ゴールドマン・サックスがASMLの目標株価を2,000ユーロに引き上げ——背景にあるAI需要と半導体市場の構造変化を徹底解説

これらの引き上げはすべて、AI向け半導体インフラへの投資拡大と、ASMLの独占的なポジション（最先端のEUVリソグラフィ装置の唯一のサプライヤー）に対する信頼の高まりを背景としています。

ASML株急騰の主要因：5つのポイント

ASMLの株価が2026年に約72%も上昇した背景には、以下の5つの具体的な要因があります。

1. AIインフラ投資の爆発的増加

生成AIの普及に伴い、データセンター向けの最先端半導体（GPU、アクセラレーター）への需要が急拡大。これらのチップの製造には、ASMLのEUV（極端紫外線）リソグラフィ装置が不可欠です。

2. SKハイニックスからの巨額受注

2025年第4四半期から2026年初頭にかけて、韓国のメモリ大手SKハイニックスが、ASMLに対して約7.97億ドル（12兆韓国ウォン） 相当のEUV装置を発注しました。これは2027年度までの長期契約であり、AI向けHBM（高帯域幅メモリ）の生産拡大を目的としています。

3. 記録的な受注量

2025年第4四半期（10〜12月）のASMLの受注額は131.6億ユーロに達し、市場予想（69.5億ユーロ）を大きく上回りました。CEOのクリストフ・フーケ氏は、「顧客の多くが中期的な市場見通しを顕著に改善している」と述べています。

4. 2026年第1四半期の好決算と通期見通しの上方修正

2026年4月15日に発表された第1四半期決算は、売上高88億ユーロ、純利益28億ユーロと市場予想を上回る内容でした。これを受け、同社は2026年の通期売上高見通しを従来の340億〜390億ユーロから、360億〜400億ユーロに上方修正しました。粗利益率も51%〜53%と高い水準を維持する見通しです。

5. アナリストによる一斉引き上げ

ゴールドマン・サックスだけでなく、UBS、ドイツ銀行など主要投資銀行もASMLの目標株価を引き上げています。UBSとドイツ銀行は2026年4月に目標株価を1,500ユーロから1,600ユーロに引き上げ、買い推奨を維持しました。このようなポジティブなアナリスト・コンセンサスが、株価上昇を後押ししています。

ASMLの今後の見通しと注目イベント

次回決算発表日

ASMLの次の決算発表は、2026年7月15日（水） に予定されています（米国市場寄り前）。市場では、第2四半期（Q2）の売上高ガイダンス（84億〜90億ユーロ）が達成されるかどうかに注目が集まっています。

Q3の決算発表は2026年10月14日を予定。

中長期の成長シナリオ

ASMLは、2025年に開催した投資家向け説明会で、2030年までに年間売上高440億〜600億ユーロ、粗利益率56%〜60%の達成を目標に掲げています。EUV装置の出荷台数は2027年に80台を超えるとの見方もあり、AI需要の持続的な拡大がその実現の鍵を握っています。

しかし、一部のアナリストは中国向け輸出規制の強化や、マクロ経済の不透明感がリスク要因になると指摘しています。

まとめ

ゴールドマン・サックスによるASMLへの目標株価2,000ユーロの提示は、半導体業界における**「AIバブルではなく、本格的な構造需要」**という見方を強く裏付けるものです。同社のEUV技術は、今後数年にわたって最先端AIチップの生産に不可欠であり、その独占的な立場は揺るぎそうにありません。

投資家にとっては、7月15日の決算発表で、Q2の受注動向や2026年後半のガイダンスが焦点となるでしょう。