場見通しは再び供給不足に転じると警告した 。6月の米イラン了解覚書（MoU）署名後、北海産原油Dated価格は1バレル68ドルまで31ドル下落し、1月以来の安値となり、戦前の水準を2ドル下回ったが、緊張の再燃によりこの回復は危険にさらされている 。

より広い文脈

IEAは危機の初期段階で、封鎖の影響を受けた国の原油生産量は1日あたり1,400万バレル以上減少し、これを「世界の石油市場史上最大の供給混乱」と評した 。ブルッキングス研究所の分析は、海峡が閉鎖されたままなら価格はさらに上昇し、再開後も市場が正常化するには数カ月を要すると結論づけた 。世界銀行は、中東での生産減少により、2026年第2四半期の石油市場は1日あたり370万バレルの供給不足に直面するとの試算を示した 。

危機の初期には、ブレント原油は最高値で1バレル126ドルを超え、2026年3月には月間上昇率が歴代最大を記録した 。

欧州のエネルギー安全保障

圧力にさらされるEUの政策

デスカルツィ氏は、欧州連合（EU）に対し、ロシア産ガス輸入禁止計画を再検討するよう求めている。ホルムズ海峡の混乱により、EUは供給国が限られる状態に追い込まれているからだ 。ロシアは現在、2026年4月から短期LNG輸入契約の禁止に直面しており、2027年1月1日からは長期契約の全面禁輸が始まる 。デスカルツィ氏は、現在ロシアから調達している約200億立方メートルのLNGをEUがどう代替するのか不透明だと述べた 。

供給構造の「完全侵食」

デスカルツィ氏によれば、ロシアと中東の供給に依存した従来の構造は消滅し、欧州はエネルギー輸入ルートの恒久的な再編成に直面している 。同氏は、中東に平和が確立されたとしても、同地域に伴うリスクは以前より高まると強調した 。

差し迫った脆弱性

欧州は封鎖による軽油とガスの不足にさらされている。南北アメリカなどからの代替供給は大陸に届くまでに時間がかかるためだ 。デスカルツィ氏は、欧州は冬季前のガス貯蔵再構築に当たって、米国のLNGに引き続き大きく依存せざるを得ないと警告した 。

広範な市場シフト：恒久的な方向転換

戦略的投資のシフト

石油・ガス業界は、ホルムズ海峡での海上輸送の長期混乱を受け、投資先を東南アジアと中南米に多様化している 。7月16日の議会公聴会で、デスカルツィ氏は、ロシアや湾岸諸国を含む主要産油国が長期的な供給制約に直面する可能性が高く、北アフリカやサブサハラ・アフリカの重要性を強調した 。このシフトはホルムズ危機が終結した後も持続するという 。

経済への波及

ブルームバーグは、成長予測が全世界で下方修正され、ショックが西に進む中、アジア（タイ、パキスタン）では供給不足が顕在化していると報じている 。海峡が閉鎖されたままならば、世界は石油とガスの消費を大幅に削減せざるを得なくなるが、それは価格が需要破壊を強制するほど上昇した後のことになる 。ブルームバーグ・エコノミクスは、原油価格が1バレル110ドル付近になると、世界的な景気後退が引き起こされると試算している 。米国政府当局者やウォール街のアナリストは、原油価格が史上最高の1バレル200ドルに達する可能性を検討し始めている 。

結論

デスカルツィ氏の分析が示すのは、世界が根本的に変わったという事実だ。戦略備蓄という安全弁は底をつきつつある。6月の合意後に一時68ドルまで下落した後、1バレル85ドル前後で推移している原油価格は、まだ混乱の深刻さを反映していない 。真の痛みは軽油、ジェット燃料、天然ガスにおいて、特に欧州で高まっている。そして業界の対応は一時的な方向転換ではなく、中東から世界のエネルギー投資を遠ざける恒久的なルート変更である 。