中国AIスタートアップZ.ai、最新オープンウェイトモデル「GLM-5.2」がGPT-5.5を凌駕——国産チップ戦略と市場の熱狂

その他のベンチマークでは、大学院レベルの科学Q&A「GPQA Diamond」で89.5%、エージェント型ターミナルベンチマーク「Terminal-Bench 2.1」で81.0、超難問「Humanity's Last Exam」で40.1を記録している。 NVIDIAのAPIドキュメントは、GLM-5.2が推論、コーディング、エージェントベンチマークにおいて最先端のパフォーマンスを発揮すると評価している。

市場でのパフォーマンスは劇的だが、決して安定しているわけではない。

• Z.aiの2025年の売上高は前年比132%増の7億2400万元（約1億ドル）に達し、収益ベースで中国最大の独立系大規模言語モデルプロバイダーとなった。
• 2026年1月の香港IPOでは5億5200万～5億5800万ドルを調達し、評価額は66億ドルに。世界初の株式公開LLM企業となった。
• 株式は上場後の初の決算発表で35%急騰し、時価総額は一時1兆香港ドル（約1280億ドル）を突破した。
• しかし、この上昇相場の基礎は脆弱だ。Z.aiは2025年に47億1800万元（約6億5000万ドル）の純損失を計上。研究開発費だけで31億8000万元に上る。 ロイターのBreakingviewsは、中国のLLM専門企業は「巨額の財務損失、高額な研究開発費、激しい価格競争、そして未成熟なビジネスモデル」に直面していると指摘する。

カスタムチップ開発と国産シリコンへのシフト

Z.aiのコンピューティング自給自足への取り組みは、確認済みの国産チップへの適応と、カスタム設計の予備的探求の2つに分類できる。

確認済み：GLMモデルはすでに国産チップ上で動作。 2026年2月以降、米国がNvidiaの先端チップへのアクセスを厳格化したことを受け、Z.aiのGLM-5シリーズは国産半導体で動作するように適応されてきた。 GLM-5.2は、ファーウェイ「Ascend」クラスターを含む多様な国産チップインフラ向けに推論適応が施されてリリースされた。 2025年8月には、GLMモデルがファーウェイのAscendプロセッサおよびKirinチップと互換性があることを発表している。 また、パラメータ数90億の画像生成モデル「GLM-Image」の学習は、完全にファーウェイのAscendチップ上で行われた。これは、米国の半導体を一切使用せずに開発された初の主要なオープンソースモデルである。

探索段階：Z.aiはカスタムASICの初期協議中。 The InformationがYahoo Financeに報じたところによると、Z.aiは最近、GLMモデルファミリーに特化した専用AIプロセッサの開発について、複数の中国チップ設計会社に予備的な問い合わせを行った。 パートナーはまだ選定されておらず、テープアウトや確定したプログラムは確認されていない。この動きの引き金とされるのは、GLM-5.2の日常的なトークン使用量が27倍に急増したことと、米国の輸出規制強化が衝突したことだ。

中国のAIチップ調達とデータセンター動向

Z.aiの国産チップへのシフトは、中国のAIインフラ全体を再編する、より広範な政策環境の中で進んでいる。

米国の輸出規制とエンティティリスト指定。 Z.aiは2025年1月16日、米国商務省のエンティティリストに追加された。これにより、国産チップへの移行は単なるコスト削減策ではなく、戦略的必須事項となった。

国費データセンターにおける国産チップ義務化。 2025年11月、ロイターは中国規制当局が、すべての国費データセンタープロジェクトに対し、国産AIチップのみの使用を義務付ける指令を出したと報じた。 建設進捗が30%未満の施設は、すでに設置された外国製チップを撤去するか、取得計画を断念するよう指示された。

国家規模の巨額投資。 複数の情報源は、中国が今後5年間でAIデータセンターの建設に総額約2兆元（約2950億ドル） を投じる準備を進めており、調達するチップの少なくとも80%をファーウェイを中心とする国産サプライヤーから調達することを義務付けると報じている。 2025年の中国のデータセンターおよびAIコンピューティング市場は約5000億元に達し、AIコンピューティング能力は前年比で約40%成長した。

Z.aiへの具体的な影響。 Z.aiのコンピューティング戦略は、これらの政策方針とすでに完全に一致している。同社は、国産チップのみでのモデル学習（ファーウェイAscend上でのGLM-Image）、複数の国産チッププラットフォームへの推論適応（GLM-5.2のファーウェイAscend対応）を実証し、現在は大規模展開にカスタムASICが有効かどうかの探求段階にある。 CEOの張鵬氏は、「インフラを改善し、さまざまな種類のチップでモデルをより効率的にするために最善を尽くしている」と述べている。

結論

Z.aiの確認済みのコンピューティング戦略は、国産チップへの移行と、可能性としてのカスタムASIC探求であり、確定したカスタムチッププログラムではない。GLM-5.2の裏付けのあるベンチマーク結果は、SWE-bench ProでGPT-5.5を凌駕する（62.1対58.6）強力なオープンウェイトコーディング性能を示している。一方で、同社のビジネス面でのストーリーは、急成長する売上高、株式市場での資金調達、そして継続的な収益性へのプレッシャーによって特徴づけられる。米国の輸出規制、エンティティリスト指定、中国の国費データセンターファンド義務化といった広範な政策環境は、Z.aiの国産チップへのシフトを技術的な成果であると同時に、戦略上の不可避な選択としている。