Bending Spoons、ナスダック初日で時価総額257億ドル—IPO価格を上回る39.7％高で取引終了

評価額の節目

• IPO価格29ドルに基づく初期評価額は約184億ドル。これは2025年10月の資金調達ラウンドにおける民間評価額110億ドルから67％増加した数字です。
• 初日終値40.50ドルでの時価総額は約257億ドルに拡大し、2025年10月の民間評価額を2倍以上に押し上げました。

企業の背景

Bending Spoonsは2013年にイタリア・ミラノで創業。CEOはルカ・フェラーリと共同創業者たちです。同社は業績不振のデジタルブランドを買収・再編する戦略をとっており、現在のポートフォリオにはAOL、Vimeo、Eventbrite、Evernote、WeTransfer、Meetupなどが含まれます。

財務状況

• 2025年通期売上高: 13億1000万ドル（前年比95％増）。
• 2026年第1四半期売上高: 6億130万ドル。2025年第1四半期の2億5890万ドルから2倍以上に増加。同四半期に2750万ドルの黒字に転換しました。

AIの導入

Bending SpoonsのSEC提出書類によると、同社のプルリクエスト（コード提出）の90％以上をAIが作成または共同作成しています。2025年第1四半期には10％未満だった割合が急増しました。S-1目論見書では、これを生産性向上の核として明記し、従業員1人あたりの売上高は257万ドルに達しています。

引受会社

主幹事はゴールドマン・サックス・インターナショナル、JPモルガン、アレン・アンド・カンパニーが務めました。さらにバンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、ジェフリーズ、エバコアISI、BNPパリバ、みずほ、ソシエテ・ジェネラル、クレディ・アグリコルCIB、IMI–インテサ・サンパオロ、ウニクレディトの計10社が追加ブックランナーとして参加しました。

注目の投資家

IPO前の投資家にはDurable Capital Partners（Duolingoの支援企業）やベイリー・ギフォードが名を連ねています。IPO目論見書には、フィデリティやT. Rowe Priceがブックビルディングプロセスを通じてアンカー投資家として参加したことも記載されています。

上場の意義

Bending Spoonsの上場は、いくつかの点で注目されました：

• 近年では欧州企業によるナスダック上場の中で最大級の案件であり、イタリアおよび欧州のテック業界にとって画期的な出来事となりました。
• 2026年のIPO市場はAIハードウェア企業が中心だった中で、希少なソフトウェアIPOとして位置づけられました。Channel NewsAsiaやロイターは、AIによるセクター変革の中で行われた珍しいソフトウェアIPOと報じています。
• 今回の公募は、企業が約10億ドルを調達する新株発行と、既存株主が売却する二次株の両方で構成され、初期の支援者に利益確定の機会を提供しました。