クアルコム、データセンターCPU「Dragonfly C1000」でMetaと複数世代契約—250コア超・5GHz超のArmチップ、2028年量産へ

Metaとの契約：複数世代にわたるコミットメント

Metaは、自社のデータセンターサーバーフリートにDragonfly C1000とそれに続くクアルコムCPUの次世代製品を採用する、戦略的な複数世代供給契約を締結しました。この契約は、クアルコムとMetaの既存のコネクティビティ製品などを超えた関係拡大となります。

クアルコムはまた、2社のハイパースケールクラウドサービスプロバイダーから「大口受注」を獲得しており、Metaはそのうち最初に名称が公表された導入顧客であることも明らかにしました。

2029年度（FY29）財務目標の大幅修正

クアルコムは投資家向け説明会で、長期的な収益目標を大幅に引き上げました。

• 非ハンドセットQCT収益目標： 2029年度までに400億ドルへ引き上げ。従来目標の約220億ドルからほぼ倍増となります。
• データセンター収益目標： 2029年度までにデータセンター向けAIコンポーネントの年間売上高150億ドル超を目指します。2026年度の同事業の売上高は約3億ドルでした。
• 自動車事業目標： 2029年度までに約100億ドルの収益を目指します。
• 成長の道筋： データセンター収益は、まずコネクティビティ製品、続いてカスタムシリコンとCPUによって、2026年度から2028年度にかけて段階的に拡大すると見込んでいます。

株価急騰とアナリストの反応

発表を受けて、クアルコム株は6月24日の時間外取引で約15%急騰し、6月25日のプレマーケットでも約12%上昇しました。バンク・オブ・アメリカやUBSのアナリストは目標株価を引き上げましたが、実行リスクについては見解が分かれています。

過去の挫折を経てデータセンター市場へ復帰

クアルコムは約10年前、Armベースの「Centriq」シリーズでサーバーCPU市場への参入を試みましたが、IntelのXeonに対抗できず、2018年に事業を縮小しました。2026年のDragonflyロードマップは、AIインフラブームに合わせ、Nuvia買収で獲得したOryonコアを軸にした本格的な再参入です。

この再参入を支えるため、クアルコムは同日、AIインフラ向けソフトウェアスタックを強化する目的で、Modular Inc.を約39億ドルで買収することも発表しています。

戦略：NVIDIAエコシステム内でのArmベースCPU

クアルコムのデータセンター向けCPUは、NVIDIAのNVLink Fusionインターコネクトファブリックと統合するよう設計されており、ArmベースのOryon CPUがNVIDIAのラックスケールGPUシステムとシームレスに接続できるようになります。これは2025年5月に予告され、Armが同年12月にNeoverseプラットフォームでNVLinkをサポートすることを発表した流れに沿ったものです。

この戦略は、クアルコムをNVIDIA GPUの直接の競合ではなく、NVIDIAエコシステム内に位置づけるものです。クアルコムのCPUはGPUアクセラレーションされたAIクラスターにおいて、ヘッドノードや汎用コアとして機能します。同時に、クアルコムはAlphawaveやVentana Microの買収を通じてArmやNVIDIAへの依存度を下げ、長期的な内製シリコンとインターコネクト能力を強化しています。

競合環境：Intel、AMD、そしてNVIDIA自身のCPU

クアルコムは、汎用サーバーおよびAIサーバーCPU市場において、Intel XeonやAMD EPYCに真っ向から挑戦します。電力効率で2倍、性能で30%上回るという主張は野心的ですが、2028年にシリコンが実際に出荷されるまでは検証できません。

さらに、NVIDIA自身も独自のVeraサーバーCPUを開発中であり、クアルコムは一方でIntel/AMDと、もう一方でNVIDIAと競合する可能性があります。また、Amazon（Graviton）、Google（Axion）、Microsoft（Cobalt）といったハイパースケーラーによるカスタムArmチップの台頭も、同じワークロードを巡る競争を激化させています。

広範な影響

モバイルの専門知識の転用： クアルコムの核となる強みは、スマートフォン向けに超効率的で高性能なArmベースSoCを大規模に設計することであり、これはデータセンター用CPUにも直接的に応用できます。Dragonfly C1000を動かすOryonコアは、Snapdragon Xラップトップやモバイル向けプロセッサと同じコアの進化系です。

AIインフラでの信用獲得： Metaという著名な顧客を獲得したことで、クアルコムは長期にわたる認定サイクルが障壁となるこの市場で、即座に信用を得ることができました。Metaの膨大なコンピューティングフットプリント（Facebook、Instagram、AIトレーニング/推論）は、現実世界での実証の場を提供します。

ハンドセットからの脱却： 400億ドルという非ハンドセット目標は、従来のガイダンスをほぼ倍増するもので、クアルコムがモバイルチップ企業から、データセンター、自動車、PC、IoTを柱とする広範なコンピューティングインフラ企業へと変貌を遂げようとしていることを示しています。

リスク： Dragonfly C1000の量産は2028年下半期と、AI市場が急速に進化する中では数年先です。その頃にはIntel、AMD、NVIDIA、そしてハイパースケーラーのカスタムチップがさらに進歩しているでしょう。クアルコムが野心的なデータセンター収益目標150億ドルを達成するには、シリコン設計とエコシステムへの採用の両面で完璧な実行が求められます。