中国当局がメタによるAIスタートアップ「Manus」の20億ドル買収を阻止、テンセント主導で買い戻しへ

米中ハイテク競争が激化する中、中国国家発展改革委員会（NDRC）は2026年4月27日、メタ（Meta）によるエージェンティックAIスタートアップ「Manus」の20億ドル買収を国家安全保障上の理由から正式に阻止し、取引の取り消しを命じました。これは中国がAI分野で外国企業の買収を禁じた初めてのケースです。その後、テンセント（Tencent）主導の企業連合が同額の20億ドルでManusを買い戻し、同社は再び中国資本の管理下に戻りました。

なぜ中国はメタによるManus買収を阻止したのか

国家安全保障が理由。 NDRCは簡潔な声明で、国家安全保障関連法に基づきManusへの外国投資を禁止し、メタに完了済みの買収の取り消しを命じました。具体的な法律名は示されませんでしたが、この動きは、北京が高度なAI技術の国外流出を断固として防ぐ姿勢を示したものと広く受け止められています。

技術流出への警戒。 中国政府は、2025年3月に「汎用AIエージェント」のデモで世界の注目を集めたManusのエージェンティックAI技術が、米中間のテクノロジー摩擦が激化する中で米国企業に渡ることを警戒しました。国内からは、この買収を「中国のテクノロジーを空洞化させる陰謀」と批判する声も上がっていました。

遡及的な規制執行。 メタは2025年12月下旬に買収を発表し、2026年1月にはすでに買収を完了していました。Manusをメタに統合する作業の多くは、NDRCが取引の無効化を命じた時点で既に進んでいたとされています。中国商務省は2026年1月に技術管理体制に基づく審査を開始し、その数か月後にNDRCが取引の取り消しを命じるという経緯です。

創業者の出国制限。 買収阻止後、Manusの創業者らは中国からの出国を禁じられたと報じられており、当局は技術が国外に流出しないよう徹底したとみられます。

テンセント主導による買い戻し

同額の20億ドルで。 テンセントが主導し、シークオイア・チャイナ（Sequoia China）や真格基金（ZhenFund）も加わった中国企業連合が、メタからManusを同じ20億ドルの評価額で買い戻すことで合意し、事実上、同社の所有権は国内に戻りました。

テンセントが筆頭株主に。 テンセントはManusの筆頭株主となることで合意。真格基金や紅杉資本（HongShan Capital）など、元々の投資家も買い戻しに参加しました。フィナンシャル・タイムズは2026年7月、テンセントが筆頭株主となる方向で交渉中と報じ、その後、The Informationは2026年6月下旬にはすでに買い戻しが完了したと伝えています。

地政学的な意味合い

一連の出来事は、米中ハイテク冷戦における画期的な出来事と見なされています。完了済みの国境を越えた買収が強制的に覆され、資産が同じ価格で国内資本に戻された稀なケースだからです。この事態は、北京がたとえ取引が完了した後でも、国家安全保障審査を遡及的に行使してAI技術を保護する用意があることを示しています。世界中の投資家にとって、とりわけ高度なAI分野において、中国系スタートアップを巡る国境を越えたテクノロジー買収には新たな不確実性が生まれたと言えるでしょう。

メタは、この取引は「適用される法律に完全に準拠していた」と述べ、友好的な解決に期待を示しました。しかし、結果に疑問の余地はありません。現在の地政学的な状況下では、中国発のAI人材と技術は、もはや米国の買い手がどんな金額を提示しても手に入らない可能性があることを、この一件は如実に示しています。